Pin lưu trữ năng lượng chiếm hơn 40% thị phần: Động cơ tăng trưởng của ngành công nghiệp pin lithium đang chuyển dịch

Ngành công nghiệp pin lithium đang đạt đến một thời điểm quan trọng mới.

Kể từ tháng 6, chuỗi cung ứng pin đã duy trì động lực sản xuất cao. Nhiều tổ chức dự báo rằng sản xuất pin tháng 6 sẽ thấy tăng trưởng theo tháng từ 5%–10%, hơi vượt quá kỳ vọng thị trường. Tuy nhiên, điều thực sự đáng chú ý không chỉ là sự tăng trưởng liên tục trong sản xuất, mà là nguồn gốc thay đổi của sự tăng trưởng đó: tốc độ tăng trưởng lô hàng pin lưu trữ năng lượng tiếp tục vượt qua pin điện, hiện chiếm hơn 40% tổng lô hàng pin lithium.

Trong vài năm qua, xe năng lượng mới là nguồn cầu quan trọng nhất cho chuỗi cung ứng pin lithium, với các đánh giá thị trường về sự thịnh vượng của ngành chủ yếu xoay quanh doanh số bán xe, dung lượng pin mỗi xe và giá pin điện. Bây giờ, pin lưu trữ năng lượng đang trở thành động lực tăng trưởng chính mới, và khung phân tích cho ngành công nghiệp pin lithium phải mở rộng ra ngoài "xe" để bao gồm hệ thống điện, sử dụng điện công nghiệp và thương mại, và trung tâm dữ liệu AI.

Tỷ lệ lưu trữ năng lượng vượt quá 40%, nhu cầu pin lithium đang bước vào chu kỳ hệ thống điện

Sự thay đổi này đã được nhìn thấy trong dữ liệu lô hàng Q1: trong Q1 2026, lô hàng pin lithium của Trung Quốc đạt 525GWh, tăng 67% so với cùng kỳ năm trước. Trong đó, lô hàng pin lưu trữ năng lượng là 215GWh, tăng 139% so với cùng kỳ năm trước, chiếm khoảng 41%; lô hàng pin điện là 270GWh, tăng 35% so với cùng kỳ năm trước.

Nguồn dữ liệu: GGII (Viện Nghiên cứu Công nghiệp Gaogong)

Thực tế là tăng trưởng pin lưu trữ năng lượng cao hơn tăng trưởng pin điện không chỉ là sự bùng nổ ngắn hạn trong một danh mục duy nhất, mà là sự thay đổi cơ bản trong cấu trúc nhu cầu hạ nguồn.

Nhu cầu pin điện chủ yếu được thúc đẩy bởi doanh số bán xe và dung lượng pin mỗi xe, với nhịp độ tăng trưởng bị ảnh hưởng nặng nề bởi chu kỳ tiêu dùng, cấu trúc mô hình xe và giá cuối cùng. Tuy nhiên, nhu cầu pin lưu trữ năng lượng xuất phát nhiều hơn từ hệ thống điện, bao gồm các kịch bản như tiêu thụ năng lượng mới, cắt đỉnh lưới điện, quản lý điện công nghiệp và thương mại, nguồn điện dự phòng trung tâm dữ liệu AI và chênh lệch giá đỉnh-thung lũng.

Đây là chìa khóa để pin lưu trữ năng lượng tiến hóa từ "thiết bị phụ trợ" thành "tài sản hệ thống." Đặc biệt khi các lắp đặt gió và mặt trời tiếp tục tăng, lưới điện yêu cầu nhiều tài nguyên điều chỉnh hơn để làm mịn các dao động phát điện và xử lý tải đỉnh. Giá trị của pin lưu trữ năng lượng không còn chỉ là về việc "lắp đặt," mà là về việc liệu chúng có thể được điều động, tham gia vào giao dịch và cải thiện hiệu quả hoạt động của hệ thống hay không.

02 Đằng sau sự phục hồi giá, là sự cân bằng lại cung và cầu

Ngành công nghiệp pin lithium đã trải qua một chu kỳ giá giảm rõ ràng trong hai năm qua. Sự mở rộng công suất nhanh chóng, giá nguyên liệu giảm và áp lực giá từ hạ nguồn đã giữ giá tế bào dưới áp lực liên tục. Sự phục hồi giá hiện tại cho thấy rằng ngành công nghiệp không chỉ thấy sự cải thiện từ phía nhu cầu, mà quan trọng hơn, mối quan hệ cung-cầu đang bắt đầu tự sửa chữa.

