سجل اقتصاد الصين نموًا أقوى من المتوقع في الربع الأول من عام 2025، حيث توسع الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 5.4 في المئة على أساس سنوي - متجاوزًا التوقعات بفضل زيادة في الصادرات. ومع ذلك، يحذر المحللون من أن هذا الزخم قد يكون من الصعب الحفاظ عليه حيث تلقي التعريفات المتصاعدة من الولايات المتحدة بظلال طويلة على تدفقات التجارة العالمية.
بدأ اقتصاد الصين عام 2025 على أساس أقوى مما كان متوقعًا، متحديًا الرياح المعاكسة العالمية والتحديات المحلية. وفقًا للبيانات الصادرة عن المكتب الوطني للإحصاء في 16 أبريل، بلغ الناتج المحلي الإجمالي للصين 31.88 تريليون يوان (4.40 تريليون دولار أمريكي) في الربع الأول - مما يمثل زيادة بنسبة 5.4 في المئة على أساس سنوي بالقيمة الحقيقية. تجاوز هذا الأداء توقعات السوق، متفوقًا على توقعات النمو بنسبة 5.1 في المئة في استطلاع اقتصادي كايكسين وتقدير استطلاع رويترز.
وراء هذا الرقم الرئيسي، برزت زيادة في التجارة الخارجية كمساهم رئيسي في قوة الاقتصاد في بداية العام. قدم نمو الصادرات على وجه الخصوص دفعة قوية، حيث توسع بنسبة 6.9 في المئة على أساس سنوي بالقيمة اليوان خلال الربع الأول. شهد شهر مارس وحده قفزة ملفتة للنظر بنسبة 13.5 في المئة في الصادرات، مما يبرز الدور الحاسم الذي لعبته التجارة في رفع معدل النمو فوق التوقعات.
ومع ذلك، يحذر المحللون من اعتبار هذا الزخم كاتجاه طويل الأمد. يُعتقد أن الكثير من قوة الصادرات مدفوعة بـ "اندفاع ما قبل التعريفة"، حيث قام المصدرون الصينيون بتسريع الشحنات قبل الزيادات الحادة في التعريفات التي أعلنتها الولايات المتحدة مؤخرًا. يثير هذا التأثير الأمامي تساؤلات حول استدامة النمو المدفوع بالتجارة في الصين في الأشهر المقبلة.
في هذه المقالة، نلقي نظرة فاحصة على المؤشرات الاقتصادية الرئيسية للصين في الربع الأول من عام 2025، ونقيم استدامة زخم تجارتها الخارجية، ونبرز التدابير السياسية والمخاطر العالمية التي ستشكل التوقعات لبقية العام.
اقتصاد الصين في الربع الأول من عام 2025 - المؤشرات الرئيسية
واصل اقتصاد الصين زخم تعافيه في الربع الأول من عام 2025، مع نمو قوي شامل بقيادة الصناعات التحويلية والتقنيات العالية. ظل ثقة الأعمال قوية، كما يتضح من المكاسب الصلبة في استثمارات الأصول الثابتة عبر القطاعات الرئيسية. في الوقت نفسه، سجلت مبيعات التجزئة توسعًا صحيًا، مدعومة بالحوافز السياسية والنشاط المتعافي. ومع ذلك، ظلت اتجاهات الاستهلاك الأساسية حذرة، مع ضغوط انكماشية تؤثر على أسعار المستهلكين وتشير إلى طلب منزلي ضعيف.
شهدت جميع القطاعات الأولية الثلاثة نموًا قويًا في الربع الأول:
- نما القطاع الأولي بنسبة 3.5 في المئة ليصل إلى 1.17 تريليون يوان (159.4 مليار دولار أمريكي)؛
- نما القطاع الثانوي بنسبة 5.9 في المئة ليصل إلى 11.2 تريليون يوان (1.5 تريليون دولار أمريكي)؛ و
- نما القطاع الثالث بنسبة 5.3 في المئة ليصل إلى 19.5 تريليون يوان (2.7 تريليون دولار أمريكي).
