Rastreador de Manufatura da China 2025

A indústria de transformação é uma pedra angular da economia da China e um setor crucial que sustenta a economia global. O valor agregado do setor de manufatura representou cerca de 26 por cento do PIB total da China, destacando seu papel vital na estrutura econômica da nação. Apesar de uma mudança gradual em direção a uma economia mais orientada para serviços e alta tecnologia, a manufatura continua sendo um motor chave do crescimento econômico, proporcionando emprego substancial, inovação e receita de exportação.

Globalmente, o poderio manufatureiro da China é ainda mais pronunciado. Em 2024, o país contribuiu com cerca de 30 por cento do valor agregado da manufatura global, mantendo sua posição como a maior potência manufatureira do mundo por 15 anos consecutivos. Esta imensa contribuição destaca o papel crítico do setor nas cadeias de suprimentos globais, influenciando desde eletrônicos de consumo até máquinas pesadas.

A indústria de manufatura da China continua a atrair investimentos estrangeiros significativos e o país continua sendo um destino preferido para empresas multinacionais devido às suas vantagens únicas. Estas incluem uma força de trabalho vasta e qualificada, capaz de produzir uma ampla gama de bens a custos competitivos, cadeias de suprimentos abrangentes e eficientes e infraestrutura avançada. Além disso, o forte apoio do governo por meio de políticas, subsídios e incentivos aumenta ainda mais o apelo da China como um centro de manufatura.

A importância da indústria de manufatura da China se estende além de suas fronteiras, desempenhando um papel crucial na economia global. Como um grande fornecedor de bens em todo o mundo, quaisquer mudanças no setor de manufatura da China têm efeitos significativos nos mercados globais, destacando seu papel integral no comércio internacional e na estabilidade econômica.

Neste Rastreador da Indústria de Transformação 2024-25,China Briefingfornece os dados e informações mais recentes sobre a indústria de manufatura da China para ajudar investidores estrangeiros e analistas a se manterem atualizados com os últimos indicadores econômicos, recursos e políticas que impactam esta vasta indústria.

Indicadores-chave da indústria de manufatura da China

PIB da Indústria de Transformação

Embora a participação da indústria de transformação na economia tenha diminuído constantemente nas últimas décadas, ela continua sendo o maior setor contribuinte para o crescimento econômico, representando consistentemente mais de um quarto do PIB total da China.

Em 2024, o PIB da indústria de transformação atingiuRMB 33,55 trilhões (US$ 4,67 trilhões), um aumento de 6,0 por cento em relação ao ano anterior e representando cerca de 24,86 por cento do PIB total.

Valor agregado da manufatura

De acordo com a definição do Escritório Nacional de Estatísticas (NBS), a taxa de crescimento do valor agregado industrial, ou a taxa de crescimento industrial, é um indicador usado para refletir o grau de mudança no volume de produção industrial ao longo de um determinado período de tempo. O crescimento do valor agregado industrial abrange três setores amplos: mineração, manufatura e fornecimento de utilidades e recursos. A taxa de crescimento do valor agregado da manufatura é, portanto, um indicador do volume de produção dentro do setor de manufatura sozinho.

Este indicador pode ser usado para julgar a tendência de curto prazo da economia industrial e o grau de prosperidade econômica. Também atua como uma referência importante e base para formular e ajustar políticas econômicas e implementar a regulação macroeconômica.

Exceto em agosto, o crescimento do valor agregado da manufatura da China permaneceu acima de 5 por cento em 2024

PMI de Manufatura

O Índice de Gerentes de Compras de Manufatura (PMI) é uma ferramenta valiosa para investidores avaliarem o estado atual da indústria de manufatura da China. É um indicador da saúde econômica do setor de manufatura, baseado em pesquisas com gerentes de compras de várias indústrias.

De acordo com o NBS, o PMI de manufatura na China é calculado ponderando cinco índices de classificação, que por sua vez são ponderados dependendo de seu impacto líder na economia. Esses índices são:

• O índice de novos pedidos, ponderado em 30 por cento;
• O índice de produção, ponderado em 25 por cento;
• O índice de empregados, ponderado em 20 por cento;
• O índice de tempo de entrega do fornecedor, ponderado em 15 por cento; e
• O índice de inventário de matérias-primas, ponderado em 10 por cento.

Um PMI acima de 50 por cento reflete uma expansão na indústria em comparação com o mês anterior, enquanto um PMI abaixo de 50 por cento reflete uma contração em comparação com o mês anterior (Escritório Nacional de Estatísticas).

