مع استمرار التوترات الجيوسياسية والحواجز التنظيمية في الأسواق الغربية في النمو، يتجه الاستثمار الخارجي للصين بشكل متزايد نحو الاقتصادات الناشئة في عام 2025. دول جنوب شرق آسيا والشرق الأوسط وأوروبا الوسطى والشرقية تسعى بنشاط لجذب رأس المال الصيني، مقدمة حوافز ودعم سياسي لجذب الاستثمارات في القطاعات ذات النمو المرتفع مثل المركبات الجديدة للطاقة (NEV)، وأشباه الموصلات، والتكنولوجيا، والبنية التحتية.
المجر, تركيا، والمغرب يضعون أنفسهم كوجهات رئيسية للمركبات الكهربائية (EV) الصينية وبطارية الليثيوم المصنعون، مستفيدين من الصناعات السياراتية القائمة والسياسات الضريبية التنافسية. في الوقت نفسه، جنوب شرق آسيا - لا سيما تايلاند وماليزيا—تستفيد من خبرة الصين لتسريع ترقيتها الصناعية، وتوسيع الشراكات في كل من قطاعات السيارات وأشباه الموصلات. في الشرق الأوسط، دول مثل المملكة العربية السعودية والإمارات العربية المتحدة تعزز العلاقات الاقتصادية مع الصين لدفع جهود التنويع، لا سيما في الطاقة المتجددة والتجارة الإلكترونية والتكنولوجيا.
تتناول هذه المقالة أحدث الاتجاهات في استثمار الصين في الخارج، مسلطة الضوء على الوجهات الرئيسية والأولويات القطاعية والتحولات الاقتصادية الأوسع التي تشكل تدفقات الاستثمار العالمية.
نظرة عامة على الاستثمار المباشر الخارجي للصين في عام 2024
وصل إجمالي الاستثمار المباشر الخارجي للصين إلى 162.8 مليار دولار أمريكي في عام 2024، مما يعكس زيادة بنسبة 10 في المائة على أساس سنوي، وفقًا لـالبيانات من وزارة التجارة الصينية (MOFCOM).
شهد الاستثمار المباشر الخارجي غير المالي زيادة بنسبة 11 في المائة ليصل إلى 143.9 مليار دولار أمريكي، مع نمو الاستثمارات في دول شريكة في مبادرة الحزام والطريق (BRI) بنسبة 5 في المائة لتصل إلى 33.7 مليار دولار أمريكي.
على الرغم من الانخفاض الأوسع في نشاط الاندماج والاستحواذ العالمي، ركزت الشركات الصينية استراتيجياً على القطاعات ذات النمو المرتفع والأسواق الناشئة، مما أظهر مرونة في بيئة اقتصادية معقدة.
يوضح الجدول أدناه اتجاهات الاستثمار المباشر الخارجي للصين في عام 2024، موضحًا المناطق والشركات وأنواع الاستثمارات وأهداف الإنتاج الخاصة بها.
| الدول التي تتنافس على المصانع الصينية | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| المنطقة | الدولة | شركة | نوع المصنع | استثمار | القدرة السنوية | الهدف من بدء الإنتاج |
| أوروبا الشرقية وشمال أفريقيا | المجر | كاتل | بطارية الليثيوم | 7.34 مليار يورو | 100 جيجاوات ساعة | 2025 |
| تركيا | إيف إنرجي | بطارية الليثيوم | 1 مليار يورو | 30 جيجاوات ساعة | 2026 | |
| سونودا | بطارية الليثيوم | 245 مليون يورو | / | 2026 | ||
| نيو | محطة تبديل البطاريات | / | / | في التشغيل | ||
| بي واي دي | مركبات الطاقة الجديدة | / | / | 2027 | ||
| بي واي دي | حافلة كهربائية | 20 مليون يورو | / | في التشغيل | ||
| بي واي دي | سيارة | 1 مليار دولار أمريكي | 150,000 مركبة | 2026 | ||
| جوتيون هاي تك | بطارية الليثيوم | 9.25 مليار يوان | / | 2026 | ||
| المغرب | بي تي آر نيو ماتيريال | مادة الليثيوم | 3.5 مليار يوان | / | / | |