ظل معدل البطالة في المناطق الحضرية في الصين مستقرًا، حيث بلغ 5.3 في المئة في الربع الأول. وهذا يمثل زيادة طفيفة بمقدار 0.1 نقطة مئوية مقارنة بالربع الأول من عام 2024. ومع ذلك، في مارس، كان معدل البطالة 5.2 في المئة، بانخفاض قدره 0.2 نقطة مئوية عن الشهر السابق.
استمرت الدخل في النمو أيضًا. في الربع الأول، بلغ متوسط الدخل المتاح للفرد 12,179 يوان (1,657 دولار أمريكي) بزيادة 5.5 في المئة بالقيمة الاسمية عن العام السابق (عند إزالة عوامل السعر، بلغ معدل النمو 5.6 في المئة على أساس سنوي).
التصنيع
نما الناتج ذو القيمة المضافة للمؤسسات الصناعية فوق الحجم المحدد (تلك التي لديها دخل رئيسي سنوي يزيد عن 20 مليون يوان (2.7 مليون دولار أمريكي)) بنسبة 6.5 في المئة، وهو تسارع بنسبة 0.7 في المئة عن معدل النمو السنوي في عام 2024. شهد قطاع التصنيع توسعًا بنسبة 7.1 في المئة عن العام السابق، منها:
- نما الناتج ذو القيمة المضافة لصناعة تصنيع المعدات بنسبة 10.9 في المئة على أساس سنوي؛
- نما الناتج ذو القيمة المضافة لصناعة التصنيع عالية التقنية بنسبة 9.7 في المئة على أساس سنوي.
في مارس، ارتفع مؤشر مديري المشتريات في قطاع التصنيع، وهو مؤشر يزن الطلبات الجديدة والإنتاج والموظفين ووقت تسليم الموردين ومخزون المواد الخام في الصناعة، بمقدار 0.3 نقطة مئوية ليصل إلى 50.5 في المئة، مما يشير إلى توسع.
الخدمات
شهد قطاع الخدمات نموًا قويًا مماثلاً، حيث زاد الناتج ذو القيمة المضافة بنسبة 5.3 في المئة على أساس سنوي، وهو أسرع بمقدار 0.3 نقطة مئوية من المعدل السنوي في عام 2024. من هذا:
- نما الناتج ذو القيمة المضافة لصناعة نقل المعلومات والبرمجيات وخدمات تكنولوجيا المعلومات بنسبة 10.3 في المئة على أساس سنوي؛
- نما الناتج ذو القيمة المضافة لصناعة التأجير والخدمات التجارية بنسبة 10.2 في المئة على أساس سنوي؛
- نما الناتج ذو القيمة المضافة لصناعة النقل والتخزين والخدمات البريدية بنسبة 7.2 في المئة على أساس سنوي؛
- نما الناتج ذو القيمة المضافة لصناعة التجزئة والجملة بنسبة 5.8 في المئة على أساس سنوي؛ و
- نما الناتج ذو القيمة المضافة لصناعة الضيافة والمطاعم بنسبة 5.1 في المئة على أساس سنوي.
استهلاك ومبيعات التجزئة
سجلت مبيعات التجزئة نموًا صحيًا في الربع الأول، على الرغم من قضايا الطلب الأساسية. في مارس، زادت مبيعات التجزئة بنسبة 7.7 في المئة، وهو أسرع نمو منذ ديسمبر 2023.
بلغ إجمالي مبيعات التجزئة للسلع الاجتماعية والاستهلاكية 12.5 تريليون يوان (1.7 تريليون دولار أمريكي)، بزيادة 4.6 في المئة عن نفس الفترة في عام 2024. هذا تسارع بمقدار 1.1 نقطة مئوية عن المعدل السنوي في عام 2024. وفي الوقت نفسه، بلغت مبيعات التجزئة عبر الإنترنت 3.6 تريليون يوان (493.2 مليار دولار أمريكي)، بزيادة 7.9 في المئة عن نفس الفترة في عام 2024.
