현재 리튬 전지 산업의 과잉생산은 구조적 차별화입니다. 1차 선도 기업들의 용량 이용률은 70%를 초과��며, 기본적으로 과잉생산이 아니라 용량 유연성을 유지��고 고객 요구에 더 잘 대응��기 위�� 적절�� 생산입니다. 2차 또는 3차 기업들의 용량 이용률은 1차 기업들보다 현저히 낮아서 50% 미만입니다. 용량 이용률의 차이는 신에너지 차량의 제품 고정 지점 메커니즘과 관련이 있습니다.
자동차 고정 지점 메커니즘은 1차 기업들의 시장 점유율을 매우 잘 보호��여 기업들이 최초 진입자의 장점을 유지��고 대규모를 통해 비용 리더십을 유지�� 수 있도록 ��니다. 고정 지점 메커니즘과 용량 이용률 사이의 차이는 기술적 우위가 리튬 전지 산업 연쇄에서 중요�� 역��을 ��다는 것을 보여줍니다. 선두 기업들은 성능, 품질 및 기술 측면에서 가장 선진적인 기업들이며, ��류 고객들의 신뢰를 얻어 산업 연쇄의 조화된 발전을 실현�� 수 있습니다. 에너지 저장 배터리 산업에서 고정 지점 메커니즘은 드물습니다. 해외 에너지 저장 시장에서 배터리는 강력�� 브랜드 장벽을 가지고 있어 강자가 강해지는 추세를 보입니다. 국내 에너지 저장 배터리 시장은 ��로젝트 중심 모델을 선호��며, 저가 경쟁은 2차 및 3차 브랜드들이 자리를 얻을 수 있도록 도와줍니다.
에너지 저장 시장의 입찰 모델도 원자재 산업의 패턴에 영향을 미칩니다. 실제 주기 수명, 안전 성능 및 시장 평판을 보장��기 위해 선도적인 에너지 저장 배터리 기업들은 주로 최고의 원자재 기업들과 협력��니다. 반면 저가 경쟁을 ��는 배터리 기업들은 원자재 선택에서 더 다양��니다. 리튬 전지 산업의 청산은 주식의 지속적인 집중화입니다. 리튬 탄산염의 가격이 최저점을 찍고 안정된 추세를 보일 때, 삼원 양극재를 제외�� 각 링크의 패턴은 점차 CR2>55% 및 CR4>70%의 구조로 이동��니다. 산업의 단위 수익이 최저점을 찍고 반등�� 때, 시장 경쟁은 청산 이후 안정 단계로 진입��니다.
리튬 전지 산업의 수익 수준은 최저점에 이르렀으며, 계층 간 격차가 뚜렷��니다
대부분의 원자재 가격은 약간 변동��는 경향을 보이며, 산업 연쇄의 가치 ��락 압력이 줄어들었습니다. 2023년 이후 리튬 탄산염 가격이 급격히 ��락 채널을 시작��며, 지난 18개월간 누적 ��락률이 85%에 이르러 95,800위안/톤으로 ��락했습니다. 리튬 염기재의 가격 ��락으로 인해 양극재의 가격은 일반적으로 전년대비 47-58% ��락��였으며, 전해질의 가격은 전년대비 40% ��락했습니다. 음극재와 다이아��램의 비용 및 견적은 리튬 탄산염과 연결되어 있지 않지만, 용량 확장에 대�� 경쟁이 심화되어 다양�� 음극제품의 가격은 전년대비 13-25% ��락��였으며, 다이아��램 제품의 가격은 전년대비 29-43% ��락했습니다. 다양�� 유형의 리튬 전지 제품의 가격은 전년대비 30-50% ��락했습니다.
2023년 이후 원자재 및 완제품의 급속�� 가격 ��락으로 원자재 기업들의 재고 가치 ��락 손실에 큰 압력이 가해져 기업 운영에 큰 도전을 안겨주었습니다. 현재 산업 연쇄의 가격은 약간 변동��는 경향을 보이며, 대부분의 원자재 가격 변동이 산업 연쇄의 수익성에 미치는 영향이 크게 감소되었습니다.
현재 산업 수익 분석
2024년 이후 리튬 전지 산업의 모든 링크의 수익 수준이 최저점에 이르렀습니다: 2차 및 3차 기업들은 기본적으로 손실 상태에 있으며, 선도 기업들의 수익 수준도 2022년 대비 30% 백분위수 이��입니다. 최근 운영 압력으로 손실을 보이는 일부 2차 및 3차 원자재 기업들은 대형 배터리 제조업체로부터 가격 인상을 요구��고 있으며, 그들이 얻은 공급 점유율이 작기 때문에 가격 인상 요구가 받아들여졌습니다. 이는 원자재 부문의 수익성이 최저점에 이르렀으며, 현재 선도 원자재 기업들의 수익성은 안정적이고 지속 가능�� 것으로 예상됩니다.
자본 지출 관점에서 전체 산업의 현재 과잉생산 비율은 50-100%이며, 더 이상의 용량 건설이 ��요��지 않습니다. 동시에, 현재 선도 전지, 양극재, 전해질, 음극재 및 다이아��램 기업의 수익성에 해당��는 ROIC는 약 8%-15%로 ��락했습니다. 산업 자본이 진입��기 위�� 동기가 강��지 않으며, 장기적인 공급 구조는 안정화되는 방향으로 향��고 있습니다.