| هوايو كوبالت | تكرير فوسفات الحديد الليثيوم والليثيوم | / | / | 2026 | ||
| أمريكا الشمالية | المكسيك | بي واي دي | مركبات الطاقة الجديدة | / | / | / |
| جاك موتورز | تجميع | 1.45 مليار يوان | / | في التشغيل | ||
| الشرق الأوسط | المملكة العربية السعودية | تي سي إل زونغهوآن | رقاقة السيليكون الكهروضوئية | 2.08 مليار دولار أمريكي | 20 جيجاوات | / |
| جينكو سولار | الخلايا والوحدات الكهروضوئية | ~980 مليون دولار أمريكي | 10 جيجاوات | / | ||
| مجموعة إنفيجن | معدات طاقة الرياح | / | / | / | ||
| لينوفو | أجهزة الكمبيوتر المحمولة وأجهزة الكمبيوتر المكتبية والخوادم | / | تقدير ملايين الوحدات سنويًا | 2026 | ||
| تينسنت كلاود | مركز بيانات | أكثر من 150 مليون دولار أمريكي في استثمارات مستقبلية | / | الإطلاق في 2025 | ||
| الإمارات العربية المتحدة | ترينا سولار | سلسلة الطاقة الشمسية الكاملة | الولايات المتحدة 5 مليارات دولار | 50,000 طن من السيليكون عالي النقاء، 30 جيجاوات من الرقائق، 5 جيجاوات من الوحدات | / | |
| عمان | يونايتد سولار | البولي سيليكون عالي النقاء | 1.35 مليار دولار أمريكي | 100,000 طن | 2025 | |
| جنوب شرق آسيا | تايلاند | بي واي دي | سيارات | 6.98 مليار يوان | 150,000 مركبة | قيد التشغيل |
| جريت وول موتور | سيارات | 2.49 مليار يوان | 80,000 مركبة | / | ||
| شيري للسيارات | مركبات الطاقة الجديدة | / | 50,000 مركبة | / | ||
| شانجان للسيارات | سيارات | 4.05 مليار يوان | 200,000 مركبة | 2025 | ||
| جي إيه سي أيون | سيارات | 465 مليون يوان | 50,000 مركبة | / | ||
| فيتنام | الصناعات العلمية العالمية | معدات إلكترونية | 42 مليون دولار أمريكي | 10 ملايين وحدة | / | |
| سنغافورة | جي سي إي تي | التغليف والاختبار | / | / | قيد التشغيل | |
| تونغفو للإلكترونيات الدقيقة | التغليف والاختبار | 22.05 مليون يوان | / | / | ||
| ماليزيا | تقنية اختبار وتحكم هوافينغ | الدوائر المتكاملة | / | / | / | |
| المصدر: كايكسين جلوبال | ||||||
وجهات استثمارية رئيسية
آسيا: مركز الاستثمار الرائد
ظلت آسيا الوجهة الأولى لعمليات الاندماج والاستحواذ الصينية في الخارج للسنة السادسة على التوالي. على الرغم من التباطؤ العام، ارتفعت الاستثمارات في دول الآسيان بنسبة 13 في المائة على أساس سنوي، مع سنغافورة، إندونيسيا، و تايلاند كونها المستفيدين الرئيسيين. كما شهدت اليابان وكوريا الجنوبية زيادة في كل من قيمة عمليات الاندماج والاستحواذ وحجم الصفقات، مما يؤكد على التركيز الاستراتيجي للصين على التجارة الإقليمية والتكامل الاقتصادي.
أفريقيا والأسواق الناشئة تواصل اكتساب الزخم
وفي الوقت نفسه، توسع بصمة الاستثمار الصينية في أفريقيا بشكل كبير في عام 2024، متحدية الاتجاه العالمي لانخفاض نشاط الاندماج والاستحواذ. وشملت القطاعات الرئيسية التي جذبت رأس المال الصيني البنية التحتية والتعدين والطاقة، بما يتماشى مع أهداف التعاون التنموي الأوسع للصين في إطار مبادرة الحزام والطريق.
وبالمثل، الاستثمارات في البرازيل و الهند سجلت زيادات ملحوظة، مما يعكس جهود الصين لتنويع شراكاتها الاقتصادية الدولية.
