Kinerja ekonomi Tiongkok pada tahun 2024 menunjukkan kembali ke pertumbuhan yang stabil, mencapai ekspansi PDB 5 persen sejalan dengan target pemerintah , sesuai dengan data resmi dirilis oleh Biro Statistik Nasional (NBS) pada 17 Januari 2025. Hasil ini sebagian besar didorong oleh langkah-langkah stimulus yang membantu mendorong pemulihan kuartal keempat yang lebih kuat dari yang diharapkan. Sementara ekonomi negara menghadapi tantangan seperti penurunan populasi angka dan permintaan konsumen yang lesu, ada tanda-tanda optimisme di berbagai sektor utama, termasuk output industri dan pertumbuhan ekonomi digital.
Selain itu, Tiongkok mulai beralih dari ketergantungannya pada sektor properti, dengan ekonomi digital memainkan peran yang semakin signifikan dalam ekspansi ekonomi.
Meskipun menghadapi tantangan yang berkelanjutan, termasuk tekanan eksternal dan permintaan yang tidak mencukupi, pejabat Tiongkok tetap yakin tentang potensi pertumbuhan negara tersebut menuju tahun 2025, menandai tahun terakhir dari Rencana Lima Tahun ke-14 . Optimisme ini didasarkan pada komitmen Tiongkok untuk meningkatkan langkah-langkah stimulus dan memberikan dukungan kebijakan yang lebih kuat untuk menghadapi hambatan ini.
Artikel ini mengeksplorasi sorotan ekonomi utama dari tahun 2024 dan memeriksa tren, tantangan, dan peluang utama yang akan membentuk ekonomi Tiongkok di tahun mendatang.
PDB Tiongkok pada tahun 2024
Pada tahun 2024, PDB Tiongkok mencapai RMB 134,91 triliun (US$18,80 triliun), mempertahankan posisinya sebagai ekonomi terbesar kedua di dunia, hanya di belakang Amerika Serikat, yang proyeksi PDB-nya untuk tahun 2024 mencapai sekitar US$29 triliun. Ini mencerminkan pertumbuhan tahunan sebesar 5,0 persen, sejalan dengan target resmi pemerintah "sekitar 5 persen" yang ditetapkan selama Dua Sesi 2024. Meskipun lebih lambat dari pertumbuhan 5,2 persen yang dicapai pada tahun 2023, ini menyoroti pemulihan yang stabil yang sebagian besar didorong oleh kinerja ekspor yang kuat dan langkah-langkah stimulus yang ditargetkan sepanjang tahun.
Pertumbuhan kuartalan
Ekonomi mengalami percepatan pertumbuhan pada kuartal terakhir tahun 2024, dengan PDB tumbuh sebesar 5,4 persen, melampaui ekspektasi dan memberikan kontribusi substansial terhadap peningkatan keseluruhan sebesar 5,0 persen. Memang, kinerja pertumbuhan kuartalan pada tahun 2024 menunjukkan perbaikan yang stabil: kuartal pertama mencatat peningkatan sebesar 5,3 persen, diikuti oleh 4,7 persen pada Q2, dan 4,6 persen pada Q3.
Tren sektoral
Sorotan kinerja sektoral mengungkapkan sektor manufaktur dan jasa sebagai pendorong utama.
Sektor manufaktur Tiongkok di atas ukuran yang ditentukan (perusahaan dengan pendapatan bisnis utama tahunan di atas RMB 20 juta) tumbuh sebesar 6,1 persen dari tahun ke tahun. Secara khusus, manufaktur peralatan meningkat sebesar 7,7 persen, sementara manufaktur teknologi tinggi naik sebesar 8,9 persen, mencerminkan penekanan strategis Tiongkok pada kemajuan teknologi. Dalam hal produk, produksi kendaraan energi baru, sirkuit terpadu, dan robot industri masing-masing tumbuh sebesar 38,7 persen, 22,2 persen, dan 14,2 persen.
