La sovracapacità attuale nell'industria delle batterie al litio è una differenziazione strutturale. Il tasso di utilizzo della capacità delle imprese leader di primo livello supera il 70%, che non è essenzialmente sovraccapacità, ma piuttosto una produzione anticipata moderata per mantenere flessibilità della capacità e adattarsi meglio alle esigenze dei clienti. Il tasso di utilizzo della capacità delle imprese di secondo o terzo livello è significativamente inferiore rispetto a quello delle imprese di primo livello, addirittura inferiore al 50%. La differenza nel tasso di utilizzo della capacità è legata al meccanismo di fissaggio del prodotto dei veicoli a energia nuova.
Il meccanismo di fissaggio dell'automobile protegge molto bene la quota di mercato delle imprese di primo livaggio, consentendo alle imprese di mantenere il loro vantaggio del primo entrante e di fare affidamento sulla scala per mantenere il leadership dei costi. La differenza tra il meccanismo di fissaggio e il tasso di utilizzo della capacità mostra anche che i vantaggi tecnologici giocano un ruolo significativo nella catena industriale delle batterie al litio. Le imprese capofila sono spesso le imprese più avanzate in termini di prestazioni, qualità e tecnologia, e possono conquistare la fiducia dei clienti a valle, realizzando così lo sviluppo coordinato della catena industriale. Il meccanismo di fissaggio è raro nell'industria delle batterie per lo stoccaggio dell'energia. Nel mercato estero dello stoccaggio dell'energia, le batterie hanno un forte fossato di marca, che può realizzare il trend dei più forti che diventano sempre più forti. Il mercato nazionale delle batterie per lo stoccaggio dell'energia è più incline al modello basato su progetti, e la concorrenza a basso prezzo può aiutare alcune marche di secondo e terzo livello a competere per un posto.
Il modello di offerta del mercato dello stoccaggio dell'energia ha anche un impatto sul modello dell'industria dei materiali. Per garantire la reale durata del ciclo, le prestazioni di sicurezza e la reputazione di mercato, le principali aziende di batterie per lo stoccaggio dell'energia spesso collaborano con le migliori aziende di materiali; mentre le aziende di batterie che competono a prezzi bassi sono più diverse nella selezione dei materiali. Lo sgombero dell'industria delle batterie al litio è più una concentrazione continua delle azioni. Quando il prezzo del carbonato di litio raggiunge il fondo e mostra un trend stabile, ad eccezione dell'elettrodo positivo ternario, il modello di ogni collegamento si sposta gradualmente verso una struttura di CR2>55% e CR4>70%. Quando il profitto unitario dell'industria raggiunge il fondo e riprende, la competizione di mercato entra anche in una fase stabile dopo lo sgombero.
Il livello di profitto dell'industria delle batterie al litio ha toccato il fondo, e il divario tra gli schieramenti è evidente
La maggior parte dei prezzi delle materie prime tende a oscillare leggermente, e la pressione di svalutazione della catena industriale è ridotta. Dal 2023, il prezzo del carbonato di litio ha iniziato un rapido canale di declino, e il calo cumulativo negli ultimi 18 mesi ha raggiunto l'85%, scendendo a 95.800 yuan/tonnellata. A causa del calo dei prezzi del sale di litio, i prezzi dei materiali dell'elettrodo positivo sono generalmente diminuiti del 47-58% anno su anno, e il prezzo degli elettroliti è diminuito del 40% anno su anno. Anche se il costo e la quotazione dell'elettrodo negativo e del diaframma non sono collegati al carbonato di litio, a causa della competizione intensificata per l'espansione della capacità, i prezzi dei diversi prodotti di elettrodo negativo sono diminuiti del 13-25% anno su anno, e i prezzi dei prodotti di diaframma sono diminuiti del 29-43% anno su anno. I prezzi dei vari tipi di prodotti per batterie al litio sono diminuiti del 30-50% anno su anno.
La rapida riduzione dei prezzi delle materie prime e dei prodotti finiti dal 2023 ha posto una grande pressione sulle perdite per svalutazione delle scorte sulle aziende di materiali, portando enormi sfide alle operazioni aziendali. Attualmente, i prezzi dell'intera catena industriale tendono a oscillare leggermente, e l'impatto delle fluttuazioni dei prezzi della maggior parte delle materie prime sulla redditività della catena industriale è stato significativamente ridotto.
Analisi attuale del profitto dell'industria
Dal 2024, il livello di profitto di tutti i collegamenti dell'industria delle batterie al litio ha toccato il fondo: le aziende di secondo e terzo livello sono essenzialmente in uno stato di perdita, e il livello di profitto delle aziende leader è anche al di sotto del 30% rispetto al 2022. Recentemente, alcune aziende di materiali di secondo e terzo livello in perdita sono state costrette a cercare aumenti di prezzo dai grandi produttori di batterie a causa della pressione operativa, e poiché la quota di fornitura ottenuta è piccola, le loro richieste di aumento di prezzo sono state soddisfatte. Ciò dimostra che la redditività del settore dei materiali ha toccato il fondo, e ci si aspetta che la redditività attuale delle aziende leader di materiali sia stabile e sostenibile.
Dal punto di vista della spesa di capitale, il rapporto di sovracapacità attuale dell'intera industria è del 50-100%, e non è necessaria alcuna ulteriore costruzione di capacità. Allo stesso tempo, il ROIC corrispondente alla redditività delle attuali aziende leader di batterie, elettrodi positivi, elettroliti, elettrodi negativi e diaframmi è sceso a circa l'8%-15%. Il motivo per cui il capitale industriale entra non è forte, e la struttura di offerta a lungo termine tende a essere stabile.
