リチウムバッテリー産業の現在の過剰生産能力は、構造的な差別化です。一流の主要企業の稼働率は70%を超えており、基本的に過剰生産ではなく、むしろ能力の柔軟性を維持し、顧客ニーズによりよく適応するための適度な先行生産です。二流または三流の企業の稼働率は、一流企業よりもかなり低く、50%未満でさえあります。稼働率の差は、新エネルギー車両の製品固定ポイントメカニズムと関連しています。
自動車の固定ポイントメカニズムは、一流企業の市場シェアを非常によく保護し、企業が先行優位性を維持し、大規模を頼りにコストリーダーシップを維持することを可能にしています。固定ポイントメカニズムと稼働率の違いは、技術的優位性がリチウムバッテリー産業チェーンで重要な役割を果たすことを示しています。ヘッド企業は、性能、品質、技術の面で最も先進的な企業であり、下流顧客の信頼を得ることができ、それにより産業連鎖の協調的な発展を実現することができます。固定ポイントメカニズムは、エネルギー蓄電池産業では珍しいです。海外のエネルギー蓄電池市場では、バッテリーは強力なブランドの堀を持ち、強者が強くなる傾向を実現することができます。国内のエネルギー蓄電池市場は、プロジェクトベースのモデルに傾いており、低価格競争はいくつかの二流および三流ブランドが一定の地位を競うのに役立ちます。
エネルギー蓄電池市場の入札モデルは、材料産業のパターンにも影響を与えています。主要なエネルギー蓄電池企業は、実際のサイクル寿命、安全性能、市場評判を確保するために、最高の材料企業と協力することが多い。一方、低価格競争をするバッテリー企業は、材料の選択肢がより多様化しています。リチウムバッテリー産業の整理は、株式の連続集中であることがより多いです。リチウム炭酸塩の価格が底を打ち、安定した傾向を示すと、三元正極を除いて、各リンクのパターンは徐々にCR2>55%、CR4>70%の構造に移行しています。業界の単位利益が底を打ち、回復すると、クリアランス後の市場競争も安定段階に入ります。
リチウムバッテリー産業の利益水準は底を打ち、階層間の差が明らかです
ほとんどの原材料価格はわずかに変動し、産業連鎖の減損圧力が軽減されています。2023年以来、リチウム炭酸塩の価格は急速な下落チャネルを開始し、過去18か月間の累積下落率は85%に達し、95,800元/トンに下落しました。リチウム塩価格の下落の影響を受け、正極材料の価格は一般的に前年比で47-58%、電解質の価格は前年比で40%下落しました。負極およびセパレータのコストと見積もりはリチウム炭酸塩とはリンクしていませんが、能力拡大の競争が激化したため、異なる負極製品の価格は前年比で13-25%、セパレータ製品の価格は前年比で29-43%下落しました。さまざまな種類のリチウムバッテリー製品の価格は前年比で30-50%下落しました。
2023年以来、原材料と製品の急激な価格低下は、材料企業の在庫減価償却損失に大きな圧力をかけ、企業の運営に巨大な挑戦をもたらしています。現在、産業全体の価格はわずかに変動し、ほとんどの原材料価格変動が産業連鎖の収益性に与える影響は大幅に低減されています。
現在の産業利益分析
2024年以降、リチウムバッテリー産業のすべてのリンクの利益水準は底を打ちました。二流および三流企業は基本的に損失状態にあり、主要企業の利益水準も2022年と比較して30%パーセンタイル以下です。最近、一部の損失を被っている二流および三流の材料企業は、運営圧力のために大手バッテリーメーカーから価格引き上げを求められており、彼らが得た供給シェアが少ないため、彼らの価格引き上げ要求も満たされています。これは、材料部門の収益性が底を打ち、現在の主要材料企業の収益性が安定して持続可能であると期待されていることを示しています。
資本支出の観点から、現在の産業全体の過剰生産能力率は50-100%であり、さらなる能力建設は必要ありません。同時に、現在の主要バッテリー、正極、電解質、負極、セパレータ企業の収益性に対応するROICは約8%-15%に低下しています。産業資本が参入する動機は強くなく、長期的な供給構造は安定傾向にあります。