Sektor jasa mengalami pertumbuhan sebesar 5,0 persen dari tahun ke tahun pada tahun 2024, didorong oleh pertumbuhan dinamis di beberapa sub-sektor:
- Transmisi informasi, perangkat lunak, dan layanan TI: +10,9%
- Penyewaan dan layanan bisnis: +10,4%
- Transportasi, penyimpanan, dan layanan pos: +7,0%
- Akomodasi dan layanan katering: +6,4%
- Layanan keuangan: +5,6%
- Perdagangan grosir dan eceran: +5,5%
Kinerja sektor ini mencerminkan pemulihan konsumsi domestik dan meningkatnya permintaan global untuk ekspor layanan Tiongkok.
Penjualan ritel dan konsumsi
Total penjualan ritel barang konsumsi Tiongkok mencapai RMB 4,88 triliun (US$679,81 miliar), meningkat sebesar 3,5 persen dari tahun sebelumnya. Ini menunjukkan ketahanan konsumsi negara tersebut. Penjualan ritel online tumbuh sebesar 7,2 persen, mencapai RMB 1,55 triliun (US$215,92 miliar), menyoroti digitalisasi perilaku konsumen yang sedang berlangsung.
Didukung oleh langkah-langkah dukungan konsumsi seperti program tukar tambah dan kupon yang ditargetkan, penjualan barang konsumsi dasar dan beberapa yang ditingkatkan menunjukkan pertumbuhan yang kuat. Penjualan ritel peralatan rumah tangga dan peralatan audio-visual, produk olahraga dan hiburan, perangkat komunikasi, serta produk biji-bijian dan minyak di bisnis di atas ukuran yang ditentukan tumbuh masing-masing sebesar 12,3 persen, 11,1 persen, 9,9 persen, dan 9,9 persen untuk tahun ini. Sementara itu, pendapatan restoran mencapai RMB 5,5 triliun (US$776,2 miliar), tumbuh sebesar 5,3 persen, melampaui pertumbuhan rata-rata penjualan ritel.
Investasi aset tetap
Investasi aset tetap (tidak termasuk rumah tangga pedesaan) tumbuh sebesar 3,2 persen, mencapai RMB 5,14 triliun (US$716,03 miliar). Lanskap investasi menunjukkan pertumbuhan sektoral yang kuat, terutama dalam manufaktur, infrastruktur, dan industri teknologi tinggi, mencerminkan fokus strategis pemerintah untuk mempertahankan momentum ekonomi.
Investasi manufaktur memainkan peran penting dalam ekspansi ekonomi Tiongkok, dengan peningkatan sebesar 9,2 persen dari tahun ke tahun, melampaui pertumbuhan investasi keseluruhan sebesar 6,0 poin persentase. Segmen kunci dari sektor manufaktur menunjukkan pertumbuhan yang signifikan:
- Manufaktur barang konsumen: Investasi melonjak sebesar 14,7 persen, didorong oleh meningkatnya permintaan akan produk berkualitas di tengah pasar konsumen yang berkembang.
- Manufaktur Peralatan: Pertumbuhan yang stabil sebesar 9,0 persen menandakan modernisasi dan inovasi yang berkelanjutan dalam produksi industri.
- Manufaktur Bahan Baku: Investasi dalam kategori ini tumbuh sebesar 7,6 persen, mencerminkan upaya berkelanjutan untuk mengamankan dan meningkatkan rantai pasokan material Tiongkok.
Selain itu, penerbitan obligasi nasional khusus jangka panjang dan obligasi khusus pemerintah daerah meningkatkan investasi infrastruktur pada tahun 2024, yang mengarah pada peningkatan tahunan sebesar 4,4 persen. Sektor teknologi tinggi mempertahankan lintasan investasi yang kuat, melampaui pertumbuhan keseluruhan. Pada tahun 2024, total investasi industri teknologi tinggi meningkat sebesar 8,0 persen, 4,8 poin persentase lebih tinggi dari rata-rata nasional.