Theo báo cáo nghiên cứu của CITIC Securities, tính đến ngày 20 tháng 4 năm 2026, giá hợp đồng mới chính trong thị trường thường được duy trì trên 0,35 nhân dân tệ/Wh, tăng hơn 20% so với 0,29 nhân dân tệ/Wh vào cuối tháng 6 năm 2025. Trong khi đó, trong Q1 2026, tốc độ tăng trưởng hàng năm của "tài sản cố định + xây dựng đang tiến hành" cho các công ty mẫu trong ngành công nghiệp pin là khoảng 24,2%, đánh dấu năm quý liên tiếp tăng trưởng theo tháng kể từ điểm thấp nhất trong Q4 2024.

Nguồn dữ liệu: Báo cáo nghiên cứu của CITIC Securities

Bộ dữ liệu này tương ứng với hai thay đổi: thứ nhất, phía giá đã bắt đầu phục hồi và giai đoạn cạnh tranh giá thấp dữ dội nhất có thể đã qua; thứ hai, chi tiêu vốn không chỉ đơn giản là bị thu hẹp mà đang được phân bổ lại cho các tế bào cao cấp, sản phẩm lưu trữ năng lượng và công suất ở nước ngoài.

Tuy nhiên, sự phục hồi giá không có nghĩa là ngành công nghiệp có thể không có rủi ro và lạc quan. Chuỗi cung ứng pin lithium vẫn còn rất chu kỳ. Nếu đơn đặt hàng lưu trữ năng lượng không đạt kỳ vọng hoặc giá nguyên liệu thô dao động trở lại, lợi nhuận của các công ty pin có thể vẫn bị nén. Do đó, đánh giá chu kỳ tăng này đòi hỏi phải nhìn xa hơn việc tăng giá tế bào để xem liệu chúng có được thúc đẩy bởi các lô hàng thực sự, tỷ lệ sử dụng hiệu quả và các mô hình kinh doanh được cải thiện hay không.

03 Thay đổi trong mô hình kinh doanh lưu trữ năng lượng quan trọng hơn tăng trưởng lắp đặt

Vấn đề lớn nhất với lưu trữ năng lượng trong quá khứ không phải là thiếu nhu cầu, mà là thiếu sự rõ ràng về "cách kiếm tiền."

Trước đây, nhiều dự án lưu trữ năng lượng được gắn liền với các nhà máy điện năng lượng mới và được coi là điều kiện hỗ trợ cho các dự án gió và mặt trời. Giá trị của chúng được phản ánh nhiều hơn trong việc "đáp ứng yêu cầu kết nối lưới" hơn là tạo ra doanh thu độc lập. Điều này dẫn đến các vấn đề trong một số dự án nơi chúng được "xây dựng nhưng không sử dụng" hoặc bị thiếu sử dụng.

Bây giờ, hướng chính sách đang thay đổi.

Vào năm 2025, Ủy ban Phát triển và Cải cách Quốc gia và Cục Năng lượng Quốc gia đã ban hành "Thông báo về Sâu sắc hóa Cải cách Thị trường Hóa Giá Điện Năng Lượng Mới để Thúc đẩy Phát triển Chất lượng Cao của Năng Lượng Mới," thúc đẩy điện năng lượng mới vào thị trường điện theo nguyên tắc và hình thành giá thông qua giao dịch thị trường. Vào tháng 1 năm 2026, "Thông báo về Cải thiện Cơ chế Giá Công suất ở Bên Phát điện" đã đề xuất thiết lập cơ chế giá công suất cho lưu trữ năng lượng mới độc lập ở bên lưới, cho phép chính quyền địa phương cung cấp giá công suất cho các trạm lưu trữ năng lượng mới độc lập phục vụ an toàn hệ thống điện và không tham gia vào lưu trữ phân bổ.

Điều này có nghĩa là mô hình kinh doanh cho lưu trữ năng lượng đang bắt đầu chuyển từ "dựa vào chênh lệch giá điện" sang "doanh thu điện + giá trị công suất."