تفصيل مبيعات التجزئة:
- وصلت مبيعات البضائع إلى 11.1 تريليون يوان (1.5 تريليون دولار أمريكي) بزيادة 4.6 في المئة على أساس سنوي؛ و
- وصل دخل الأغذية والمشروبات إلى 1.4 تريليون يوان (190.9 مليار دولار أمريكي) بزيادة 4.7 في المئة على أساس سنوي.
استمرت مبادرة "القديم مقابل الجديد" في الصين، حيث يتم تقديم إعانات مالية لتشجيع المستهلكين على ترقية السلع الكبيرة (مثل السيارات والأجهزة البيضاء والأثاث)، في تحقيق نتائج مثمرة، مع زيادات كبيرة في مبيعات معدات الاتصالات (بزيادة 26.9 في المئة على أساس سنوي)، واللوازم الثقافية والمكتبية (بزيادة 21.7 في المئة على أساس سنوي)، والأجهزة المنزلية والمعدات السمعية والبصرية (بزيادة 19.3 في المئة على أساس سنوي)، والأثاث (بزيادة 18.1 في المئة على أساس سنوي).
على الرغم من زيادة في مبيعات التجزئة، ظلت الاستهلاك العام بطيئًا، مع استمرار الضغوط الانكماشية في قمع أسعار المستهلكين، وخاصة في الغذاء والطاقة. انخفض مؤشر أسعار المستهلكين في الربع الأول بنسبة 0.1 في المئة على أساس سنوي؛ ومع ذلك، عند إزالة أسعار الغذاء والطاقة، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين بنسبة 0.3 في المئة على أساس سنوي.
الاستثمار في الأصول الثابتة
تشير الإنفاق الصحي على الأصول المادية في الربع الأول إلى استمرار الثقة في الاقتصاد، حيث تواصل الشركات توسيع استثماراتها. بلغ الاستثمار في الأصول الثابتة في الربع الأول 10.3 تريليون يوان (1.4 تريليون دولار أمريكي)، بزيادة 4.2 في المئة عن نفس الفترة من العام الماضي.
ومع ذلك، استمر الركود المستمر في سوق العقارات في كبح الاستثمار في الأصول الثابتة في الربع الأول. انخفضت مساحة المبيعات للعقارات التجارية الجديدة بنسبة 3 في المئة على أساس سنوي، وهو تباطؤ بمقدار 2.1 نقطة مئوية عن الفترة من يناير إلى فبراير.
تفصيل حسب القطاعات الرئيسية:
- نما الاستثمار في البنية التحتية بنسبة 5.8 في المئة على أساس سنوي؛
- زاد الاستثمار في الأصول الثابتة في التصنيع بنسبة 9.1 في المئة على أساس سنوي؛ و
- انخفض الاستثمار في تطوير العقارات بنسبة 9.9 في المئة على أساس سنوي.
ظل الاستثمار في الأصول الثابتة في الصناعات التقنية العالية قويًا، مما يشير إلى استمرار التفاؤل في هذا القطاع ذو النمو العالي. نما الاستثمار في الأصول الثابتة في قطاع التقنية العالية بنسبة 6.5 في المئة على أساس سنوي، مع تسجيل معدلات نمو عالية بشكل خاص في خدمات المعلومات (34.4 في المئة على أساس سنوي)، وصناعة الطيران والمعدات (30.3 في المئة)، وصناعة الحواسيب والمعدات المكتبية (28.5 في المئة على أساس سنوي) وخدمات التكنولوجيا المهنية (26.1 في المئة على أساس سنوي).
ومع ذلك، فإن الزيادة في الاستثمار في الأصول الثابتة كانت مدفوعة بشكل كبير من قبل الشركات العامة. نما الاستثمار في الأصول الثابتة بين الشركات المملوكة للدولة بنسبة 6.5 في المئة على أساس سنوي، في حين كان متوسط معدل النمو بين الشركات الخاصة 0.4 في المئة فقط.
