De economische prestaties van China in 2024 zagen een terugkeer naar gestage groei, met een 5 procent BBP-groei in lijn met de doelstelling van de overheid, volgens de officiële gegevens vrijgegeven door het Nationaal Bureau voor de Statistiek (NBS) op 17 januari 2025. Dit resultaat werd grotendeels ondersteund door stimuleringsmaatregelen dat hielp bij het stimuleren van een sterker dan verwachte herstel in het vierde kwartaal. Terwijl de economie van het land te maken had met uitdagingen zoals dalende bevolking cijfers en trage consumentenbestedingen, waren er tekenen van optimisme in belangrijke sectoren, waaronder industriële productie en groei van de digitale economie.
Bovendien begint China zich af te wenden van zijn afhankelijkheid van de vastgoedsector, met de digitale economie speelt een steeds belangrijkere rol in de economische expansie.
Ondanks aanhoudende uitdagingen, waaronder externe druk en onvoldoende vraag, blijven Chinese functionarissen vertrouwen hebben in het groeipotentieel van het land richting 2025, het laatste jaar van de 14e Vijfjarenplan. Dit optimisme is gebaseerd op China's inzet om stimuleringsmaatregelen op te voeren en sterkere beleidssteun te bieden om deze hindernissen te navigeren.
Dit artikel verkent de belangrijkste economische hoogtepunten van 2024 en onderzoekt de belangrijkste trends, uitdagingen en kansen die de Chinese economie in het komende jaar zullen vormgeven.
Het BBP van China in 2024
In 2024 bereikte het BBP van China RMB 134,91 biljoen (US$18,80 biljoen), waarmee het zijn positie als de op een na grootste economie ter wereld handhaafde, alleen achter de Verenigde Staten, wiens verwachte BBP voor 2024 ongeveer US$29 biljoen bedraagt. Dit weerspiegelt een jaar-op-jaar groei van 5,0 procent, in lijn met de officiële doelstelling van de overheid van "rond de 5 procent" die werd vastgesteld tijdens de Twee Sessies van 2024. Hoewel langzamer dan de 5,2 procent groei die in 2023 werd bereikt, benadrukt het een stabiel herstel dat grotendeels werd gedreven door sterke exportprestaties en gerichte stimuleringsmaatregelen gedurende het jaar.
Kwartaallijkse groei
De economie zag een versnelde groei in het laatste kwartaal van 2024, met een BBP-groei van 5,4 procent, wat de verwachtingen overtrof en een substantiële bijdrage leverde aan de algehele stijging van 5,0 procent. Inderdaad, de kwartaallijkse groeiprestaties in 2024 toonden een gestage verbetering: het eerste kwartaal noteerde een stijging van 5,3 procent, gevolgd door 4,7 procent in Q2 en 4,6 procent in Q3.
Sectortendensen
Sectorale prestatiehoogtepunten onthulden de productie- en dienstensectoren als belangrijke drijfveren.
De productiesector van China boven de aangewezen grootte (bedrijven met een jaarlijkse hoofdinkomen van meer dan RMB 20 miljoen) groeide met 6,1 procent op jaarbasis. Met name de productie van apparatuur groeide met 7,7 procent, terwijl de hightech-productie met 8,9 procent steeg, wat de strategische nadruk van China op technologische vooruitgang weerspiegelt. In termen van producten groeide de productie van nieuwe energievoertuigen, geïntegreerde schakelingen en industriële robots met respectievelijk 38,7 procent, 22,2 procent en 14,2 procent.
De dienstensector zag een groei van 5,0 procent op jaarbasis in 2024, gedreven door dynamische groei in verschillende subsectoren:
- Informatieoverdracht, software en IT-diensten: +10,9%
- Verhuur en zakelijke diensten: +10,4%
- Vervoer, opslag en postdiensten: +7,0%
- Accommodatie- en cateringdiensten: +6,4%
- Financiële diensten: +5,6%
- Groothandel en detailhandel: +5,5%
De prestaties van deze sector weerspiegelen zowel het herstel van de binnenlandse consumptie als de stijgende wereldwijde vraag naar de dienstenexport van China.
Detailhandelsverkopen en consumptie
De totale detailhandelsverkopen van consumptiegoederen in China bereikten RMB 4,88 biljoen (US$679,81 miljard), een groei van 3,5 procent ten opzichte van het voorgaande jaar. Dit toonde de veerkracht van de consumptie in het land aan. Online detailhandelsverkopen groeiden met 7,2 procent, goed voor RMB 1,55 biljoen (US$215,92 miljard), wat de voortdurende digitalisering van consumentengedrag onderstreept.