Exportação de manufaturados

As exportações de manufaturados podem ajudar os investidores a entender a demanda atual por produtos manufaturados da China. Quando as exportações são fortes, isso geralmente reflete uma demanda global robusta por produtos fabricados na China. Níveis elevados de exportação também sugerem que a China continua competitiva nos mercados internacionais, mantendo sua posição como líder global em manufatura.

Por outro lado, um declínio nas exportações de manufaturados pode sinalizar uma demanda enfraquecida, potenciais desafios na produção ou aumento da concorrência de outros países. Isso pode ser um sinal de alerta para investidores sobre potenciais desacelerações no setor.

De acordo com o NBS, o valor de entrega de exportação refere-se ao valor dos produtos exportados pelas próprias empresas industriais (incluindo exportações para Hong Kong, Macau e Taiwan) ou confiados a departamentos de comércio exterior para exportação, bem como o valor dos produtos produzidos por comerciantes estrangeiros com base em amostras, materiais e peças fornecidas, montagem e comércio de compensação.

O valor de entrega de exportação industrial cobre exportações dos três principais subsetores industriais: mineração, manufatura e fornecimento de utilidades e recursos.

De acordo com ambos o banco de trabalho dados e os dados do Administração Geral das Alfândegas da China, as exportações de manufaturados representam mais de 90 por cento das exportações totais da China. Em 2024, a China exportou RMB 25,17 trilhões (aproximadamente US$ 3,53 trilhões) em produtos manufaturados, enquanto o total de exportações de mercadorias somou RMB 25,45 trilhões (aproximadamente US$ 3,57 trilhões), com produtos manufaturados representando 98,9 por cento do total. Nesse contexto, as exportações de manufaturados representam uma porcentagem maior das exportações totais da indústria. Este resultado é principalmente devido à exclusão das exportações agrícolas do comércio total de mercadorias.

Como atualmente não há dados disponíveis publicamente sobre o valor de entrega de exportação de manufaturados, abaixo usamos o valor de entrega de exportação industrial para refletir as exportações de manufaturados.

Investimento em ativos fixos

O investimento em ativos fixos (FAI) na manufatura fornece aos investidores informações valiosas sobre a confiança de longo prazo e as perspectivas de crescimento da indústria de manufatura da China. Quando as empresas estão aumentando os investimentos em maquinário, infraestrutura e expansões de fábricas, isso indica otimismo sobre a demanda futura e uma crença no potencial de crescimento da indústria.

No entanto, um declínio no FAI pode sinalizar cautela ou incerteza dentro do setor, potencialmente refletindo preocupações sobre a demanda futura, lucratividade ou condições econômicas. Eles também podem refletir desafios subjacentes, como dificuldades de acesso ao mercado ou obstáculos regulatórios que tornam mais difícil para as empresas operarem ou se expandirem.

O NBS define FAI como a carga de trabalho total de construção e compra de ativos fixos concluída em um determinado período, bem como as despesas relacionadas, expressas em termos monetários.

Investimento estrangeiro direto

A manufatura continua a ser um grande atrativo para o investimento estrangeiro direto na China, absorvendo 26,77 por cento do total de IED em 2024.

O IED pode fornecer um indicador importante da confiança internacional no setor de manufatura da China. O aumento do IED sugere que as empresas estrangeiras o veem como um ambiente lucrativo e estável para investimentos de longo prazo. Por outro lado, um declínio no IED pode indicar confiança em declínio devido a fatores como aumento de custos, desafios regulatórios ou tensões geopolíticas, sugerindo potenciais vulnerabilidades no setor.

É importante notar que os números de IED podem ser distorcidos por alguns grandes projetos de investimento em alguns meses ou anos de relatório. Grandes investimentos de algumas multinacionais podem influenciar desproporcionalmente os números, e os números de IED, portanto, nem sempre refletem a acessibilidade da indústria para empresas estrangeiras como um todo.

Custos trabalhistas

Os custos trabalhistas na China aumentaram substancialmente nas últimas décadas, com os salários médios mais do que dobrando na última década.

Os salários médios anuais são consideravelmente mais altos no setor público do que no setor privado na maioria das indústrias, incluindo a manufatura. Em 2023, o salário médio anual urbano na indústria de manufatura pública foi de RMB 103.932 (US$ 14.568), um aumento de 6,6 por cento em relação a 2022, enquanto no setor privado, atingiu RMB 71.762 (US$ 10.059), um aumento de 6,5 por cento em relação a 2023.