انخفاض نشاط الاندماج والاستحواذ في الولايات المتحدة وأوروبا
من ناحية أخرى، انخفضت أنشطة الاستثمار الصينية في الولايات المتحدة إلى أدنى مستوى لها منذ 10 سنوات من حيث القيمة وحجم الصفقات، ويرجع ذلك أساسًا إلى التوترات الجيوسياسية والحواجز التنظيمية. كما انخفض إجمالي قيمة عمليات الاندماج والاستحواذ للشركات الصينية في دول شريكة في مبادرة الحزام والطريق بنسبة 33 في المائة عن العام السابق، إلى 13 مليار دولار أمريكي.
وفي الوقت نفسه، واجهت الاستثمارات في أوروبا رياحًا معاكسة، على الرغم من أن أسواقًا محددة، مثل دول الشمال، شهدت نموًا معتدلًا.
أسواق محورية ناشئة
مع تكثيف التدقيق التنظيمي في الولايات المتحدة و أوروبا، يقوم المستثمرون الصينيون بإعادة ضبط استراتيجياتهم الخارجية من خلال الانخراط بشكل أكثر نشاطًا مع الاقتصادات الناشئة التي تقدم استقرارًا في السياسات وطموحًا صناعيًا ومواءمة استراتيجية. ويستند هذا التحول إلى الأهمية المتزايدة للجغرافيات الرئيسية - بما في ذلك المجر وتركيا والمغرب وماليزيا والمملكة العربية السعودية وتايلاند - التي أصبحت بسرعة نقاط تركيز للاستثمار الصيني في القطاعات ذات النمو المرتفع مثل الطاقة الجديدة وأشباه الموصلات والبنية التحتية الرقمية.
في وسط أوروبا ومنطقة البحر الأبيض المتوسط، تبرز المجر وتركيا والمغرب كنقاط محورية في سلسلة القيمة للطاقة الجديدة في الصين. على سبيل المثال، تلقت المجر ما يقرب من نصف استثماراتها الأجنبية لعام 2024 من سبعة مشاريع صينية في قطاعات السيارات والإلكترونيات. تقود CATL وBYD هذه الموجة، حيث يمثل منشأة البطاريات التابعة لـ CATL بقيمة 7.3 مليار يورو (8.03 مليار دولار أمريكي) واحدة من أكبر الاستثمارات الصينية في الاتحاد الأوروبي.
تركيا، على الرغم من معدل الضريبة الأعلى على الشركات، قدمت حوافز مالية استثنائية - بما في ذلك 800 مليون دولار أمريكي في إعفاءات ضريبية وتخفيفات جمركية - لجذب عمالقة السيارات الكهربائية الصينية مثل BYD، التي تبني مصنعًا بقيمة مليار دولار أمريكي. كما تضع المغرب نفسها كمركز مستقر ومحايد سياسيًا، حيث تجذب 366 مليون دولار أمريكي من BTR New Materials لمصنع أنود يرسخ دور البلاد في سلسلة توريد بطاريات الليثيوم العالمية.
كما هو معروف، تواصل جنوب شرق آسيا الصعود كسوق ذو أولوية للمصنعين الصينيين.تايلاند، بهدف أن تشكل المركبات عديمة الانبعاثات 30 في المائة من إجمالي الإنتاج بحلول عام 2030، أصبحت نقطة انطلاق للشركات الصينية في مجال المركبات الكهربائية الجديدة. وقد بدأت شركات مثل شانجان وSAIC وجريت وول موتورز بالفعل في العمل هناك، مستفيدة من الإعانات المستهدفة والطلب المحلي المتزايد بسرعة.
وفي الوقت نفسه،ماليزيا تدمج نفسها بشكل أعمق في نظام أشباه الموصلات الصيني. لقد انتقلت من التجميع ذو القيمة المنخفضة إلى استراتيجية أشباه الموصلات الأوسع التي تعطي الأولوية الآن للتصميم وتصنيع الرقائق والتصنيع المتقدم - وهي مجالات يستثمر فيها صانعو الرقائق الصينيون بشكل متزايد لتجنب القيود التجارية الغربية وتضمين أنفسهم في سلاسل التوريد المتنوعة.
في الشرق الأوسط، تعد الشراكات الاستراتيجية مع الصين مركزية لخطط التنويع الاقتصادي. المملكة العربية السعودية، على سبيل المثال،تعميق تعاونها مع الشركات الصينية في مجال التكنولوجيا واللوجستيات والطاقة المتجددة. تستضيف المملكة مشاريع كبيرة في مجال الطاقة الشمسية والإلكترونيات من قبل شركات مثل TCL Zhonghuan وJinkoSolar، كما تجذب استثمارات في السحابة والأجهزة من Tencent وLenovo وMeituan.