Gestimuleerd door consumptieondersteunende maatregelen zoals inruilprogramma's en gerichte coupons, toonden de verkopen van basis- en enkele geüpgradede consumptiegoederen sterke groei. De detailhandelsverkopen van huishoudelijke apparaten en audiovisuele apparatuur, sport- en entertainmentproducten, communicatieapparatuur en graan- en olieproducten bij bedrijven boven een aangewezen grootte groeiden respectievelijk met 12,3 procent, 11,1 procent, 9,9 procent en 9,9 procent voor het jaar. Ondertussen bereikte de restaurantomzet RMB 5,5 biljoen (US$776,2 miljard), met een groei van 5,3 procent, wat de gemiddelde groei van de detailhandelsverkopen overtrof.
Investeringen in vaste activa
De investeringen in vaste activa (exclusief huishoudens op het platteland) groeiden met 3,2 procent, wat neerkomt op RMB 5,14 biljoen (US$716,03 miljard). Het investeringslandschap toonde sterke sectorale groei, met name in de productie, infrastructuur en hightech-industrieën, wat de strategische focus van de overheid weerspiegelt op het handhaven van economische dynamiek.
Investeringen in de productie speelden een cruciale rol in de economische expansie van China, met een stijging van 9,2 procent op jaarbasis, wat de algehele investeringsgroei met 6,0 procentpunten overtrof. Belangrijke segmenten van de productiesector toonden opmerkelijke groei:
- Consumentengoederenproductie: De investeringen stegen met 14,7 procent, gedreven door de toenemende vraag naar kwaliteitsproducten te midden van uitbreidende consumentenmarkten.
- Apparatuurproductie: Een gestage groei van 9,0 procent signaleerde voortdurende modernisering en innovatie in de industriële productie.
- Grondstoffenproductie: Investeringen in deze categorie groeiden met 7,6 procent, wat de voortdurende inspanningen weerspiegelt om China’s materiaalketens veilig te stellen en te verbeteren.
Bovendien stimuleerde de uitgifte van ultralanglopende speciale nationale obligaties en speciale obligaties van lokale overheden de investeringen in infrastructuur in 2024, wat leidde tot een stijging van 4,4 procent op jaarbasis. De hightech-sector handhaafde een robuust investeringspad, dat de algehele groei overtrof. In 2024 stegen de totale investeringen in de hightech-industrie met 8,0 procent, 4,8 procentpunten hoger dan het nationale gemiddelde.
Beleid ter bevordering van grootschalige apparatuurupgrades bleef positieve effecten tonen, met een groei van 15,7 procent in investeringen in machines en gereedschappen, wat aanzienlijk sneller is dan de totale investeringsgroei. Deze toename was goed voor 67,6 procent van de totale investeringsgroei en droeg 2,2 procentpunten bij aan de algehele investeringsuitbreiding. De versnelling in apparatuurupgrades is indicatief voor China’s streven naar meer geavanceerde productiemogelijkheden en automatisering.
China’s versnelde verschuiving naar een nieuw energiesysteem leidde tot een substantiële toename van groene energie-investeringen in 2024. Investeringen in de elektriciteits-, warmte-, gas- en watervoorzieningssector groeiden met 23,9 procent, waarbij hernieuwbare energiebronnen bijzonder sterke groei vertoonden.
Buitenlandse handel
China’s buitenlandse handel bereikte in 2024 een historische mijlpaal, met een totaal import- en exportvolume van RMB 43,85 biljoen (US$ 5,98 biljoen), een stijging van 5 procent op jaarbasis. Deze groei weerspiegelt een gestage opleving van de wereldwijde vraag en benadrukt China’s veerkracht te midden van een uitdagend wereldwijd economisch landschap.
In RMB-termen stegen de exporten met 7,1 procent tot RMB 25,45 biljoen, terwijl de importen met 2,3 procent toenamen tot RMB 18,39 biljoen. De significante groei in de export van hightech-producten, zoals elektrische voertuigen, industriële robots en 3D-printers, benadrukt China’s verschuiving naar een innovatiegedreven handelsmodel. Elektromechanische goederen maakten 59,4 procent van de totale export uit, met een groeipercentage van 8,7 procent, terwijl de export van hoogwaardige apparatuur met meer dan 40 procent steeg.
