Trên thị trường toàn cầu, sự chú ý của nhà đầu tư thường hướng tới các công ty lớn và các chỉ số nổi tiếng. Tuy nhiên, vào tháng 4 năm 2025, một chòm sao các công ty nhỏ hơn, có nền tảng vững chắc ở Trung Đông đang âm thầm nổi lên, mang lại cả tăng trưởng và bảo vệ khỏi rủi ro. Những “viên ngọc chưa được khám phá” này có những đặc điểm nổi bật: bảng cân đối kế toán có kỷ luật, tỷ lệ tăng trưởng hai chữ số ổn định và các đặc điểm dòng tiền tự do mạnh mẽ có thể củng cố danh mục đầu tư chống lại sự biến động trong khi nắm bắt cơ hội khi các nền kinh tế khu vực đa dạng hóa.
Phân tích sâu rộng này khám phá lý do tại sao Trung Đông đại diện cho một biên giới đầu tư mới. Chúng tôi phân tích các động lực vĩ mô thúc đẩy các thị trường này, nêu bật bốn cổ phiếu nổi bật, xác định các chủ đề tăng trưởng lặp lại và phác thảo cách tiếp cận có cấu trúc để kết hợp những viên ngọc ẩn này vào một chiến lược đầu tư đa dạng hóa tốt.
1. Các yếu tố thúc đẩy tăng trưởng tại thị trường Trung Đông
Trong thập kỷ qua, một số chính phủ Trung Đông đã bắt tay vào các kế hoạch đa dạng hóa kinh tế đầy tham vọng nhằm giảm sự phụ thuộc vào doanh thu từ hydrocacbon và thúc đẩy tăng trưởng trong công nghệ, du lịch và năng lượng tái tạo. Các sáng kiến như Tầm nhìn 2030 của Ả Rập Xê Út và Centennial 2071 của UAE đang thúc đẩy chi tiêu vốn vào cơ sở hạ tầng, chuyển đổi kỹ thuật số và công nghệ xanh.
Khu vực này tự hào có một trong những dân số trẻ nhất thế giới, với hơn 60% dưới 30 tuổi. Đô thị hóa nhanh chóng đang thúc đẩy nhu cầu về nhà ở, hàng tiêu dùng và dịch vụ kỹ thuật số. Khi thu nhập khả dụng tăng và sở thích của người tiêu dùng phát triển, các công ty có vị trí để phục vụ các nhóm nhân khẩu học này sẽ được hưởng lợi đáng kể.
Nằm ở vị trí chiến lược tại ngã tư của Châu Âu, Châu Á và Châu Phi, các quốc gia Trung Đông đang nâng cao khả năng hậu cần của mình. Các dự án mở rộng cảng lớn ở Oman và Qatar, cùng với các khu thương mại tự do và thủ tục hải quan được đơn giản hóa, đang tạo ra các hành lang chuỗi cung ứng hiệu quả về chi phí cho cả nhập khẩu và tái xuất khẩu.
Các nỗ lực ổn định tiền tệ địa phương và cải thiện khung pháp lý đã tăng cường niềm tin của nhà đầu tư nước ngoài. Các sàn giao dịch chứng khoán ở Riyadh, Dubai và Abu Dhabi đã giới thiệu các quy tắc niêm yết hiện đại và nền tảng giao dịch điện tử, mở rộng khả năng tiếp cận cho các quỹ toàn cầu và các nhà đầu tư bán lẻ.
Tập hợp lại, những động lực vĩ mô này đang đặt nền móng cho các cổ phiếu ít được chú ý tỏa sáng. Bằng cách tập trung vào các công ty thể hiện kỷ luật tài chính và sự phù hợp theo ngành, các nhà đầu tư có thể khai thác câu chuyện thị trường biên hấp dẫn nhất của năm 2025.
2. Tâm điểm về bốn viên ngọc chưa được khám phá
Để minh họa sự đa dạng và tiềm năng của các thị trường này, chúng tôi nêu bật bốn cổ phiếu Trung Đông có tiềm năng cao trên các lĩnh vực khác nhau. Mỗi công ty đều thể hiện các trụ cột chính về sức khỏe tài chính, vị thế thị trường và cơ hội tăng trưởng.
