Com base na análise do nível atual de capacidade da indústria, padrão de competição e diferenças de lucratividade, a cadeia de produção de baterias de lítio apresenta as seguintes características:
1) A expansão de capital em larga escala da indústria está chegando ao fim, e as empresas líderes possuem a capacidade necessária para ocupar a maior parte do mercado por um longo período de tempo;
2) A competitividade das empresas dentro de cada elo varia consideravelmente, e as empresas líderes mantêm suas vantagens competitivas por um longo período de tempo através da liderança total de custos (materiais) ou vantagens diferenciadas (baterias de lítio);
3) À medida que a indústria entra em um período de baixo crescimento, o retorno sobre o investimento em patrimônio em cada elo também se estabiliza em 10-15%, gradualmente se aproximando do nível de custo de capital próprio. Empresas líderes com operações estáveis aumentarão a proporção de dividendos em dinheiro e reduzirão a participação nos lucros do investimento em reprodução;
No atual contexto de mercado amplo, o mercado futuro das principais empresas de baterias de lítio é relativamente otimista. Os principais motivos são os seguintes:
1) A indústria de baterias de lítio é uma indústria intensiva em tecnologia. No atual contexto global de transformação inteligente, eletrificada e de energia de baixo carbono, os produtos de baterias de lítio inevitavelmente continuarão a iterar e aprimorar, e o investimento de capital das empresas líderes em tecnologia de P&D e nova capacidade de produção é esperado para obter uma taxa de retorno superior ao nível médio de retorno de mercado;
2) A lucratividade e o fluxo de caixa das empresas de materiais devem melhorar. Nos últimos dois anos, as empresas de materiais para baterias de lítio passaram por competição de preços e ajuste de oferta, e atualmente estão no fundo da lucratividade da indústria. Com a melhoria do agendamento de produção da indústria e otimização da estrutura de oferta no segundo semestre do ano, a lucratividade unitária da cadeia industrial deve aumentar após 2025;
No momento, as principais empresas de baterias de lítio mantêm suas vantagens competitivas em força técnica de P&D, sistema de gestão, efeito de escala de produção e ponto fixo de empresas automotivas, etc. Com essas vantagens, as empresas podem desempenhar um papel sinérgico na competição no campo de armazenamento de energia. No futuro, as empresas líderes de baterias devem acelerar o ritmo de inovação tecnológica em P&D, explorar continuamente cenários de aplicação segmentados e layout de mercados relacionados, e dar jogo à sinergia das cadeias industriais a montante e a jusante para reconstruir a cadeia de valor. As empresas líderes de materiais devem consolidar sua liderança em custos por meio de reformas de engenharia e técnicas, explorar ativamente o layout internacional da capacidade de produção e expandir a participação de fornecimento de clientes de baterias no exterior;
Este ano é o ano com a competição de preços mais concentrada e o ajuste de padrões na cadeia de produção de baterias de lítio. O lucro de processamento das empresas de materiais atuais está em um nível histórico baixo. Com a conclusão do layout integrado da cadeia industrial, redução de custos e melhoria de eficiência ou expansão de mercado das empresas líderes em 2025, elas entrarão em uma fase de crescimento de desempenho estável após 2025;