China versterkte ook zijn rol als 's werelds grootste handelaar in goederen en een cruciale partner voor meer dan 150 economieën. De handel met landen van het Belt and Road Initiative (BRI) groeide met 6,4 procent en overtrof voor het eerst de helft van China’s totale handel. ASEAN bleef China’s grootste handelspartner voor het negende opeenvolgende jaar, terwijl de handel met de EU en de VS groeide met respectievelijk 1,6 procent en 4,9 procent.
Grensoverschrijdende e-commerce speelde ook een belangrijke rol, met handel in deze sector die RMB 2,63 biljoen (US$ 359,04 miljard) bereikte, een stijging van RMB 1 biljoen (US$ 136,51 miljard) sinds 2020. Deze ontwikkelingen tonen China’s vermogen aan om zich aan te passen aan evoluerende wereldwijde trends en nieuwe kansen te benutten.
China’s handelssucces in 2024 weerspiegelt zijn focus op kwaliteit en technologische innovatie. De groei in de export van groene producten zoals windturbines en fotovoltaïsche systemen benadrukt zijn bijdragen aan wereldwijde energietransities. Echter, stijgende externe onzekerheden, waaronder protectionistische maatregelen en geopolitieke spanningen, blijven aanzienlijke uitdagingen.
Om deze tegenwind het hoofd te bieden, heeft China beleid geïmplementeerd om de buitenlandse handel te stabiliseren, grensoverschrijdende e-commerce aan te moedigen en opkomende markten te verkennen. Bedrijven diversifiëren steeds meer hun markten en investeren in buitenlandse ondernemingen om risico’s te beperken.
Buitenlandse directe investeringen
Ondanks het trage herstel van de wereldeconomie en de toenemende onzekerheden, benadrukt China’s vermogen om de groei van nieuw opgerichte buitenlandse ondernemingen te handhaven zijn blijvende aantrekkingskracht voor buitenlandse investeerders. De gegevens weerspiegelen ook de voortdurende optimalisatie van China’s buitenlandse investeringsstructuur, waarbij hightech-industrieën en professionele diensten steeds meer buitenlandse kapitaal aantrekken, wat wijst op een verschuiving naar meer geavanceerde en gespecialiseerde sectoren.
In 2024 bereikte het aantal nieuw opgerichte buitenlandse ondernemingen in het land 59.080, een stijging van 9,9 procent vergeleken met het voorgaande jaar. Echter, de daadwerkelijke benutting van buitenlandse directe investeringen (FDI) daalde met 27,1 procent, tot een totaal van RMB 826,25 miljard (US$ 115,56 miljard).
Per sector zag de verwerkende industrie een aanzienlijk deel van de FDI, met RMB 221,21 miljard (US$ 30,85 miljard) aan daadwerkelijke buitenlandse investeringen, terwijl de dienstensector een groter aandeel aantrok, met RMB 584,56 miljard (US$ 81,47 miljard). Onder de hightech-sectoren viel hightech-productie op met RMB 96,29 miljard (US$ 13,42 miljard) aan FDI, goed voor 11,7 procent van de totale buitenlandse investeringen in China. Opmerkelijk is dat bepaalde hightech-industrieën indrukwekkende groei in buitenlandse investeringen zagen, waaronder de medische instrumenten- en apparatuurproductie-industrie, die met 98,7 procent groeide, de professionele technische dienstensector, die een stijging van 40,8 procent zag, en de computer- en kantoorapparatuurproductie-industrie, die met 21,9 procent groeide.
Wat betreft herkomstlanden lieten verschillende Europese en Aziatische landen een sterke groei zien in hun investeringen in China. Spanje zag de grootste stijging, met een toename van buitenlandse investeringen van 130,8 procent, gevolgd door Singapore met 10,8 procent, Duitsland met 2,2 procent en Zwitserland met 1 procent (inclusief gegevens van vrije haveninvesteringen).
Hoe de economische gegevens van China voor 2024 te lezen
De economische prestaties van China in 2024 onderstrepen zijn veerkracht en vastberadenheid om de groeimomentum te behouden, ondanks een steeds complexere mondiale en binnenlandse omgeving. Echter, onder de hoofdfiguren liggen structurele uitdagingen die een duurzame herstel en langetermijnontwikkeling kunnen belemmeren.