Ngành: Công nghệ thông tin
- Tăng trưởng doanh thu: 27% so với cùng kỳ năm trước
- Tăng trưởng thu nhập: 22% so với cùng kỳ năm trước
- Tỷ lệ Nợ trên Vốn chủ sở hữu: 0%
- Tỷ suất dòng tiền tự do: 18%
HorizonTech đã tận dụng các sáng kiến thành phố thông minh do chính phủ lãnh đạo trên khắp GCC, cung cấp các cảm biến mạng, nền tảng phân tích dữ liệu và dịch vụ quản lý. Không có nợ dài hạn và tỷ suất dòng tiền tự do 18%, công ty đầu tư mạnh vào R&D mở rộng danh mục sản phẩm của mình sang quản lý năng lượng và hệ thống tự động. Các hợp đồng sớm tại các thành phố như Riyadh và Abu Dhabi đảm bảo các dòng doanh thu định kỳ, củng cố sự mở rộng nhanh chóng của công ty.
Ngành: Năng lượng tái tạo
- Tăng trưởng doanh thu: 35% trong 12 tháng qua
- Tăng trưởng thu nhập: 28% so với cùng kỳ năm trước
- Tỷ lệ Nợ trên Vốn chủ sở hữu: 15%
- Lợi nhuận trên vốn sử dụng (ROCE): 12%
GulfGreen đã nổi lên như một công ty dẫn đầu khu vực trong các giải pháp năng lượng mặt trời ngoài lưới, hợp tác với các cơ quan chính quyền địa phương để cung cấp các nhà máy năng lượng mặt trời chạy bằng nước khử muối. Các liên doanh chiến lược của công ty với các nhà cung cấp công nghệ châu Âu đã củng cố khả năng kỹ thuật của mình. Với đòn bẩy vừa phải và ROCE mạnh mẽ, công ty cân bằng các khoản đầu tư tăng trưởng với lợi nhuận của cổ đông, khiến nó trở thành lựa chọn hấp dẫn cho các nhà đầu tư tìm kiếm sự tiếp xúc với quá trình chuyển đổi năng lượng xanh.
Ngành: Thực phẩm và đồ uống đóng gói tiêu dùng
- Tăng trưởng doanh thu: 18% tăng trưởng hữu cơ
- Tăng trưởng thu nhập: 24% so với cùng kỳ năm trước
- Tỷ lệ Nợ trên Vốn chủ sở hữu: 10%
- Lợi suất cổ tức: 3,2%
Tại sao nó nổi bật: Được biết đến với các món ăn nhẹ từ chà là và nước ép tăng cường, Oasis Foods đã tận dụng các quan hệ đối tác bán lẻ mạnh mẽ trên khắp Ả Rập Xê Út và Kuwait. Chuỗi cung ứng hợp lý của công ty tích hợp theo chiều dọc với các trang trại chà là địa phương giúp giảm chi phí và hỗ trợ các sáng kiến nông nghiệp bền vững. Lợi suất cổ tức khiêm tốn cùng với tăng trưởng thu nhập cao định vị Oasis Foods là một lựa chọn tăng trưởng phòng thủ trong bối cảnh biến động thị trường rộng lớn hơn.
Ngành: Thiết bị công nghiệp và cơ sở hạ tầng
- Tăng trưởng doanh thu: 20% nhờ mở rộng xuất khẩu
- Tăng trưởng thu nhập: 15% so với cùng kỳ năm trước
- Tỷ lệ Nợ trên Vốn chủ sở hữu: 18%
- Đơn hàng tồn đọng: Tương đương với 9 tháng doanh số bán hàng
Tại sao nó nổi bật: Tradewinds chuyên về bơm thủy lực tùy chỉnh và thiết bị xây dựng mô-đun phục vụ cả các dự án cơ sở hạ tầng dầu khí và phi dầu khí. Các hợp đồng gần đây của nó ở Iraq và Ai Cập phản ánh nhu cầu ngày càng tăng ngoài GCC. Với đơn hàng tồn đọng lành mạnh và chi tiêu vốn có kỷ luật, Tradewinds kết hợp khả năng phục hồi theo chu kỳ với tăng trưởng cấu trúc trong các kế hoạch phát triển khu vực.
3. Điều gì kết nối những người chiến thắng này?
