Suivi de la fabrication en Chine 2025

L'industrie manufacturière est une pierre angulaire de l'économie chinoise et un secteur crucial soutenant l'économie mondiale. La valeur ajoutée du secteur manufacturier représentait environ 26 % du PIB total de la Chine, soulignant son rôle vital dans la structure économique de la nation. Malgré une transition progressive vers une économie plus orientée vers les services et les hautes technologies, la fabrication reste un moteur clé de la croissance économique, fournissant un emploi substantiel, de l'innovation et des revenus d'exportation.

À l'échelle mondiale, la puissance manufacturière de la Chine est encore plus prononcée. En 2024, le pays a contribué à environ 30 % de la valeur ajoutée manufacturière mondiale, maintenant sa position de plus grande puissance manufacturière mondiale pendant 15 années consécutives. Cette immense contribution souligne le rôle critique du secteur dans les chaînes d'approvisionnement mondiales, influençant tout, de l'électronique grand public aux machines lourdes.

L'industrie manufacturière chinoise continue d'attirer des investissements étrangers significatifs et le pays reste une destination privilégiée pour les entreprises multinationales en raison de ses avantages uniques. Ceux-ci incluent une main-d'œuvre vaste et qualifiée capable de produire une large gamme de biens à des coûts compétitifs, des chaînes d'approvisionnement complètes et efficaces, et des infrastructures avancées. De plus, un fort soutien gouvernemental à travers des politiques, des subventions et des incitations renforce encore l'attrait de la Chine en tant que centre manufacturier.

L'importance de l'industrie manufacturière chinoise s'étend au-delà de ses frontières, jouant un rôle crucial dans l'économie mondiale. En tant que principal fournisseur de biens dans le monde, tout changement dans le secteur manufacturier chinois a des effets d'entraînement significatifs sur les marchés mondiaux, soulignant son rôle intégral dans le commerce international et la stabilité économique.

Dans ce Suivi de la Fabrication 2024-25, China Briefing fournit les dernières données et informations sur l'industrie manufacturière chinoise pour aider les investisseurs étrangers et les analystes à rester à jour avec les derniers indicateurs économiques, ressources et politiques impactant cette vaste industrie.

Indicateurs clés de l'industrie manufacturière chinoise

PIB manufacturier

Bien que la part de la fabrication dans l'économie ait diminué régulièrement au cours des dernières décennies, elle reste le plus grand secteur contributeur à la croissance économique, représentant constamment plus d'un quart du PIB total de la Chine.

En 2024, le PIB manufacturier a atteint 33,55 billions de RMB (4,67 billions de dollars US), en hausse de 6,0 % en glissement annuel et représentant environ 24,86 % du PIB total.

Valeur ajoutée manufacturière

Selon la définition du Bureau national des statistiques (BNS), le taux de croissance de la valeur ajoutée industrielle, ou le taux de croissance industrielle, est un indicateur utilisé pour refléter le degré de changement dans le volume de la production industrielle sur une certaine période. La croissance de la valeur ajoutée industrielle couvre trois grands secteurs : l'exploitation minière, la fabrication et la fourniture de services publics et de ressources. Le taux de croissance de la valeur ajoutée manufacturière est donc un indicateur du volume de production au sein du seul secteur manufacturier.

Cet indicateur peut être utilisé pour juger de la tendance à court terme de l'économie industrielle et du degré de prospérité économique. Il sert également de référence et de base importantes pour formuler et ajuster les politiques économiques et mettre en œuvre la régulation macroéconomique.

À l'exception d'août, la croissance de la valeur ajoutée manufacturière de la Chine est restée au-dessus de 5 % en 2024

PMI manufacturier

L'indice des directeurs d'achat manufacturiers (PMI) est un outil précieux pour les investisseurs afin d'évaluer l'état actuel de l'industrie manufacturière chinoise. C'est un indicateur de la santé économique du secteur manufacturier, basé sur des enquêtes auprès des directeurs d'achat de diverses industries.

Selon le NBS, le PMI manufacturier en Chine est calculé en pondérant cinq indices de classification, qui sont à leur tour pondérés en fonction de leur impact prépondérant sur l'économie. Ces indices sont :

• L'indice des nouvelles commandes, pondéré à 30 pour cent;
• L'indice de production, pondéré à 25 pour cent;
• L'indice des employés, pondéré à 20 pour cent;
• L'indice du délai de livraison des fournisseurs, pondéré à 15 pour cent; et
• L'indice des stocks de matières premières, pondéré à 10 pour cent.

Un PMI de plus de 50 pour cent reflète une expansion de l'industrie par rapport au mois précédent, tandis qu'un PMI de moins de 50 pour cent reflète une contraction par rapport au mois précédent (Bureau national des statistiques).