بتفصيل أكثر، يمكننا أن نرى أن الشركات الأجنبية المستثمرة استمرت في تقليص استثماراتها في الربع الأول، حيث انخفض الاستثمار في الأصول الثابتة بنسبة 9.5 في المئة على أساس سنوي. هذا مقارنة بزيادة بنسبة 4 في المئة بين الشركات الخاصة المحلية وزيادة بنسبة 10.8 في المئة بين الشركات المدعومة من هونغ كونغ وتايوان وماكاو.
التجارة الخارجية
شهدت التجارة الخارجية للصين نموًا معتدلًا في الربع الأول من عام 2025، حيث تأثر معدل النمو بشكل كبير بانخفاض الواردات. نما إجمالي الواردات والصادرات بنسبة 1.3 في المئة من الربع الأول من عام 2024، ليصل إلى 10.3 تريليون يوان (1.4 تريليون دولار أمريكي). من هذا، نمت الصادرات بنسبة 6.9 في المئة على أساس سنوي لتصل إلى 6.1 تريليون يوان (834.4 مليار دولار أمريكي)، وانخفضت الواردات بنسبة 6 في المئة لتصل إلى 4.2 تريليون يوان (567.5 مليار دولار أمريكي)، مما يعكس ضعف الطلب المحلي.
في مارس، بلغ إجمالي التجارة الثنائية 3.8 تريليون يوان (512.5 مليار دولار أمريكي)، بزيادة 6 في المئة على أساس سنوي، منها نمت الصادرات بنسبة 13.5 في المئة لتصل إلى 2.3 تريليون يوان (306.4 مليار دولار أمريكي)، وانخفضت الواردات بنسبة 3.5 في المئة لتصل إلى 1.5 تريليون يوان (206.1 مليار دولار أمريكي).
نظرة أقرب على التجارة الخارجية للصين في الربع الأول من عام 2025
على الرغم من الرياح الاقتصادية العالمية المعاكسة المستمرة، قدمت التجارة الخارجية للصين أداءً مرنًا في الربع الأول من عام 2025، مما يبرز القوة الصناعية المتطورة للبلاد واستراتيجيات السوق المتنوعة.
وفقًا للبيانات الرسمية، سجلت 529,000 شركة نشاطًا في الاستيراد والتصدير خلال الربع، بزيادة قدرها 33,000 مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي. ومن الجدير بالذكر أن الشركات الخاصة استمرت في ترسيخ نظام التجارة الخارجية للصين، حيث كانت 455,000 شركة خاصة نشطة في الأعمال عبر الحدود - مما يمثل 86.1 في المئة من جميع الشركات التجارية ويسجل رقمًا قياسيًا للفترة.
ظلت التجارة مع الأسواق التقليدية مستقرة. بلغ إجمالي الواردات والصادرات مع الاتحاد الأوروبي (EU) 1.3 تريليون يوان (179.4 مليار دولار أمريكي)، مما يمثل نموًا سنويًا بنسبة 1.4 في المئة. في المتوسط، تجاوزت تدفقات التجارة بين الصين والاتحاد الأوروبي 10 ملايين يوان (1.38 مليون دولار أمريكي) في الدقيقة خلال الربع. سجلت الصادرات والواردات مع الاقتصادات الأوروبية الرئيسية مثل ألمانيا وإسبانيا والمملكة المتحدة مكاسب قوية.
تواصل مبادرة الحزام والطريق تشكيل هيكل التجارة الخارجية للصين، حيث ينمو حجم التجارة بين الصين والدول الشريكة في المبادرة بشكل أسرع من السوق العام. على وجه الخصوص، ارتفعت التجارة مع آسيان بنسبة 7.1 في المئة، بينما توسعت التجارة مع الدول الخمس في آسيا الوسطى (كازاخستان، قيرغيزستان، طاجيكستان، تركمانستان، وأوزبكستان) بنسبة 6.9 في المئة.
