Investimento Externo da China em 2025: Principais Mercados e Tendências Setoriais

À medida que as tensões geopolíticas e as barreiras regulatórias nos mercados ocidentais continuam a crescer, o investimento externo da China está se voltando cada vez mais para economias emergentes em 2025. Países no Sudeste Asiático, Oriente Médio e Europa Central e Oriental estão ativamente buscando capital chinês, oferecendo incentivos e apoio político para atrair investimentos em setores de alto crescimento, como veículos de nova energia (NEV), semicondutores, tecnologia e infraestrutura.

Hungria, Turquia, e Marrocos estão se posicionando como destinos-chave para veículos elétricos (EV) chineses e bateria de lítio fabricantes, aproveitando indústrias automotivas estabelecidas e políticas fiscais competitivas. Enquanto isso, o Sudeste Asiático—particularmente Tailândia e Malásia—está aproveitando a expertise da China para acelerar sua atualização industrial, expandindo parcerias nos setores automotivo e de semicondutores. No Oriente Médio, países como Arábia Saudita e o Emirados Árabes Unidos estão fortalecendo laços econômicos com a China para impulsionar esforços de diversificação, particularmente em energia renovável, comércio eletrônico e tecnologia.

Este artigo examina as últimas tendências no investimento externo da China, destacando destinos-chave, prioridades setoriais e as mudanças econômicas mais amplas que moldam os fluxos de investimento global.

Visão geral do investimento direto no exterior da China em 2024

O total de ODI da China atingiu US$ 162,8 bilhões em 2024, refletindo um aumento de 10% em relação ao ano anterior, de acordo com dados do Ministério do Comércio da China (MOFCOM).

O ODI não financeiro teve um aumento de 11% para US$ 143,9 bilhões, com investimentos em países parceiros da Iniciativa do Cinturão e Rota (BRI) crescendo 5% para US$ 33,7 bilhões.

Apesar de um declínio mais amplo na atividade global de fusões e aquisições (M&A), as empresas chinesas focaram estrategicamente em setores de alto crescimento e mercados emergentes, demonstrando resiliência em um ambiente econômico complexo.

A tabela abaixo detalha as tendências de Investimento Direto no Exterior (ODI) da China em 2024, detalhando regiões, empresas, tipos de investimento e seus respectivos objetivos de produção.

Destinos de investimento chave

Ásia: O principal centro de investimento

A Ásia manteve-se como o principal destino para fusões e aquisições chinesas no exterior pelo sexto ano consecutivo. Apesar de uma desaceleração geral, os investimentos em países da ASEAN aumentaram 13% ano a ano, com Cingapura, Indonésia, e Tailândia sendo os principais destinatários. Japão e Coreia do Sul também viram um aumento tanto no valor quanto no volume de negócios de fusões e aquisições, reafirmando a ênfase estratégica da China no comércio regional e na integração econômica.

África e mercados emergentes continuam ganhando impulso

Enquanto isso, a presença de investimentos da China na África também se expandiu significativamente em 2024, desafiando a tendência global de declínio na atividade de fusões e aquisições. Setores-chave que atraem capital chinês incluem infraestrutura, mineração e energia, alinhando-se com os objetivos mais amplos de cooperação para o desenvolvimento da China sob a Iniciativa BRI.

Da mesma forma, os investimentos em Brasil e Índia registraram aumentos notáveis, refletindo os esforços da China para diversificar suas parcerias econômicas internacionais.

Atividade de fusões e aquisições em declínio nos EUA e na Europa

Por outro lado, as atividades de investimento chinês nos EUA caíram para o menor nível em 10 anos, tanto em valor quanto em volume de negócios, principalmente devido ao aumento tensões geopolíticas e barreiras regulatórias. O valor total de fusões e aquisições de empresas chinesas em países parceiros da BRI também caiu 33% em relação ao ano anterior, para US$13 bilhões.

Enquanto isso, os investimentos na Europa enfrentaram ventos contrários, embora mercados específicos, como os países nórdicos, tenham experimentado crescimento moderado.

Mercados emergentes e centrais

À medida que o escrutínio regulatório se intensifica nos EUA e Europa, os investidores chineses estão recalibrando suas estratégias de saída, engajando-se mais ativamente com economias emergentes que oferecem previsibilidade política, ambição industrial e alinhamento estratégico. Essa mudança é sustentada pela crescente importância de geografias-chave — incluindo Hungria, Turquia, Marrocos, Malásia, Arábia Saudita e Tailândia — que estão rapidamente se tornando pontos focais para investimentos chineses em setores de alto crescimento, como novas energias, semicondutores e infraestrutura digital.