رؤية 2030 يقود تطوير البنية التحتية الرقمية ومنصات التجارة الإلكترونية وحتى أماكن الرياضات الإلكترونية، وكل ذلك برأس مال وخبرة صينية. كما تدخل عمان والإمارات العربية المتحدة في الإطار، حيث تقود JA Solar وTrina Solar مشاريع بمليارات اليوان في جميع أنحاء المنطقة.
تقدم هذه الأسواق حوافز استثمارية تتناقض بشكل صارخ مع الأنظمة السياسية المتشددة في الاقتصادات المتقدمة. تقدم المجر تخفيضات ضريبية على الشركات تصل إلى 80 في المائة، ودعم البحث والتطوير، ومنح نقدية إقليمية.تقدم تركيا إعفاءات ضريبية واسعة النطاق وحصص استيراد، على الرغم من معدل الضريبة الأساسي الأعلى على الشركات. تبرز المغرب الاستقرار السياسي والبعد الجغرافي عن مناطق الصراع كمزايا تنافسية رئيسية. لا يعكس هذا التحويل في تدفقات رأس المال فقط جهد الصين للتحوط من المخاطر الجيوسياسية، بل يؤكد أيضًا على إعادة ضبط أوسع لأنماط الاستثمار العالمية.
لم تعد الأسواق الناشئة مجرد متلقين سلبيين لرأس المال؛ بل إنها تشكل أطر الاستثمار لجذب الشركات الصينية بنشاط، مما يخلق مراكز جديدة للجاذبية الصناعية والتكنولوجية تتجاوز مدار مجموعة السبع التقليدية.
اتجاهات الاستثمار القطاعي
التصنيع المتقدم والتنقل يقودان عمليات الاندماج والاستحواذ
كانت القطاعات الأكثر جاذبية لعمليات الاندماج والاستحواذ الصينية في الخارج في عام 2024 هي التصنيع المتقدم والتنقل، والتكنولوجيا، والإعلام، والاتصالات (TMT)، والتعدين والمعادن. شكلت هذه القطاعات الثلاثة مجتمعة 56 في المائة من إجمالي قيمة عمليات الاندماج والاستحواذ.
برز قطاع التعدين والمعادن بين أفضل ثلاثة صناعات من حيث القيمة، مما يبرز تركيز الصين على تأمين المواد الخام الحيوية للتقدم الصناعي والتكنولوجي.
الاستثمارات في البنية التحتية والطاقة الخضراء
واصلت الشركات الصينية توسيع مشاريعها في الهندسة والمشتريات والبناء (EPC) في الخارج، حيث وصلت العقود الجديدة الموقعة إلى 267.3 مليار دولار أمريكي، مسجلة رقماً قياسياً تاريخياً. وارتفعت الاستثمارات في المشاريع الموفرة للطاقة والصديقة للبيئة بنسبة 13 في المائة على أساس سنوي لتصل إلى 49.3 مليار دولار أمريكي، مدفوعة بالتزام الصين بالتنمية المستدامة ومبادرات البنية التحتية الخضراء.
نهج الاستثمار الاستراتيجي
تحويل التركيز إلى الأسواق الناشئة
مع زيادة التدقيق التنظيمي والتحديات الجيوسياسية في الأسواق الغربية، تحولت استراتيجية الاستثمار الأجنبي المباشر للصين نحو الاقتصادات الناشئة التي تقدم سياسات أكثر ملاءمة للاستثمار. تتنافس دول مثل تركيا والمجر وماليزيا والمملكة العربية السعودية بنشاط على رأس المال الصيني من خلال تقديم الحوافز وتخفيف اللوائح والمزايا الضريبية. يبرز هذا التحول استراتيجية الصين لتعزيز الروابط الاقتصادية الأعمق في المناطق التي تتماشى مع أولوياتها الصناعية والتكنولوجية.
على سبيل المثال،المجر أصبحت مركزًا رئيسيًا للاستثمارات الصينية في المركبات الكهربائية الجديدة (NEV) وبطاريات الليثيوم، مما يضع نفسها كبوابة استراتيجية للسوق الأوروبية.تركياقدمت حوافز سخية لجذب مصنعي السيارات الصينيين، بينما تستفيد ماليزيا من خبرة الصين في أشباه الموصلات لتعزيز مكانتها في سلسلة التوريد العالمية للرقائق.