أبرز الأداء الإقليمي المشهد التجاري ذو المحركين في الصين. ظلت المقاطعات والمدن الساحلية الرئيسية في البلاد - بما في ذلك قوانغدونغ، جيانغسو، تشجيانغ، شنغهاي، بكين، شاندونغ، وفوجيان - مساهمين أساسيين، حيث بلغ إجمالي الواردات والصادرات 7.78 تريليون يوان (1.1 تريليون دولار أمريكي). شكلت هذه المجموعة ثلاثة أرباع إجمالي التجارة الخارجية للصين واستمرت في تحقيق نمو إيجابي.
في الوقت نفسه، تبرز المناطق الوسطى والغربية في الصين بشكل متزايد كمحركات لنمو التجارة، مستفيدة من النقل الصناعي المستقر وبناء القدرات المحلية. في الربع الأول، سجلت هذه المقاطعات الداخلية إجمالي تجارة بقيمة 1.84 تريليون يوان (253.9 مليار دولار أمريكي)، بزيادة 8.7 في المئة على أساس سنوي، متفوقة على المتوسط الوطني بـ 7.4 نقطة مئوية. ارتفعت حصتها من إجمالي التجارة الصينية بنسبة 1.2 نقطة مئوية مقارنة بنفس الفترة في عام 2024.
دفع الصين نحو التنمية عالية الجودة والتصنيع المتقدم يعيد تشكيل ملفها التجاري. نمت صادرات وواردات منتجات تصنيع المعدات بنسبة 7.6 في المئة على أساس سنوي، مما يشكل حوالي نصف إجمالي قيمة التجارة الخارجية للبلاد. كما برزت الزيادة المستمرة في العلامات التجارية المحلية، بما في ذلك العلامات التجارية "قوتشاو" (العلامات التجارية الصينية الشهيرة بين الفئات الشابة). ارتفعت صادرات هذه المنتجات المطورة ذاتيًا بنسبة 10.2 في المئة في الربع، مما رفع حصتها من إجمالي الصادرات إلى 22.8 في المئة.
بالمجمل، تجاوزت صادرات الصين 6 تريليون يوان (827.7 مليار دولار أمريكي) في الربع الأول، مسجلة نموًا قويًا بنسبة 6.9 في المئة. زادت أحجام الصادرات عبر أكثر من 170 دولة ومنطقة، مما يبرز كل من اتساع ومرونة بصمة التجارة العالمية للصين. تضمنت الفئات البارزة شحنات المعدات الرياضية إلى الاتحاد الأوروبي وصادرات مستحضرات التجميل إلى جنوب شرق آسيا، وكلاهما حقق نموًا مزدوج الرقم.
استيراد وتصدير الصين حسب الدولة/المنطقة في الربع الأول من عام 2025 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| الدولة/المنطقة* | استيراد-تصدير | تصدير | استيراد | |||
| القيمة (بالمليار يوان) | على أساس سنوي± | القيمة (بالمليار يوان) | على أساس سنوي± | القيمة (بالمليار يوان) | على أساس سنوي± | |
| إجمالي القيمة | 10,301.32 | 1.3 | 6,131.37 | 6.9 | 4,169.95 | -6 |
| الاتحاد الأوروبي | 1,296.52 | 1.4 | 877.05 | 4.9 | 419.47 | -5.2 |
ألمانيا | 333.15 | 1.9 | 185.04 | 7.2 | 148.1 | -4.1 |
هولندا | 175.54 | -0.2 | 145.81 | -0.1 | 29.72 | -0.3 |
فرنسا | 127.46 | -0.9 | 72.14 | 1.6 | 55.32 | -3.9 |
إيطاليا | 120.8 | -2.6 | 80.68 | 1.3 | 40.13 | -9.7 |
| الولايات المتحدة | 1,110.33 | 4 | 830.45 | 5.6 | 279.88 | -0.3 |
| آسيان | 1,707.90 | 7.1 | 1,049.53 | 9.2 | 658.37 | 3.9 |
فيتنام | 457.24 | 10.5 | 305.52 | 17.8 | 151.72 | -1.7 |