Na Europa Central e no Mediterrâneo, Hungria, Turquia e Marrocos estão emergindo como nós centrais na cadeia de valor de novas energias da China. A Hungria, por exemplo, recebeu quase metade de seu investimento estrangeiro de 2024 de sete projetos chineses nos setores automotivo e eletrônico. CATL e BYD lideram essa onda, com a instalação de baterias de EUR 7,3 bilhões (US$8,03 bilhões) da CATL marcando um dos maiores investimentos chineses na UE.

A Turquia, apesar de sua taxa de imposto corporativo comparativamente mais alta, estendeu incentivos fiscais excepcionais — incluindo US$800 milhões em isenções fiscais e alívio aduaneiro — para atrair gigantes chineses de veículos elétricos como a BYD, que está construindo uma planta de US$1 bilhão. Marrocos está igualmente se posicionando como um centro estável e politicamente neutro, atraindo US$366 milhões da BTR New Materials para uma planta de ânodos que ancora o papel do país na cadeia de suprimentos global de baterias de lítio.

Como estabelecido, o Sudeste Asiático continua a se destacar como um mercado prioritário para os fabricantes chineses. Tailândia, visando que veículos de emissão zero constituam 30 por cento da produção total até 2030, tornou-se um trampolim para as empresas chinesas de veículos elétricos novos (NEV). Empresas como Changan, SAIC e Great Wall Motors já começaram a operar lá, atraídas por subsídios direcionados e pela demanda local em rápido crescimento.

Enquanto isso, Malásia está se integrando mais profundamente no ecossistema de semicondutores da China. Ele transitou de montagem de baixo valor para uma estratégia mais ampla de semicondutores que agora prioriza design, fabricação de wafers e manufatura avançada — campos nos quais os fabricantes de chips chineses estão investindo cada vez mais para contornar restrições comerciais ocidentais e se inserir em cadeias de suprimentos diversificadas.

No Oriente Médio, parcerias estratégicas com a China são centrais para os planos de diversificação econômica. A Arábia Saudita, por exemplo, está aprofundando sua colaboração com empresas chinesas de tecnologia, logística e energia renovável. O reino não está apenas hospedando grandes projetos solares e eletrônicos por empresas como TCL Zhonghuan e JinkoSolar, mas também está atraindo investimentos em nuvem e hardware da Tencent, Lenovo e Meituan.

Visão 2030 está impulsionando o desenvolvimento de infraestrutura digital, plataformas de comércio eletrônico e até mesmo locais de esportes eletrônicos, tudo com capital e expertise chineses. Omã e os Emirados Árabes Unidos também estão entrando em cena, com a JA Solar e a Trina Solar liderando projetos de vários bilhões de yuans na região.

Esses mercados estão oferecendo incentivos de investimento que contrastam fortemente com os regimes de políticas mais rígidos nas economias desenvolvidas. A Hungria oferece reduções de imposto corporativo de até 80 por cento, subsídios para P&D e subsídios regionais em dinheiro. A Turquia oferece extensas isenções fiscais e cotas de importação, apesar de uma taxa de imposto corporativo base mais alta. Marrocos destaca a estabilidade política e a distância geográfica de zonas de conflito como vantagens competitivas chave. Essa redireção dos fluxos de capital não apenas reflete o esforço da China para proteger-se contra riscos geopolíticos, mas também sublinha uma recalibração mais ampla dos padrões de investimento global.

Os mercados emergentes não são mais apenas receptores passivos de capital; eles estão moldando estruturas de investimento para atrair ativamente empresas chinesas, criando novos centros de gravidade industrial e tecnológica além da órbita tradicional do G7.

Tendências de investimento setorial

Manufatura avançada e mobilidade impulsionam M&A

Os setores mais atraentes para fusões e aquisições (M&A) chinesas no exterior em 2024 foram manufatura avançada e mobilidade, tecnologia, mídia e telecomunicações (TMT), e mineração e metais. Esses três setores representaram coletivamente 56 por cento do valor total de M&A.

O setor de mineração e metais emergiu entre as três principais indústrias por valor, destacando o foco da China em garantir matérias-primas críticas para o avanço industrial e tecnológico.