Kebijakan yang mempromosikan peningkatan peralatan skala besar terus menunjukkan efek positif, dengan investasi dalam mesin dan alat tumbuh sebesar 15,7 persen, secara signifikan melampaui pertumbuhan investasi total. Peningkatan ini menyumbang 67,6 persen dari pertumbuhan investasi total, memberikan tambahan 2,2 poin persentase untuk ekspansi investasi keseluruhan. Percepatan dalam peningkatan peralatan menunjukkan dorongan Tiongkok menuju kemampuan manufaktur yang lebih maju dan otomatisasi.
Pergeseran cepat Tiongkok ke sistem energi baru mendorong peningkatan substansial dalam investasi energi hijau pada tahun 2024. Investasi dalam sektor pasokan listrik, panas, gas, dan air tumbuh sebesar 23,9 persen, dengan sumber energi terbarukan melihat pertumbuhan yang sangat kuat.
Perdagangan luar negeri
Perdagangan luar negeri Tiongkok mencapai tonggak sejarah pada tahun 2024, dengan total volume impor dan ekspor mencapai rekor RMB 43,85 triliun (US$5,98 triliun), menandai peningkatan tahunan sebesar 5 persen. Pertumbuhan ini mencerminkan pemulihan permintaan global yang stabil dan menyoroti ketahanan Tiongkok di tengah lanskap ekonomi global yang menantang.
Dalam istilah RMB, ekspor meningkat sebesar 7,1 persen, mencapai RMB 25,45 triliun, sementara impor naik sebesar 2,3 persen menjadi RMB 18,39 triliun. Pertumbuhan signifikan dalam ekspor produk berteknologi tinggi—seperti kendaraan listrik, robot industri, dan printer 3D—menyoroti pergeseran Tiongkok menuju model perdagangan yang didorong oleh inovasi. Barang-barang elektromekanis menyumbang 59,4 persen dari total ekspor, mencapai tingkat pertumbuhan sebesar 8,7 persen, sementara ekspor peralatan berteknologi tinggi melonjak lebih dari 40 persen.
Tiongkok juga memperkuat perannya sebagai pedagang barang terbesar di dunia dan mitra penting bagi lebih dari 150 ekonomi. Perdagangan dengan negara-negara Inisiatif Sabuk dan Jalan (BRI) meningkat sebesar 6,4 persen, melampaui setengah dari total perdagangan Tiongkok untuk pertama kalinya. ASEAN tetap menjadi mitra dagang terbesar Tiongkok selama sembilan tahun berturut-turut, sementara perdagangan dengan Uni Eropa dan AS masing-masing tumbuh sebesar 1,6 persen dan 4,9 persen.
E-commerce lintas batas juga memainkan peran penting, dengan perdagangan di sektor ini mencapai RMB 2,63 triliun (US$359,04 miliar), naik sebesar RMB 1 triliun (US$136,51 miliar) sejak tahun 2020. Perkembangan ini menunjukkan kemampuan Tiongkok untuk beradaptasi dengan tren global yang berkembang dan memanfaatkan peluang baru.
Keberhasilan perdagangan Tiongkok pada tahun 2024 mencerminkan fokusnya pada kualitas dan inovasi teknologi. Pertumbuhan ekspor produk hijau seperti turbin angin dan sistem fotovoltaik menyoroti kontribusinya terhadap transisi energi global. Namun, ketidakpastian eksternal yang meningkat, termasuk langkah-langkah proteksionis dan ketegangan geopolitik, tetap menjadi tantangan signifikan.
Untuk menghadapi tantangan ini, Tiongkok telah menerapkan kebijakan untuk menstabilkan perdagangan luar negeri, mendorong e-commerce lintas batas, dan menjelajahi pasar yang sedang berkembang. Bisnis semakin mendiversifikasi pasar mereka dan berinvestasi dalam usaha luar negeri untuk mengurangi risiko.