Doanh thu điện phụ thuộc vào chênh lệch giá giữa sạc và xả, trong khi giá trị công suất phụ thuộc vào việc liệu lưu trữ năng lượng có thể hỗ trợ lưới điện một cách đáng tin cậy trong thời gian cao điểm hay không. Đối với các nhà phát triển dự án lưu trữ năng lượng, các dự án không còn chỉ dựa vào chênh lệch giá đỉnh-thung lũng mà có cơ hội để có được dòng tiền ổn định hơn thông qua bồi thường công suất.

Dữ liệu từ Cục Năng lượng Quốc gia cũng cho thấy rằng vào năm 2025, giờ sử dụng tương đương của lưu trữ năng lượng mới trên toàn quốc đạt 1.195 giờ, tăng gần 300 giờ so với năm 2024. Công suất lắp đặt mới cho lưu trữ năng lượng độc lập đạt 35,43 triệu kilowatt, với tỷ lệ công suất lắp đặt tích lũy đạt 51,2%, tăng khoảng 5 điểm phần trăm so với cuối năm 2024.

Nguồn dữ liệu: Ủy ban Phát triển và Cải cách Quốc gia, Cục Năng lượng Quốc gia

Điều này cho thấy rằng ngành công nghiệp lưu trữ năng lượng đang chuyển từ "cạnh tranh về quy mô lắp đặt" sang "cạnh tranh về hiệu quả điều động." Các dự án lưu trữ năng lượng thực sự có giá trị trong tương lai sẽ không phải là những dự án chỉ lắp đặt nhiều nhất, mà là những dự án có thể được điều động thường xuyên bởi lưới điện, tham gia vào các giao dịch thị trường và tạo ra lợi nhuận ổn định.

04 Các trung tâm dữ liệu AI đang khuếch đại nhu cầu lưu trữ năng lượng công nghiệp

Một biến số mới khác trong nhu cầu lưu trữ năng lượng là các trung tâm dữ liệu AI.

Không giống như các trung tâm dữ liệu truyền thống, các trung tâm dữ liệu AI có tải trọng điện tập trung hơn, mật độ điện cao hơn và yêu cầu nghiêm ngặt hơn về cung cấp điện liên tục và khả năng phản ứng tức thì. Đào tạo mô hình lớn, lập lịch cụm GPU và suy luận đồng thời cao đều tạo ra sự dao động điện đáng kể, đòi hỏi khả năng điều tiết mạnh mẽ hơn ở phía lưới điện và các hệ thống dự phòng và cắt đỉnh ổn định hơn ở phía khuôn viên.

Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) dự kiến tiêu thụ điện của các trung tâm dữ liệu toàn cầu sẽ tăng từ khoảng 415TWh vào năm 2024 lên khoảng 945TWh vào năm 2030. Điều này có nghĩa là sự gia tăng trong việc sử dụng điện của các trung tâm dữ liệu không còn chỉ là vấn đề của ngành công nghiệp internet mà sẽ truyền tải thêm đến cơ sở hạ tầng điện, quản lý năng lượng khuôn viên và xây dựng hệ thống lưu trữ năng lượng.

Nguồn dữ liệu: Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA), thông tin công khai của Ganfeng Lithium Battery

Nhu cầu như vậy đặt ra yêu cầu cao hơn đối với pin lưu trữ năng lượng: không chỉ về giá mua ban đầu, mà còn về tuổi thọ chu kỳ, an toàn, hiệu suất hệ thống, chi phí vận hành và bảo trì, và chi phí điện bình quân (LCOE) trong suốt vòng đời.

Pin lưu trữ năng lượng siêu dài 314Ah mới được giới thiệu bởi Ganfeng Lithium Battery là một trường hợp điển hình. Thông tin công khai cho thấy tuổi thọ chu kỳ của sản phẩm đạt 15.000 chu kỳ (70% SOH), hiệu suất chu kỳ vượt quá 95%, và tuổi thọ dịch vụ vượt quá 25 năm. Đối với các dự án lưu trữ năng lượng, tuổi thọ chu kỳ càng dài, chi phí sạc/xả đơn vị càng thấp, và càng dễ dàng thiết lập khả năng kinh tế của dự án.

05 Các tuyến kỹ thuật đang phân kỳ: Pin điện tập trung vào hiệu suất, lưu trữ năng lượng kiểm soát chi phí

Mặc dù pin lưu trữ năng lượng và pin điện đều thuộc hệ thống pin lithium, nhưng trọng tâm cạnh tranh của chúng là khác nhau.