ماليزيا | 358.26 | 6 | 169.49 | 3.2 | 188.77 | 8.6 |
تايلاند | 248.83 | 16.5 | 169.55 | 19.2 | 79.28 | 11.1 |
سنغافورة | 179.08 | -7.6 | 125.98 | -9.3 | 53.1 | -3.4 |
إندونيسيا | 260.13 | 9 | 133.22 | 13.1 | 126.91 | 5 |
الفلبين | 122.44 | 6.8 | 91.66 | 6.8 | 30.78 | 6.9 |
| اليابان | 520.02 | 0.5 | 272.47 | 4 | 247.54 | -3.1 |
| هونغ كونغ، الصين | 535.58 | 9.1 | 510.99 | 9.5 | 24.59 | 1.8 |
| كوريا الجنوبية | 533.88 | -0.1 | 240.53 | -0.7 | 293.35 | 0.4 |
| تايوان، الصين | 506.71 | 16.4 | 128.98 | 9.4 | 377.74 | 19 |
| أستراليا | 312.28 | -20.4 | 114.92 | -3.4 | 197.37 | -27.8 |
| روسيا | 382.07 | -5.5 | 163.16 | -5.2 | 218.91 | -5.7 |
| الهند | 258.64 | 8.4 | 228.3 | 15 | 30.35 | -24.3 |
| المملكة المتحدة | 161.54 | 3.5 | 131.87 | 7.4 | 29.67 | -11.1 |
| كندا | 160.26 | -0.9 | 78.67 | 3.5 | 81.6 | -4.9 |
| نيوزيلندا | 37.75 | 7.6 | 12.6 | -3.8 | 25.15 | 14.4 |
| أمريكا اللاتينية | 849.79 | -1.6 | 472.12 | 10.7 | 377.67 | -13.6 |
البرازيل | 252.06 | -21.4 | 113.45 | -1 | 138.61 | -32.7 |
| أفريقيا | 521.51 | 3.8 | 329.82 | 12.5 | 191.69 | -8.4 |
جنوب أفريقيا | 71.96 | -28.8 | 34.13 | -2.8 | 37.82 | -42.6 |
| الشراكة الاقتصادية الإقليمية الشاملة (RCEP) | 3,111.83 | 1.2 | 1,690.05 | 5.8 | 1,421.77 | -3.7 |
| دول مبادرة الحزام والطريق | 5,264.55 | 2.2 | 2,989.82 | 7.2 | 2,274.73 | -3.7 |
| *بلد الاستيراد (المنطقة)؛ بلد الوجهة النهائية للتصدير (المنطقة) المصدر: الإدارة العامة للجمارك، الصين | ||||||
هل يمكن أن تستمر زخم التجارة الخارجية للصين وسط تصاعد التعريفات الجمركية الأمريكية؟
تؤكد الصادرات القوية للصين في الربع الأول من عام 2025، التي تميزت بنمو سنوي بنسبة 6.9 في المئة ومساهمات كبيرة من الشركات الخاصة، على مرونتها في مواجهة التحديات الاقتصادية العالمية. ومع ذلك، فإن استدامة هذا الزخم مهددة الآن بسبب التطورات الأخيرة في العلاقات التجارية بين الولايات المتحدة والصين.
لعدة عقود، لعبت الصادرات إلى الولايات المتحدة دورًا محوريًا في صعود الصين الاقتصادي، حيث عززت نمو التصنيع، وخلقت وظائف، وساعدت في زيادة احتياطيات النقد الأجنبي.
ومع ذلك، تغيرت المشهد بشكل حاد بين فبراير وأبريل، عندما أعلنت إدارة ترامب سلسلة من الزيادات التصاعدية في التعريفات الجمركية، مما أدى في النهاية إلى رفع الرسوم على مجموعة واسعة من الواردات الصينية إلى 145 في المئة، اعتبارًا من 9 أبريل. وردت الصين بفرض تعريفات انتقامية بنسبة 125 في المئة على السلع الأمريكية، اعتبارًا من 12 أبريل. وقد زادت هذه التطورات بشكل كبير من تكلفة ممارسة الأعمال التجارية للشركات المشاركة في التجارة الثنائية، مما جعل المعاملات غير قابلة للتنفيذ اقتصاديًا في بعض الحالات. من المتوقع أن تؤثر الآثار المتتالية على التجارة الخارجية للصين في الفصول القادمة.