الترقيات الصناعية والإنتاج المحلي
يركز الاستثمار الخارجي للصين بشكل متزايد على إنشاء مراكز إنتاج محلية بدلاً من الاعتماد فقط على النمو المدفوع بالتصدير. يتماشى هذا التحول مع أهداف الدول المضيفة لتحديث صناعاتها والاندماج في سلاسل التوريد العالمية.
على سبيل المثال، تتحول جنوب شرق آسيا من قاعدة تصنيع منخفضة التكلفة إلى مركز للإنتاج المتقدم في قطاعات مثل المركبات الكهربائية الجديدة وأشباه الموصلات.
وبالمثل، تسعى الدول الشرق أوسطية، لا سيماالمملكة العربية السعودية، تسعى إلى شراكات صينية لتطوير قطاعات التكنولوجيا والتجارة الإلكترونية والطاقة المتجددة كجزء من جهود التنويع الاقتصادي الأوسع.
التوقعات لعام 2025
مع دخول الصين العام الأخير منالخطة الخمسية الرابعة عشرةفي عام 2025، سيتم تشكيل مسار الاستثمار الخارجي المباشر من خلال الفرص الناشئة والتحديات المستمرة. سيستمر المشهد الجيوسياسي المتطور، وارتفاع الحمائية، وعدم اليقين الاقتصادي العالمي في اختبار الشركات الصينية الساعية للتوسع الدولي. ومع ذلك، فإن التزام الصين بالتنمية عالية الجودة، والابتكار التكنولوجي، وتعميق الشراكات الاقتصادية في إطار مبادرة الحزام والطريق سيعمل كمحركات رئيسية لنمو الاستثمار الخارجي المباشر المستدام.
أحد العوامل الأكثر أهمية التي تؤثر على الاستثمار الخارجي المستقبلي هو قدرة الشركات الصينية على التنقل في بيئة تنظيمية وسياسية تزداد تعقيدًا. مع فرض الاقتصادات الغربية قيودًا أكبر على الاستثمارات الأجنبية، لا سيما في قطاعات التكنولوجيا والبنية التحتية الحيوية، ستحتاج الشركات الصينية إلى تحسين استراتيجياتها، مع التركيز على التنويع وتعزيز المشاركة مع الأسواق الناشئة في آسيا وأفريقيا والشرق الأوسط وأمريكا اللاتينية.
على المستوى القطاعي، ستظل الصناعات التحويلية المتقدمة والتنقل والصناعات المدفوعة بالتكنولوجيا في طليعة عمليات الاندماج والاستحواذ الخارجية والاستثمارات الجديدة للصين. سيشجع الدفع نحو الابتكار - المدعوم بقيادة الصين في تجمعات التكنولوجيا العالمية - الشركات على إعطاء الأولوية للاستحواذات الاستراتيجية، والتعاون البحثي، وتوسيع المواهب في الخارج. بالإضافة إلى ذلك، سيؤدي التركيز المتزايد على التنمية المستدامة والبنية التحتية الخضراء إلى تسريع الاستثمار في الطاقة المتجددة والمشاريع الصديقة للبيئة وحلول اللوجستيات الذكية.
على الرغم من التراجع الأخير في أنشطة الاندماج والاستحواذ الخارجية، من المتوقع أن تعيد الشركات الصينية ضبط نهجها في الاستثمار الدولي، مستفيدة من الأدوات المالية المدعومة من الحكومة، والتجارة الإلكترونية عبر الحدود، ومنصات التجارة الرقمية لتوسيع بصمتها العالمية. وعلاوة على ذلك، مع تعميق الشراكات الاقتصادية مع الآسيان وأفريقيا والشرق الأوسط، ستخلق الحوافز السياسية الجديدة والاتفاقيات التجارية مسارات جديدة للاستثمار.
بالنظر إلى ما بعد عام 2025، ستحتاج استراتيجية الاستثمار الخارجي للصين إلى تحقيق التوازن بين المرونة والقدرة على التكيف. الشركات التي تتماشى مع أولويات التنمية الوطنية، وتعزز اكتفائها الذاتي التكنولوجي، وتتبنى استراتيجيات عالمية مرنة ستكون في أفضل وضع لتحقيق الازدهار.