Pin điện được lắp đặt trong các phương tiện và ảnh hưởng trực tiếp đến phạm vi, tốc độ sạc và trải nghiệm tổng thể của phương tiện, do đó chúng đặt nhiều trọng tâm hơn vào mật độ năng lượng, hiệu suất sạc nhanh, an toàn và độ nhất quán cấp ô tô. Pin lưu trữ năng lượng cần thích ứng với sạc và xả dài hạn, tần suất cao, quy mô lớn, tập trung nhiều hơn vào tuổi thọ chu kỳ, chi phí hệ thống, an toàn dự phòng, hiệu quả quản lý nhiệt và chi phí mỗi kilowatt-giờ.

Đây là lý do tại sao lithium iron phosphate (LFP) chiếm ưu thế trong các kịch bản lưu trữ năng lượng. Dữ liệu của Cục Năng lượng Quốc gia đề cập rằng đến cuối năm 2025, lưu trữ năng lượng pin lithium-ion vẫn chiếm vị trí thống trị trong lưu trữ năng lượng mới, với tỷ lệ công suất lắp đặt đạt 96,1%; lưu trữ năng lượng khí nén, lưu trữ năng lượng pin dòng và lưu trữ năng lượng bánh đà chiếm tổng cộng 3,9%.

Nguồn dữ liệu: Cục Năng lượng Quốc gia

Từ góc độ chuỗi cung ứng, sự mở rộng của lưu trữ năng lượng sẽ mang lại ba loại cơ hội:

Thứ nhất, phân khúc tế bào đang mở rộng từ đơn đặt hàng điện sang đơn đặt hàng lưu trữ năng lượng, thúc đẩy nhu cầu về LFP và các tế bào hình lăng trụ có dung lượng lớn; thứ hai, giá trị của phân khúc tích hợp hệ thống đang tăng, với tầm quan trọng của PCS, BMS, EMS, hệ thống quản lý nhiệt và hệ thống phòng cháy chữa cháy ngày càng tăng; thứ ba, khả năng vận hành dự án đang trở nên quan trọng hơn, vì các công ty không chỉ bán thiết bị mà còn phải hiểu thị trường điện, quy tắc điều động và mô hình doanh thu.

Nói cách khác, cạnh tranh trong chuỗi cung ứng pin lithium đang chuyển từ "ai có thể sản xuất nhiều pin hơn" sang "ai có thể làm cho pin có lợi nhuận hơn trong hệ thống điện."

Kết luận

Cốt lõi của chu kỳ mới trong ngành công nghiệp pin lithium là hiệu quả tài sản.

Sự gia tăng trong tỷ lệ lưu trữ năng lượng cho thấy nhu cầu pin lithium đang bước vào giai đoạn ứng dụng phức tạp hơn.

Nó không còn chỉ được thúc đẩy bởi doanh số bán xe cuối cùng mà còn bắt đầu bị ảnh hưởng bởi điều tiết lưới điện, sử dụng năng lượng công nghiệp và thương mại, cơ sở hạ tầng tính toán và cơ chế thị trường điện. Sự phục hồi giá chứng minh rằng mối quan hệ cung-cầu đang được sửa chữa, và cơ chế thuế suất công suất mang lại cho các dự án lưu trữ năng lượng cơ hội để hình thành các mô hình doanh thu ổn định hơn.

Tuy nhiên, càng nhiều ngành công nghiệp đang trong chu kỳ tăng trưởng, càng cần phải cảnh giác với sự lạc quan đơn giản. Sự khác biệt thực sự trong ngành lưu trữ năng lượng mới chỉ bắt đầu. Điều sẽ quyết định khả năng cạnh tranh của doanh nghiệp trong tương lai không chỉ là khối lượng vận chuyển và lắp đặt, mà còn là liệu pin có thể hoạt động an toàn trong thời gian dài, liệu các dự án có thể được điều động thường xuyên và liệu doanh thu có thể trang trải chi phí vòng đời đầy đủ hay không.

Động cơ tăng trưởng trong vòng này thực chất không phải là sự thay thế đơn giản của "pin điện" bằng "pin lưu trữ năng lượng," mà là sự chuyển đổi trong ngành công nghiệp pin lithium từ "logic sản xuất" sang "logic tài sản năng lượng." Ai có thể biến pin thành tài sản năng lượng tạo ra dòng tiền bền vững sẽ có khả năng nắm bắt chu kỳ ngành tiếp theo.