A China também continua a aumentar seus salários mínimos, que variam entre diferentes províncias e cidades. A partir de abril de 2025, Xangai tem o maior salário mínimo mensal, de RMB 2.690 por mês (US$378). Pequim tem o maior salário mínimo por hora, de RMB 26,4 por hora (US$3,7).

Custos de utilidade

A rede elétrica da China é dividida em seis regiões principais: Noroeste da China, Norte da China, Centro da China, Nordeste da China, Leste da China e Sul da China. A State Grid Corporation of China (SGCC) fornece eletricidade para todas as regiões, exceto o Sul da China, que é atendido pela China Southern Power Grid (CSG) (cobrindo as províncias de Guangdong, Guangxi, Yunnan, Guizhou e Hainan). SGCC e CSG são ambas empresas estatais e são responsáveis por definir periodicamente os preços da eletricidade para cada região com base em um conjunto de padrões nacionais.

A precificação regional de eletricidade na China é regida pelo Método de Precificação para Preços de Transmissão de Redes de Energia Regionais, um documento formulado pela Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma (NDRC).

Os preços da eletricidade são ajustados em intervalos regulares, dependendo de fatores variados, como custos de combustível, demanda e políticas governamentais.

A indústria de utilidades de água da China é muito mais dispersa, com inúmeras empresas de utilidades fornecendo serviços em diferentes estágios da cadeia de suprimentos e em diferentes regiões. Entre as maiores empresas estão Beijing Enterprises Water Group (BEWG), Middle Environmental Protection Water Affair Investment Limited Company, China Water Affairs, Beijing Capital Eco-Environment Protection Group e SUEZ Group.

Sob a Lei da Água, os preços de abastecimento de água são determinados de acordo com medidas específicas formuladas por governos de nível provincial (ou superior) em conjunto com as autoridades de administração de água ou outras autoridades de administração de abastecimento de água. Isso significa que os preços da água variarão consideravelmente de região para região. No entanto, a precificação regional da água deve aderir à Medidas para a Administração de Preços de Abastecimento de Água Urbana, para áreas urbanas.

Clusters da indústria de manufatura da China

A China abriga mais de 2.000 clusters industriais, áreas onde empresas e indústrias são consolidadas para fomentar a colaboração e a competição. Esses clusters geralmente se concentram em setores especializados, como eletrônicos, têxteis, fabricação automotiva ou aviação, entre muitos outros. A proximidade dessas empresas permite uma integração eficiente da cadeia de suprimentos, reduzindo custos e melhorando a capacidade de resposta.

A maioria está localizada em centros econômicos nas províncias do leste e centro, com a distribuição de diferentes setores industriais em todo o país frequentemente ligada aos recursos naturais de cada região, indústrias tradicionais, força de trabalho e custos de produção. No entanto, com o surgimento de novas tecnologias e indústrias de manufatura avançada e esforços concertados dos governos central e locais, as províncias ocidentais e do norte começaram a cultivar novos clusters industriais focados em setores modernos.

Políticas preferenciais e incentivos fiscais para a indústria de manufatura

A China oferece uma gama de políticas preferenciais para empresas na indústria de manufatura, incluindo incentivos fiscais para ajudar a reduzir o imposto sobre valor agregado (IVA), imposto de renda corporativo (CIT) e deduções fiscais para pesquisa e desenvolvimento (P&D). As políticas preferenciais são extensas e muitas se aplicam a várias indústrias diferentes, não exclusivamente à manufatura. A tabela abaixo contém uma lista não exaustiva das políticas de incentivo atualmente disponíveis para empresas no setor de manufatura.

A autoridade fiscal da China lembra os contribuintes de que podem solicitar a super dedução de despesas de P&D para os três primeiros trimestres de 2024 durante o período de declaração de outubro. Ao pré-pagar o CIT para o terceiro trimestre em outubro (para pré-pagamentos trimestrais) ou em setembro (para pré-pagamentos mensais), as empresas têm a opção de aplicar a política de super dedução para despesas de P&D incorridas nos três primeiros trimestres do ano. Esta decisão deve ser baseada na sua situação de lucro e perda, contabilidade de despesas de P&D e no montante total de despesas de P&D.

Além dos incentivos fiscais, a China atualmente também oferece as seguintes políticas de redução de taxas para empresas na indústria de manufatura: