De huidige overcapaciteit in de lithiumbatterijindustrie is een structurele differentiatie. De capaciteitsbenuttingsgraad van eersteklas toonaangevende bedrijven overschrijdt 70%, wat in feite geen overcapaciteit is, maar eerder een matige voorproductie om de capaciteitsflexibiliteit te behouden en beter aan de behoeften van klanten aan te passen. De capaciteitsbenuttingsgraad van tweede- of derderangs bedrijven is aanzienlijk lager dan die van eersteklas bedrijven, zelfs minder dan 50%. Het verschil in capaciteitsbenutting hangt samen met het productvaste-punt mechanisme van nieuwe energievoertuigen.
De vaste-punt mechanisme van de auto beschermt het marktaandeel van eersteklas bedrijven zeer goed, waardoor bedrijven hun first-mover voordeel kunnen behouden en kunnen vertrouwen op schaalvoordelen om kostleiderschap te behouden. Het verschil tussen het vaste-punt mechanisme en capaciteitsbenutting laat ook zien dat technologische voordelen een belangrijke rol spelen in de lithiumbatterij-industrieketen. Hoofdondernemingen zijn vaak de meest geavanceerde ondernemingen op het gebied van prestaties, kwaliteit en technologie, en kunnen het vertrouwen winnen van downstream klanten, waardoor de gecoördineerde ontwikkeling van de industrieketen wordt gerealiseerd. Het vaste-punt mechanisme is zeldzaam in de energieopslagbatterij-industrie. In de overzeese energieopslagmarkt hebben batterijen een sterke merkgracht, waardoor de trend van de sterken sterker wordt. De binnenlandse energieopslagbatterijmarkt neigt meer naar het projectgebaseerde model, en lage prijsconcurrentie kan sommige tweede- en derderangs merken helpen om een plek te veroveren.
Het biedmodel van de energieopslagmarkt heeft ook invloed op het patroon van de materialenindustrie. Om de werkelijke levensduur, veiligheidsprestaties en marktreputatie te waarborgen, werken de toonaangevende energieopslagbatterijbedrijven vaak samen met de beste materiaalbedrijven; terwijl de batterijbedrijven die concurreren tegen lage prijzen meer gediversifieerd zijn in materiaalselectie. De sanering van de lithiumbatterijindustrie is meer een voortdurende concentratie van aandelen. Wanneer de prijs van lithiumcarbonaat een dieptepunt bereikt en een stabiele trend vertoont, beweegt het patroon van elke schakel geleidelijk naar een structuur van CR2>55% en CR4>70%. Wanneer de eenheidswinst van de industrie een dieptepunt bereikt en herstelt, gaat de marktconcurrentie ook naar een stabiele fase na de sanering.
Het winstniveau van de lithiumbatterijindustrie heeft een dieptepunt bereikt, en het verschil tussen de echelons is duidelijk
De meeste grondstofprijzen neigen licht te fluctueren, en de druk van de afschrijving van de industriële keten is verminderd. Sinds 2023 is de prijs van lithiumcarbonaat begonnen aan een snel dalend kanaal, en de cumulatieve daling in de afgelopen 18 maanden heeft 85% bereikt, waardoor het is gedaald tot 95.800 yuan/ton. Als gevolg van de daling van de prijzen van lithiumzouten, zijn de prijzen van positieve elektrodematerialen over het algemeen met 47-58% op jaarbasis gedaald, en de prijs van elektrolyten is met 40% op jaarbasis gedaald. Hoewel de kosten en offertes van negatieve elektroden en diafragma niet gekoppeld zijn aan lithiumcarbonaat, zijn als gevolg van de verhevigde concurrentie voor capaciteitsuitbreiding de prijzen van verschillende negatieve elektrodeproducten met 13-25% op jaarbasis gedaald, en zijn de prijzen van diafragma-producten met 29-43% op jaarbasis gedaald. De prijzen van verschillende soorten lithiumbatterijproducten zijn met 30-50% op jaarbasis gedaald.
De snelle prijsdaling van grondstoffen en eindproducten sinds 2023 heeft een grote druk gelegd op de afschrijvingsverliezen op voorraden van materiaalbedrijven, wat enorme uitdagingen met zich meebrengt voor de bedrijfsvoering. Op dit moment neigen de prijzen van de hele industriële keten licht te fluctueren, en het effect van de meeste schommelingen in grondstofprijzen op de winstgevendheid van de industriële keten is aanzienlijk verminderd.
Huidige winstanalyse van de industrie
Sinds 2024 is het winstniveau van alle schakels in de lithiumbatterij-industrie tot een dieptepunt gedaald: tweede- en derderangs bedrijven bevinden zich in een staat van verlies, en het winstniveau van leidende bedrijven is ook onder het 30e percentiel in vergelijking met 2022. Onlangs hebben sommige verlieslijdende tweede- en derderangs materiaalbedrijven gedwongen om prijsverhogingen te zoeken bij grote batterijfabrikanten vanwege operationele druk, en omdat het aandeel in de levering dat ze hebben verkregen klein is, zijn hun eisen voor prijsverhogingen ook ingewilligd. Dit toont aan dat de winstgevendheid van de materialensector is gestabiliseerd, en de huidige winstgevendheid van toonaangevende materiaalbedrijven wordt verwacht stabiel en duurzaam te zijn.
Vanuit het oogpunt van kapitaaluitgaven is de huidige overcapaciteitsratio van de hele industrie 50-100%, en is er geen behoefte aan verdere capaciteitsuitbreiding. Tegelijkertijd is de ROIC die overeenkomt met de winstgevendheid van de huidige toonaangevende batterij-, positieve elektrode-, elektrolyt-, negatieve elektrode- en diafragma-bedrijven gedaald tot ongeveer 8%-15%. De motivatie voor industrieel kapitaal om binnen te komen is niet sterk, en de langetermijn aanbodstructuur neigt naar stabiliteit.