Exportation manufacturière

Les exportations manufacturières peuvent aider les investisseurs à comprendre la demande actuelle pour les biens manufacturés de la Chine. Lorsque les exportations sont fortes, cela reflète généralement une demande mondiale robuste pour les produits fabriqués en Chine. Des niveaux d'exportation élevés suggèrent également que la Chine reste compétitive sur les marchés internationaux, maintenant sa position de leader mondial de la fabrication.

Inversement, une baisse des exportations manufacturières pourrait signaler un affaiblissement de la demande, des défis potentiels dans la production ou une concurrence accrue d'autres pays. Cela peut être un signe d'avertissement pour les investisseurs concernant des ralentissements potentiels dans le secteur.

Selon le NBS, la valeur des livraisons d'exportation se réfère à la valeur des produits exportés par les entreprises industrielles elles-mêmes (y compris les exportations vers Hong Kong, Macao et Taïwan) ou confiés à des départements de commerce extérieur pour l'exportation, ainsi qu'à la valeur des produits fabriqués par des commerçants étrangers sur la base d'échantillons, de matériaux et de pièces fournis, d'assemblage et de commerce de compensation.

La valeur des livraisons d'exportation industrielle couvre les exportations des trois principaux sous-secteurs industriels : l'exploitation minière, la fabrication et la fourniture de services publics et de ressources.

Selon à la fois le banque mondiale données et les données de Administration générale des douanes de Chine, l'exportation manufacturière représente plus de 90 pour cent des exportations totales de la Chine. En 2024, la Chine a exporté pour 25,17 trillions de RMB (environ 3,53 trillions de dollars US) de produits manufacturés, tandis que l'exportation totale de biens s'élevait à 25,45 trillions de RMB (environ 3,57 trillions de dollars US), les produits manufacturés représentant 98,9 pour cent du total. Dans ce contexte, les exportations manufacturières représentent un pourcentage plus important des exportations industrielles globales. Ce résultat est principalement dû à l'exclusion des exportations agricoles du commerce total de biens.

Comme il n'existe actuellement aucune donnée publique sur la valeur des livraisons d'exportation manufacturières, nous utilisons ci-dessous la valeur des livraisons d'exportation industrielle pour refléter les exportations manufacturières.

Investissement en actifs fixes

L'investissement en actifs fixes (IFA) dans le secteur manufacturier fournit aux investisseurs des informations précieuses sur la confiance à long terme et les perspectives de croissance de l'industrie manufacturière chinoise. Lorsque les entreprises augmentent leurs investissements dans les machines, les infrastructures et les expansions d'usines, cela indique un optimisme quant à la demande future et une croyance dans le potentiel de croissance de l'industrie.

Cependant, une baisse de l'IFA peut signaler de la prudence ou de l'incertitude au sein du secteur, reflétant potentiellement des préoccupations concernant la demande future, la rentabilité ou les conditions économiques. Elles peuvent également refléter des défis sous-jacents, tels que des difficultés d'accès au marché ou des obstacles réglementaires qui rendent plus difficile pour les entreprises de fonctionner ou de s'étendre.

Le NBS définit l'IFA comme la charge totale de construction et d'achat d'actifs fixes achevée sur une certaine période, ainsi que les dépenses connexes, exprimées en termes monétaires.

Investissement direct étranger

La fabrication continue d'être un aimant majeur pour l'investissement direct étranger en Chine, absorbant 26,77 % du total des IDE en 2024.

Les IDE peuvent fournir un indicateur important de la confiance internationale dans le secteur manufacturier chinois. Une augmentation des IDE suggère que les entreprises étrangères le considèrent comme un environnement rentable et stable pour les investissements à long terme. À l'inverse, une baisse des IDE peut indiquer une confiance déclinante en raison de facteurs tels que l'augmentation des coûts, les défis réglementaires ou les tensions géopolitiques, suggérant des vulnérabilités potentielles dans le secteur.

Il est important de noter que les chiffres des IDE peuvent être biaisés par quelques grands projets d'investissement dans certains mois ou années de rapport. Les grands investissements de quelques multinationales peuvent influencer de manière disproportionnée les chiffres, et les chiffres des IDE ne reflètent donc pas toujours l'accessibilité de l'industrie pour les entreprises étrangères dans son ensemble.

Coûts de la main-d'œuvre

Les coûts de la main-d'œuvre en Chine ont considérablement augmenté au cours des dernières décennies, avec des salaires moyens ayant plus que doublé au cours de la dernière décennie.

Les salaires annuels moyens sont considérablement plus élevés dans le secteur public que dans le secteur privé dans la majorité des industries, y compris la fabrication. En 2023, le salaire annuel moyen urbain dans l'industrie manufacturière publique était de 103 932 RMB (14 568 USD), soit une augmentation de 6,6 % par rapport à 2022, tandis que dans le secteur privé, il atteignait 71 762 RMB (10 059 USD), en hausse de 6,5 % par rapport à 2023.

