L'actuelle surcapacité dans l'industrie des batteries au lithium est une différenciation structurelle. Le taux d'utilisation de la capacité des entreprises de premier plan de premier plan dépasse 70%, ce qui n'est pas vraiment une surcapacité, mais plutôt une production anticipée modérée pour maintenir la flexibilité de la capacité et mieux s'adapter aux besoins des clients. Le taux d'utilisation de la capacité des entreprises de deuxième ou troisième rang est significativement inférieur à celui des entreprises de premier plan, même inférieur à 50%. La différence de taux d'utilisation de la capacité est liée au mécanisme de point fixe des véhicules électriques.
Le mécanisme de point fixe de l'automobile protège très bien la part de marché des entreprises de premier plan, permettant aux entreprises de maintenir leur avantage de premier entrant et de s'appuyer sur l'économie d'échelle pour maintenir un leadership en termes de coûts. La différence entre le mécanisme de point fixe et le taux d'utilisation de la capacité montre également que les avantages technologiques jouent un rôle significatif dans la chaîne de valeur de l'industrie des batteries au lithium. Les entreprises de premier plan sont souvent les entreprises les plus avancées en termes de performances, de qualité et de technologie, et peuvent gagner la confiance des clients en aval, réalisant ainsi le développement coordonné de la chaîne de valeur. Le mécanisme de point fixe est rare dans l'industrie des batteries de stockage d'énergie. Sur le marché étranger du stockage d'énergie, les batteries ont un fossé de marque solide, ce qui peut entraîner une tendance des plus forts devenant plus forts. Le marché intérieur des batteries de stockage d'énergie penche davantage vers un modèle basé sur des projets, et la concurrence à bas prix peut aider certaines marques de deuxième et troisième rang à se faire une place.
Le modèle d'enchères du marché du stockage d'énergie a également un impact sur le schéma de l'industrie des matériaux. Afin de garantir la durée de vie réelle, les performances de sécurité et la réputation sur le marché, les principales entreprises de batteries de stockage d'énergie coopèrent souvent avec les meilleures entreprises de matériaux; tandis que les entreprises de batteries en concurrence à bas prix sont plus diversifiées dans le choix des matériaux. Le nettoyage de l'industrie des batteries au lithium est davantage une concentration continue des parts. Lorsque le prix du carbonate de lithium atteint son plus bas niveau et montre une tendance stable, à l'exception de l'électrode positive ternaire, le schéma de chaque maillon se déplace progressivement vers une structure de CR2>55% et CR4>70%. Lorsque le bénéfice unitaire de l'industrie atteint son plus bas niveau et rebondit, la concurrence sur le marché entre également dans une phase stable après le nettoyage.
Le niveau de profit de l'industrie des batteries au lithium a atteint son plus bas niveau, et l'écart entre les échelons est évident
La plupart des prix des matières premières ont tendance à fluctuer légèrement, et la pression de dépréciation de la chaîne industrielle est réduite. Depuis 2023, le prix du carbonate de lithium a entamé un canal de baisse rapide, et la baisse cumulative au cours des 18 derniers mois a atteint 85%, tombant à 95 800 yuans/tonne. En raison de la baisse des prix du sel de lithium, les prix des matériaux d'électrode positive ont généralement baissé de 47 à 58% en glissement annuel, et le prix des électrolytes a baissé de 40% en glissement annuel. Bien que le coût et le devis de l'électrode négative et de la membrane ne soient pas liés au carbonate de lithium, en raison de la concurrence accrue pour l'expansion de la capacité, les prix des différents produits d'électrode négative ont baissé de 13 à 25% en glissement annuel, et les prix des produits de membrane ont baissé de 29 à 43% en glissement annuel. Les prix des différents types de produits de batteries au lithium ont baissé de 30 à 50% en glissement annuel.
La rapide réduction des prix des matières premières et des produits finis depuis 2023 a exercé une forte pression sur les pertes de dépréciation des stocks des entreprises de matériaux, apportant d'énormes défis aux opérations des entreprises. À l'heure actuelle, les prix de l'ensemble de la chaîne industrielle ont tendance à fluctuer légèrement, et l'impact des fluctuations des prix des matières premières sur la rentabilité de la chaîne industrielle a été considérablement réduit.
Analyse actuelle des bénéfices de l'industrie
Depuis 2024, le niveau de profit de tous les maillons de l'industrie des batteries au lithium a atteint son plus bas niveau : les entreprises de deuxième et troisième rang sont essentiellement en situation de perte, et le niveau de profit des entreprises de premier plan est également en dessous du 30e percentile par rapport à 2022. Récemment, certaines entreprises de matériaux de deuxième et troisième rang en situation de perte ont été contraintes de demander des augmentations de prix aux grands fabricants de batteries en raison de la pression opérationnelle, et étant donné que la part d'approvisionnement qu'elles ont obtenue est faible, leurs demandes d'augmentation de prix ont également été satisfaites. Cela montre que la rentabilité du secteur des matériaux a atteint son plus bas niveau, et la rentabilité actuelle des entreprises de matériaux de premier plan devrait être stable et durable.
Du point de vue des dépenses en capital, le taux de surcapacité actuel de l'ensemble de l'industrie est de 50 à 100%, et aucune construction de capacité supplémentaire n'est nécessaire. En même temps, le ROIC correspondant à la rentabilité des actuelles entreprises de batteries, d'électrode positive, d'électrolyte, d'électrode négative et de membrane de premier plan est tombé à environ 8%-15%. La motivation pour les capitaux industriels d'entrer n'est pas forte, et la structure d'approvisionnement à long terme tend à être stable.