في الواقع، يقترح بعض المحللين أن الأداء القوي للصادرات الصينية في الربع الأول كان مدفوعًا جزئيًا بتأثير "التحميل المسبق"، حيث سارع المصدرون لشحن الطلبات قبل الزيادات المتوقعة في التعريفات الجمركية. ومع ذلك، في الربع الأول من عام 2025، كانت حصة الصادرات المتجهة إلى الولايات المتحدة في مزيج التجارة الإجمالي للصين مشابهة لتلك في عام 2024 - لم يتم ملاحظة أي زيادة كبيرة. في عام 2024، شكلت الصادرات إلى الولايات المتحدة حوالي 14 إلى 16 في المئة من إجمالي حجم الصادرات الصينية، مما جعل الولايات المتحدة أكبر وجهة تصدير فردية للصين، والثانية بشكل عام بعد رابطة دول جنوب شرق آسيا (آسيان). هذا الاتجاه استمر بشكل كبير في الربع الأول من عام 2025، حيث مثلت الصادرات إلى الولايات المتحدة 13.5 في المئة من إجمالي قيمة الصادرات الصينية.
في الوقت نفسه، يتم حماية القدرة التنافسية للصادرات الصينية جزئيًا من خلال تحولها الصناعي العميق. قد يساعد النمو المتزايد في تصنيع المعدات، وظهور العلامات التجارية الاستهلاكية المحلية، وتعزيز الروابط التجارية مع شركاء مبادرة الحزام والطريق في تعويض جزء من الرياح المعاكسة من السوق الأمريكية.
ستؤدي الاستجابات السياسية أيضًا دورًا رئيسيًا. لقد أشارت بكين بالفعل إلى جهود مستهدفة لتحقيق استقرار التجارة الخارجية، بما في ذلك تسهيل إجراءات الجمارك، ودعم صادرات المركبات الجديدة للطاقة (NEV)، وتوسيع مناطق التجارة الإلكترونية عبر الحدود - وكلها يمكن أن تساعد في تخفيف الضغط التنازلي في الربع الثاني.
علاوة على ذلك، لا نعرف إلى متى ستظل التعريفات الجمركية سارية. في 11 أبريل، أعفى ترامب مجموعة من الإلكترونيات الصينية - بما في ذلك أجهزة الكمبيوتر والهواتف الذكية وأشباه الموصلات - من التعريفات المرتفعة بنسبة 145 في المئة (تظل هذه المنتجات خاضعة للتعريفة الجمركية بنسبة 20 في المئة المفروضة في فبراير ومارس، بالإضافة إلى التعريفات الجمركية الأخرى الموجودة مسبقًا). مجتمعة، تمثل السلع المعفاة حوالي 22 في المئة من إجمالي صادرات الصين إلى الولايات المتحدة، وفقًا لشركة أبحاث سوق أشباه الموصلات ICWise. ومع ذلك، أشار ترامب إلى أن هذه الإعفاءات قد تكون مؤقتة.
بينما تظل الولايات المتحدة والصين في حالة جمود، لا يزال من الممكن التوصل إلى صفقة تجارية. لقد تركت الصين الباب مفتوحًا للمفاوضات، حيث لم تقم إلا بمطابقة التعريفات على السلع الأمريكية مع تلك التي فرضتها إدارة ترامب. ومع ذلك، من غير المحتمل إحراز أي تقدم في مثل هذه الصفقة حتى يمكن عقد اجتماع بين ترامب وشي جين بينغ.