Investasi langsung asing
Meskipun pemulihan ekonomi global lambat dan ketidakpastian meningkat, kemampuan Tiongkok untuk mempertahankan pertumbuhan perusahaan baru yang didirikan dengan investasi asing menyoroti daya tariknya yang terus berlanjut bagi investor asing. Data ini juga mencerminkan optimalisasi struktur investasi asing Tiongkok yang sedang berlangsung, dengan industri berteknologi tinggi dan layanan profesional semakin menarik modal asing, menunjukkan pergeseran menuju sektor yang lebih maju dan khusus.
Pada tahun 2024, jumlah perusahaan baru yang didirikan dengan investasi asing di negara tersebut mencapai 59.080, menandai peningkatan sebesar 9,9 persen dibandingkan tahun sebelumnya. Namun, pemanfaatan aktual investasi langsung asing (FDI) menurun sebesar 27,1 persen, total RMB 826,25 miliar (US$115,56 miliar).
Sektor-sektor, industri manufaktur melihat bagian substansial dari FDI, dengan RMB 221,21 miliar (US$30,85 miliar) dalam investasi asing aktual, sementara sektor jasa menarik bagian yang lebih besar, menerima RMB 584,56 miliar (US$81,47 miliar). Di antara sektor-sektor berteknologi tinggi, manufaktur berteknologi tinggi menonjol dengan RMB 96,29 miliar (US$13,42 miliar) dalam FDI, yang menyumbang 11,7 persen dari total investasi asing di Tiongkok. Secara khusus, industri berteknologi tinggi tertentu melihat pertumbuhan yang mengesankan dalam investasi asing, termasuk industri manufaktur instrumen dan peralatan medis, yang tumbuh sebesar 98,7 persen, sektor layanan teknis profesional, yang melihat peningkatan sebesar 40,8 persen, dan industri manufaktur komputer dan peralatan kantor, yang tumbuh sebesar 21,9 persen.
Dalam hal negara sumber, beberapa negara Eropa dan Asia menunjukkan pertumbuhan yang kuat dalam investasi mereka di China. Spanyol mengalami peningkatan terbesar, dengan investasi asing meningkat sebesar 130,8 persen, diikuti oleh Singapura sebesar 10,8 persen, Jerman sebesar 2,2 persen, dan Swiss sebesar 1 persen (termasuk data dari investasi pelabuhan bebas).
Cara membaca data ekonomi China tahun 2024
Kinerja ekonomi China tahun 2024 menyoroti ketahanan dan tekadnya untuk mempertahankan momentum pertumbuhan meskipun dalam lingkungan global dan domestik yang semakin kompleks. Namun, di balik angka utama terdapat tantangan struktural yang dapat menghambat pemulihan berkelanjutan dan pengembangan jangka panjang.
Salah satu masalah paling mendesak adalah krisis demografis China. Untuk tahun ketiga berturut-turut, populasi menurun, didorong oleh tingkat kelahiran yang rendah dan populasi yang menua. Pada akhir tahun 2024, populasi usia kerja hanya mencapai 60,9 persen dari total, sementara mereka yang berusia 65 tahun ke atas mencapai 15,6 persen. Tren ini mengancam untuk membatasi pasokan tenaga kerja dan meningkatkan beban pada sistem kesejahteraan sosial, menimbulkan kekhawatiran tentang kemampuan ekonomi untuk mempertahankan lintasan pertumbuhannya di tahun-tahun mendatang.