Mặc dù hoạt động trong các lĩnh vực khác nhau, bốn công ty này chia sẻ những chủ đề chung làm nền tảng cho sự thành công của họ:
- Sự phù hợp chiến lược với các ưu tiên quốc gia: Mỗi công ty đóng vai trò trong các tầm nhìn kinh tế quốc gia dù là chuyển đổi số, đa dạng hóa năng lượng, an ninh lương thực hay mở rộng cơ sở hạ tầng.
- Kỷ luật tài chính: Đòn bẩy thấp đến trung bình, dòng tiền tự do mạnh mẽ và phân bổ vốn thận trọng giảm thiểu sự dễ bị tổn thương trước các cú sốc bên ngoài.
- Dấu chân khu vực với các quan hệ đối tác toàn cầu: Bằng cách hợp tác với các đối tác công nghệ và phân phối quốc tế, các công ty này đẩy nhanh đổi mới và tiếp cận thị trường rộng lớn hơn.
- Thực hành bền vững: Đầu tư vào năng lượng tái tạo, nguồn cung bền vững và gắn kết cộng đồng nâng cao uy tín thương hiệu và khả năng tồn tại lâu dài.
Nhận ra những thuộc tính chung này có thể hướng dẫn các nhà quản lý danh mục đầu tư trong việc sàng lọc các viên ngọc chưa được khám phá khác trong khu vực.
4. Xây dựng chiến lược cho những viên ngọc ẩn
Việc kết hợp các cổ phiếu vốn hóa nhỏ và trung bình của thị trường mới nổi đòi hỏi một cách tiếp cận tinh tế đối với rủi ro và phần thưởng. Dưới đây là các bước hành động để xây dựng một danh mục đầu tư cân bằng, theo chủ đề tập trung vào các cổ phiếu ít được chú ý của Trung Đông:
- Phân tán thể loại: Kết hợp các anh hùng công nghệ, nhà vô địch xanh, món ăn yêu thích và các công ty công nghiệp nặng.
- Cân bằng ngân sách: Ưu tiên tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu dưới 30% và lợi suất dòng tiền trên 8% là mạng lưới an toàn của bạn khi có những thay đổi bất ngờ.
- Tìm kiếm các món hời: Tìm kiếm các cổ phiếu giao dịch thấp hơn 10–20% so với các đối thủ về các chỉ số P/E và P/FCF dự kiến.
- Theo dõi sự chú ý: Theo dõi những biến động giá dầu, chỉ số PMI và những thay đổi của ngân hàng trung ương.
- Tái cân bằng như một chuyên gia: Cắt giảm những bom tấn vượt trội vai trò của chúng và tái đầu tư vào những ngôi sao đang lên.
- Tham khảo ý kiến của các nhà phê bình: Tận dụng các nhà phân tích khu vực và các lễ hội nhà đầu tư ảo để có những thông tin không bị tiết lộ.
Bằng cách kết hợp trọng tâm theo chủ đề với phân tích cơ bản nghiêm ngặt, các nhà đầu tư có thể nắm bắt các hồ sơ rủi ro-phần thưởng không đối xứng độc đáo cho những viên ngọc ẩn này.
Đón nhận một chân trời vàng
Các cổ phiếu ít được chú ý của Trung Đông đang tỏa sáng với sức hấp dẫn mới vào tháng 4 năm 2025. Từ các nhà đổi mới IoT và các nhà tiên phong năng lượng mặt trời đến các nhà sản xuất thực phẩm và các chuyên gia công nghiệp, các công ty này thể hiện sự tăng trưởng do chuyển đổi của khu vực. Tài chính kỷ luật, vị trí thị trường chiến lược và sự phù hợp với các chương trình nghị sự quốc gia khiến họ trở thành những khối xây dựng hấp dẫn cho các danh mục đầu tư hướng tới tương lai.
Khi vốn toàn cầu khám phá những biên giới mới, những viên ngọc chưa được khám phá của Trung Đông mang lại cả lời hứa về lợi nhuận cao và một mức độ sức mạnh phòng thủ. Các nhà đầu tư sẵn sàng đi sâu vào các cổ phiếu tiêu đề, áp dụng sự nghiêm ngặt theo chủ đề và thực hành quản lý rủi ro có kỷ luật sẽ gặt hái được những phần thưởng vàng của những chân trời mới nổi này.