La Chine continue également d'augmenter ses salaires minimums, qui varient entre les différentes provinces et villes. En avril 2025, Shanghai a le salaire minimum mensuel le plus élevé, à 2 690 RMB par mois (378 USD). Pékin a le salaire minimum horaire le plus élevé à 26,4 RMB par heure (3,7 USD).

Coûts des services publics

Le réseau électrique de la Chine est divisé en six grandes régions : le nord-ouest de la Chine, le nord de la Chine, le centre de la Chine, le nord-est de la Chine, l'est de la Chine et le sud de la Chine. La State Grid Corporation of China (SGCC) fournit de l'électricité à toutes les régions sauf le sud de la Chine, qui est desservi par China Southern Power Grid (CSG) (couvrant les provinces du Guangdong, du Guangxi, du Yunnan, du Guizhou et de Hainan). SGCC et CSG sont toutes deux des entreprises d'État et sont chargées de fixer périodiquement les prix de l'électricité pour chaque région en fonction d'un ensemble de normes nationales.

La tarification régionale de l'électricité en Chine est régie par le Méthode de tarification pour les prix de transmission du réseau électrique régional, un document formulé par la Commission nationale du développement et de la réforme (NDRC).

Les prix de l'électricité sont ajustés à intervalles réguliers en fonction de divers facteurs tels que les coûts du carburant, la demande et les politiques gouvernementales.

L'industrie des services publics de l'eau en Chine est beaucoup plus dispersée, avec de nombreuses entreprises de services publics fournissant des services à différents stades de la chaîne d'approvisionnement et dans différentes régions. Parmi les plus grandes entreprises figurent Beijing Enterprises Water Group (BEWG), Middle Environmental Protection Water Affair Investment Limited Company, China Water Affairs, Beijing Capital Eco-Environment Protection Group et SUEZ Group.

Sous la Loi sur l'eau de la Chine, les prix de l'eau sont déterminés conformément à des mesures spécifiques formulées par les gouvernements au niveau provincial (ou supérieur) en collaboration avec les autorités de l'administration de l'eau ou d'autres autorités de l'administration de l'approvisionnement en eau. Cela signifie que les prix de l'eau varieront considérablement d'une région à l'autre. La tarification régionale de l'eau doit néanmoins se conformer à la Mesures pour l'administration des prix de l'approvisionnement en eau urbaine, pour les zones urbaines.

Les clusters industriels de la Chine

La Chine abrite plus de 2 000 clusters industriels, des zones où les entreprises et les industries sont consolidées pour favoriser la collaboration et la concurrence. Ces clusters se concentrent généralement sur des secteurs spécialisés, tels que l'électronique, le textile, la fabrication automobile ou l'aviation, entre autres. La proximité de ces entreprises permet une intégration efficace de la chaîne d'approvisionnement, réduisant les coûts et améliorant la réactivité.

La majorité se trouve dans les pôles économiques des provinces de l'est et du centre, la répartition des différents secteurs industriels à travers le pays étant souvent liée aux ressources naturelles de chaque région, aux industries traditionnelles, à la main-d'œuvre et aux coûts de production. Cependant, avec l'émergence de nouvelles technologies et d'industries manufacturières avancées et les efforts concertés des gouvernements centraux et locaux, les provinces de l'ouest et du nord ont commencé à cultiver de nouveaux clusters industriels axés sur les secteurs modernes.

Politiques préférentielles et incitations fiscales pour l'industrie manufacturière

La Chine propose une gamme de politiques préférentielles pour les entreprises de l'industrie manufacturière, y compris des incitations fiscales pour aider à réduire la taxe sur la valeur ajoutée (TVA), l'impôt sur les sociétés (IS) et les déductions fiscales pour la recherche et le développement (R&D). Les politiques préférentielles sont étendues, et beaucoup s'appliquent à plusieurs industries différentes, pas exclusivement à la fabrication. Le tableau ci-dessous contient une liste non exhaustive des politiques d'incitation actuellement disponibles pour les entreprises du secteur manufacturier.

L'autorité fiscale chinoise rappelle aux contribuables qu'ils peuvent demander la super déduction des dépenses de R&D pour les trois premiers trimestres de 2024 pendant la période de dépôt d'octobre. Lors du prépaiement de l'IS pour le troisième trimestre en octobre (pour les prépaiements trimestriels) ou en septembre (pour les prépaiements mensuels), les entreprises ont la possibilité d'appliquer la politique de super déduction pour les dépenses de R&D engagées au cours des trois premiers trimestres de l'année. Cette décision doit être basée sur leur situation de profit et de perte, la comptabilité des dépenses de R&D et le montant total des dépenses de R&D.

En plus des incitations fiscales, la Chine propose actuellement les politiques de réduction de frais suivantes pour les entreprises du secteur manufacturier :