Permintaan konsumen juga tetap menjadi titik lemah. Meskipun penjualan ritel tumbuh sebesar 3,5 persen dan penjualan ritel online sebesar 7,2 persen, angka-angka ini tidak memenuhi harapan untuk pemulihan domestik yang kuat. Tekanan deflasi, yang berlangsung selama tujuh kuartal berturut-turut, semakin menyoroti kurangnya kepercayaan konsumen. Sementara sektor yang didorong oleh ekspor terus berkembang, konsumsi domestik yang lemah menyoroti ketidakseimbangan kritis dalam ekonomi.
Ketidakpastian perdagangan global menambah lapisan kompleksitas lainnya. Peningkatan ekspor sebesar 7,1 persen pada tahun 2024 menunjukkan basis manufaktur China yang kuat, tetapi kapasitas berlebih dan hubungan yang tegang dengan mitra dagang utama menjadi risiko potensial. Penimbunan barang oleh importir asing juga dapat mengurangi permintaan ekspor pada tahun 2025, terutama karena ketegangan geopolitik tetap belum terselesaikan. Seperti yang dicatat oleh seorang analis, "Lonjakan ekspor yang kuat memicu ketidakpuasan di antara mitra dagang, sementara kapasitas berlebih dan produksi berlebih terus membebani ekonomi."
Sentimen pasar mencerminkan optimisme yang hati-hati yang diimbangi dengan kekhawatiran tentang kerentanan struktural. Analis di J.P. Morgan mengamati bahwa reaksi investor terhadap angka pertumbuhan China cenderung datar, dengan banyak yang menunggu kejelasan kebijakan setelah Tahun Baru Imlek. Ada pengakuan bahwa pemerintah memiliki ruang untuk meningkatkan kepercayaan konsumen dan bisnis, tetapi efektivitas langkah-langkah ini akan bergantung pada reformasi yang ditargetkan. Seperti yang disoroti oleh seorang ahli selama wawancara dengan CNBN, "Ada ruang bagi konsumen domestik dan kepercayaan bisnis untuk pulih dengan kebijakan yang tepat."
Ke depan, pemerintah China diharapkan untuk terus menerapkan langkah-langkah stimulus, tetapi ada penekanan yang semakin besar pada reformasi struktural. Reformasi ini bertujuan untuk memulihkan kepercayaan sektor swasta, mendorong investasi, dan menggeser ekonomi menuju model pertumbuhan yang lebih berkelanjutan. Sementara momentum ekspor dan pengeluaran infrastruktur akan tetap menjadi pendorong penting, mengatasi permintaan domestik yang lemah dan tantangan demografis akan menjadi kunci untuk memastikan stabilitas jangka panjang.
Singkatnya, meskipun tahun 2024 menandai tahun pemulihan dan ketahanan bagi ekonomi China, jalan ke depan akan memerlukan penyeimbangan yang hati-hati antara inisiatif pertumbuhan dengan reformasi yang lebih dalam. Saat pembuat kebijakan menghadapi tantangan ini, fokus akan semakin bergeser ke arah mengatasi kelemahan struktural untuk mempertahankan momentum hingga tahun 2025 dan seterusnya.
(1USD = 7.1785 RMB)
Informasi penulis asli
China Briefing adalah salah satu dari lima publikasi regional Asia Briefing, didukung oleh Dezan Shira & Associates. Untuk berlangganan gratis produk konten China Briefing, silakan klik di sini.
Dezan Shira & Associates membantu investor asing masuk ke China dan telah melakukannya sejak 1992 melalui kantor di Beijing, Tianjin, Dalian, Qingdao, Shanghai, Hangzhou, Ningbo, Suzhou, Guangzhou, Haikou, Zhongshan, Shenzhen, dan Hong Kong. Kami juga memiliki kantor di Vietnam, Indonesia, Singapura, Amerika Serikat, Jerman, Italia, India, dan Dubai (UEA) serta firma mitra yang membantu investor asing di Filipina, Malaysia, Thailand, Bangladesh, dan Australia. Untuk bantuan di China, silakan hubungi perusahaan di [email protected] atau kunjungi situs web kami di www.dezshira.com.