Investimentos em infraestrutura e energia verde

As empresas chinesas continuaram a expandir seus projetos de engenharia, aquisição e construção (EPC) no exterior, com contratos recém-assinados atingindo US$267,3 bilhões, marcando um recorde histórico. Os investimentos em projetos de economia de energia e ambientalmente amigáveis aumentaram 13 por cento ano a ano, para US$49,3 bilhões, impulsionados pelo compromisso da China com o desenvolvimento sustentável e iniciativas de infraestrutura verde.

Abordagens de investimento estratégico

Foco em mercados emergentes

Com o aumento da fiscalização regulatória e desafios geopolíticos nos mercados ocidentais, a estratégia de investimento direto no exterior (ODI) da China mudou para economias emergentes que oferecem políticas mais favoráveis ao investimento. Países como Turquia, Hungria, Malásia e Arábia Saudita estão competindo ativamente pelo capital chinês, oferecendo incentivos, regulamentos relaxados e benefícios fiscais. Esse realinhamento destaca a estratégia da China de fomentar laços econômicos mais profundos em regiões que se alinham com suas prioridades industriais e tecnológicas.

Por exemplo, Hungria tornou-se um centro central para investimentos chineses em veículos elétricos novos (NEV) e baterias de lítio, posicionando-se como um portal estratégico para o mercado europeu. Türkiye introduziu incentivos generosos para atrair fabricantes de automóveis chineses, enquanto a Malásia está aproveitando a expertise da China em semicondutores para elevar sua posição na cadeia global de suprimentos de chips.

Atualizações industriais e produção local

O investimento externo da China está cada vez mais focado em estabelecer centros de produção localizados em vez de depender exclusivamente do crescimento impulsionado por exportações. Essa mudança está alinhada com os objetivos dos países anfitriões de modernizar suas indústrias e integrar-se às cadeias globais de suprimentos.

O Sudeste Asiático, por exemplo, está em transição de uma base de manufatura de baixo custo para um centro de produção de alto nível em setores como VEs e semicondutores.

Da mesma forma, as nações do Oriente Médio, particularmente Arábia Saudita, estão buscando parcerias chinesas para desenvolver seus setores de tecnologia, comércio eletrônico e energia renovável como parte de esforços mais amplos de diversificação econômica.

Perspectiva para 2025

À medida que a China entra no ano final de seu 14º Plano Quinquenal em 2025, a trajetória do IED será moldada tanto por oportunidades emergentes quanto por desafios persistentes. O cenário geopolítico em evolução, o aumento do protecionismo e a incerteza econômica global continuarão a testar as empresas chinesas que buscam expansão internacional. No entanto, o compromisso da China com o desenvolvimento de alta qualidade, inovação tecnológica e parcerias econômicas aprofundadas sob a BRI servirão como motores chave para o crescimento sustentado do IED.

Um dos fatores mais críticos que influenciam o futuro investimento externo é a capacidade das empresas chinesas de navegar em um ambiente regulatório e político cada vez mais complexo. À medida que as economias ocidentais impõem maiores restrições aos investimentos estrangeiros, particularmente nos setores de tecnologia e infraestrutura crítica, as empresas chinesas precisarão refinar suas estratégias, focando na diversificação e no fortalecimento do engajamento com mercados emergentes na Ásia, África, Oriente Médio e América Latina.

No nível setorial, manufatura avançada, mobilidade e indústrias impulsionadas por tecnologia permanecerão na vanguarda das fusões e aquisições no exterior da China e dos investimentos greenfield. O impulso pela inovação—apoiado pela liderança da China em clusters globais de tecnologia—encorajará as empresas a priorizar aquisições estratégicas, colaborações de pesquisa e expansão de talentos no exterior. Além disso, a crescente ênfase no desenvolvimento sustentável e na infraestrutura verde acelerará ainda mais o investimento em energia renovável, projetos ambientalmente amigáveis e soluções de logística inteligente.

Apesar das recentes quedas nas atividades de fusões e aquisições no exterior, espera-se que as empresas chinesas recalibrem suas abordagens de investimento internacional, aproveitando ferramentas financeiras apoiadas pelo governo, comércio eletrônico transfronteiriço e plataformas de comércio digital para expandir sua presença global. Além disso, à medida que as parcerias econômicas com a ASEAN, África e Oriente Médio se aprofundam, novos incentivos políticos e acordos comerciais criarão novas oportunidades para investimento.

Olhando além de 2025, a estratégia de investimento externo da China precisará equilibrar resiliência com adaptabilidade. As empresas que se alinham com as prioridades de desenvolvimento nacional, aumentam sua autossuficiência tecnológica e adotam estratégias globais flexíveis estarão melhor posicionadas para prosperar.