في الختام، لا شك أن التصعيد الحاد للتعريفات الأمريكية سيؤثر على التجارة الخارجية للصين في الأشهر المقبلة. ترفع الرسوم الجمركية الأعلى التكاليف على كل من المصدرين الصينيين والمستوردين الأمريكيين، وفي بعض الحالات، يمكن أن تؤدي مستويات التعريفة الجديدة إلى تسعير المنتجات الصينية خارج السوق الأمريكية بشكل فعال. ونتيجة لذلك، يبدو أن التباطؤ في الشحنات المتجهة إلى الولايات المتحدة أمر لا مفر منه تقريبًا في المدى القريب. ومع ذلك، قد لا تكون التوقعات قاتمة كما يخشى البعض بسبب الأسباب التي نوقشت أعلاه. يشير الجمع بين الترقية الصناعية، وتنويع السوق، والدعم السياسي إلى أن التأثير قد يكون أكثر قابلية للإدارة مما قد توحي به ردود الفعل الأولية.
بالنسبة للمستثمرين الأجانب، يبرز المشهد التجاري المتطور الحاجة إلى نهج مدروس ويقظ، مع إيلاء اهتمام خاص لمخاطر سلسلة التوريد، وظروف الوصول إلى السوق المتغيرة، وتأثير التوترات الجيوسياسية على تدفقات التجارة.
التوقعات الاقتصادية والدعم السياسي المحتمل
بسبب الحرب التجارية المتطورة، بدأت البنوك العالمية في تخفيض توقعاتها للنمو السنوي للصين. على سبيل المثال، في 15 أبريل، خفضت يو بي إس توقعاتها للنمو من 4 في المئة إلى 3.4 في المئة. وفي الوقت نفسه، خفضت سيتي توقعاتها من 4.7 في المئة إلى 4.2 في المئة، وجولدمان ساكس من 4.5 في المئة إلى 4 في المئة.
بينما ستظل معدلات النمو المخفضة تُعتبر قوية بالنسبة للدول الغربية المتقدمة، فإنها تقع دون هدف النمو الذي حددته الحكومة الصينية "حوالي 5 في المئة" خلال جلسات 2025.
لتخفيف تأثير التعريفات الجمركية والحفاظ على مسار الصين لتحقيق هدف النمو، هناك توقع بأن الحكومة الصينية ستطرح حزمة دعم اقتصادي. في ندوة مع خبراء اقتصاديين ورواد أعمال عقدت في 9 أبريل، دعا رئيس الوزراء الصيني لي تشيانغ إلى تعزيز الجهود الاقتصادية في الربع الثاني وما بعده وتعهد بسياسات اقتصادية كلية أكثر استباقية وتأثيرًا. وخص بالذكر "تحفيز حيوية جميع أنواع الكيانات التجارية بشكل كامل [و] تنفيذ مختلف السياسات الداعمة بشكل شامل".
وفي الوقت نفسه، من المقرر أن يعقد المكتب السياسي، وهو مجلس الوزراء الصيني، اجتماعًا في نهاية أبريل، حيث من المرجح أن يكون كيفية معالجة الصعوبات الاقتصادية التي تفرضها التعريفات على رأس جدول الأعمال. من الممكن أن يقوم المكتب السياسي بصياغة تدابير دعم خلال هذا الاجتماع. ومع ذلك، من غير المحتمل أن يتم إصدار تفاصيل محددة عن التدابير حتى وقت لاحق وستأتي من الإدارات المكلفة بتنفيذ سياسات الدعم بشكل مباشر.
إذا تم تنفيذها بفعالية، يمكن أن تساعد تدابير الدعم الاقتصادي في إعادة توجيه مسار نمو الصين. من خلال تعزيز الطلب المحلي، ودعم الأعمال التجارية، وتعزيز الثقة في الاقتصاد، فإن هذه السياسات لديها القدرة على تعويض بعض الضغوط النزولية الناجمة عن الحرب التجارية واستعادة الزخم نحو هدف النمو الحكومي. بينما تظل التحديات الخارجية كبيرة، يمكن أن تؤدي التدخلات المستهدفة وفي الوقت المناسب إلى استقرار الاقتصاد على المدى القصير ووضع الأساس لنمو أكثر مرونة وقائم على الابتكار على المدى الطويل.