Een van de meest urgente kwesties is de demografische crisis in China. Voor het derde opeenvolgende jaar is de bevolking afgenomen, gedreven door lage geboortecijfers en een vergrijzende bevolking. Tegen het einde van 2024 vertegenwoordigde de beroepsbevolking slechts 60,9 procent van het totaal, terwijl degenen van 65 jaar en ouder 15,6 procent uitmaakten. Deze trends dreigen het arbeidsaanbod te beperken en de druk op sociale welzijnssystemen te vergroten, wat zorgen baart over het vermogen van de economie om haar groeipad in de komende jaren te handhaven.
Consumentenvraag blijft ook een zwak punt. Hoewel de detailhandelsverkopen met 3,5 procent groeiden en de online detailhandelsverkopen met 7,2 procent, blijven deze cijfers achter bij de verwachtingen voor een robuust binnenlands herstel. Deflatoire druk, die al zeven opeenvolgende kwartalen aanhoudt, onderstreept verder het gebrek aan consumentenvertrouwen. Terwijl exportgedreven sectoren blijven floreren, benadrukt zwakke binnenlandse consumptie een kritische onevenwichtigheid in de economie.
Wereldwijde handelsonzekerheden voegen een extra laag van complexiteit toe. Een stijging van 7,1 procent in exporten in 2024 toont de sterke productiecapaciteit van China aan, maar overcapaciteit en gespannen relaties met belangrijke handelspartners vormen potentiële risico's. Het hamsteren van goederen door buitenlandse importeurs kan ook de exportvraag in 2025 dempen, vooral omdat geopolitieke spanningen onopgelost blijven. Zoals een analist opmerkte: "De sterke exportstijging voedt onvrede onder handelspartners, terwijl overcapaciteit en overproductie blijven drukken op de economie."
Marktsentimenten weerspiegelen een voorzichtige optimisme, getemperd door zorgen over structurele kwetsbaarheden. Analisten bij J.P. Morgan merkten op dat de reacties van investeerders op de groeicijfers van China gematigd zijn, waarbij velen wachten op beleidsduidelijkheid na de Chinees Nieuwjaar. Er is erkenning dat de regering ruimte heeft om het vertrouwen van consumenten en bedrijven te versterken, maar de effectiviteit van deze maatregelen zal afhangen van gerichte hervormingen. Zoals een expert benadrukte tijdens een interview met CNBN, "Er is ruimte voor binnenlandse consumenten en het vertrouwen van bedrijven om te herstellen met de juiste beleidsmaatregelen."
Vooruitkijkend wordt verwacht dat de Chinese regering doorgaat met het implementeren van stimuleringsmaatregelen, maar er is een groeiende nadruk op structurele hervormingen. Deze hervormingen zijn bedoeld om het vertrouwen in de private sector te herstellen, investeringen aan te moedigen en de economie te verschuiven naar meer duurzame groeimodellen. Hoewel exportmomentum en infrastructuuruitgaven belangrijke drijfveren blijven, zal het aanpakken van zwakke binnenlandse vraag en demografische uitdagingen cruciaal zijn voor het waarborgen van langetermijnstabiliteit.
Samenvattend, hoewel 2024 een jaar van herstel en veerkracht markeerde voor de Chinese economie, zal de weg vooruit een zorgvuldige balans vereisen van groeiminitiatieven met diepere hervormingen. Terwijl beleidsmakers deze uitdagingen navigeren, zal de focus steeds meer verschuiven naar het aanpakken van structurele zwakheden om de momentum in 2025 en daarna te behouden.
(1USD = 7.1785 RMB)
Originele auteurinformatie
China Briefing is een van de vijf regionale Asia Briefing-publicaties, ondersteund door Dezan Shira & Associates. Voor een gratis abonnement op de inhoudsproducten van China Briefing, klik hier.
Dezan Shira & Associates assisteert buitenlandse investeerders in China en doet dit sinds 1992 via kantoren in Beijing, Tianjin, Dalian, Qingdao, Shanghai, Hangzhou, Ningbo, Suzhou, Guangzhou, Haikou, Zhongshan, Shenzhen en Hong Kong. We hebben ook kantoren in Vietnam, Indonesië, Singapore, Verenigde Staten, Duitsland, Italië, India en Dubai (VAE) en partnerbedrijven die buitenlandse investeerders assisteren in de Filippijnen, Maleisië, Thailand, Bangladesh en Australië. Voor assistentie in China kunt u contact opnemen met het bedrijf via [email protected] of onze website bezoeken op www.dezshira.com.
