Lityum pil endüstrisindeki mevcut aşırı kapasite yapısal bir farklılaşmadır. Birinci kademe önde gelen işletmelerin kapasite kullanım oranı %70'in üzerindedir, bu genellikle aşırı kapasite değil, daha çok kapasite esnekliğini korumak ve müşteri ihtiyaçlarına daha iyi uyum sağlamak için ılımlı bir önceden üretimi temsil eder. İkinci veya üçüncü kademe işletmelerin kapasite kullanım oranı birinci kademe işletmelerinkinden belirgin şekilde daha düşüktür, hatta %50'den az olabilir. Kapasite kullanımındaki fark, yeni enerji araçlarının ürün sabitleme mekanizmasıyla ilgilidir.
Otomobil sabit nokta mekanizması, birinci kademe işletmelerin pazar payını çok iyi korur, işletmelerin ilk hareket avantajını korumalarını ve büyük ölçekli olmalarını sağlayarak maliyet liderliğini sürdürmelerini sağlar. Sabit nokta mekanizması ve kapasite kullanımı arasındaki fark ayrıca lityum pil endüstri zincirinde teknolojik avantajların önemli bir rol oynadığını gösterir. Baş işletmeler genellikle performans, kalite ve teknoloji açısından en ileri işletmelerdir ve aşağı akış müşterilerinin güvenini kazanarak endüstri zincirinin koordineli gelişimini gerçekleştirebilirler. Sabit nokta mekanizması enerji depolama pil endüstrisinde nadirdir. Yurtdışı enerji depolama pazarında piller güçlü bir marka hendek oluşturabilir, bu da güçlülerin daha güçlü hale gelme eğilimini gerçekleştirebilir. Yurt içi enerji depolama pil pazarı daha çok proje tabanlı modeli benimser ve düşük fiyat rekabeti bazı ikinci ve üçüncü kademe markaların yer edinmesine yardımcı olabilir.
Enerji depolama pazarının teklif modeli, malzeme endüstrisinin desenini de etkiler. Gerçek döngü ömrünü, güvenlik performansını ve pazar itibarını sağlamak için önde gelen enerji depolama pil şirketleri genellikle en iyi malzeme şirketleriyle işbirliği yapar; düşük fiyatlarla rekabet eden pil şirketleri ise malzeme seçiminde daha çeşitlidir. Lityum pil endüstrisinin temizlenmesi daha çok hisselerin sürekli bir konsantrasyonunu temsil eder. Lityum karbonat fiyatı dip yapar ve istikrarlı bir eğilim gösterdiğinde, üçlü pozitif elektrot hariç, her halka doğru desen CR2>55% ve CR4>70% bir yapıya doğru yavaş yavaş ilerler. Endüstride birim karın dip yapması ve toparlanması durumunda, temizleme sonrası pazar rekabeti de bir istikrar aşamasına girer.
Lityum pil endüstrisinin kar seviyesi dip yapmıştır ve kademe arasındaki fark belirgindir
Çoğu ham madde fiyatı hafifçe dalgalanmaya eğilimlidir ve endüstri zincirinde değer düşüşü baskısı azalmıştır. 2023'ten bu yana lityum karbonat fiyatı hızlı bir düşüş kanalına girmiştir ve son 18 aydaki kümülatif düşüş %85'e ulaşmış, 95.800 yuan/tona düşmüştür. Lityum tuzu fiyatlarındaki düşüşün etkisiyle, pozitif elektrot malzemelerinin fiyatları genellikle bir önceki yıla göre %47-58 oranında düşmüş, elektrolit fiyatları ise bir önceki yıla göre %40 düşmüştür. Negatif elektrot ve diyaframın maliyeti ve teklifi lityum karbonatla bağlantılı olmasa da, kapasite genişlemesi için artan rekabet nedeniyle farklı negatif elektrot ürünlerinin fiyatları bir önceki yıla göre %13-25 oranında düşmüş, diyafram ürünlerinin fiyatları ise bir önceki yıla göre %29-43 oranında düşmüştür. Çeşitli tipteki lityum pil ürünlerinin fiyatları bir önceki yıla göre %30-50 oranında düşmüştür.
2023'ten bu yana ham madde ve mamul ürünlerin hızlı fiyat düşüşü, malzeme şirketlerinde envanter değer düşüşü kayıplarına büyük bir baskı getirmiştir, işletmeler için büyük zorluklar getirmiştir. Şu anda, tüm endüstri zinciri fiyatlarının genel olarak hafifçe dalgalanmaya eğilimli olduğu ve çoğu ham madde fiyat dalgalanmasının endüstri zincirinin karlılığı üzerindeki etkisinin önemli ölçüde azaldığı görülmektedir.
Mevcut endüstri karlılık analizi
2024'ten bu yana lityum pil endüstrisinde tüm halkaların kar seviyesi dip yapmıştır: ikinci ve üçüncü kademe şirketler genellikle zarar durumundadır ve önde gelen şirketlerin kar seviyesi de 2022'ye göre %30'uncu yüzdelik dilim altındadır. Son zamanlarda bazı zarar eden ikinci ve üçüncü kademe malzeme şirketleri, işletme baskısı nedeniyle büyük pil üreticilerinden fiyat artışı talep etmek zorunda kalmıştır ve elde ettikleri tedarik payı küçük olduğundan fiyat artışı talepleri de karşılanmıştır. Bu, malzeme sektörünün karlılığının dip yaptığını gösterir ve mevcut önde gelen malzeme şirketlerinin karlılığının istikrarlı ve sürdürülebilir olması beklenmektedir.
Sermaye harcamaları açısından, tüm endüstrideki mevcut aşırı kapasite oranı %50-100 arasındadır ve daha fazla kapasite inşaatına ihtiyaç duyulmamaktadır. Aynı zamanda, mevcut önde gelen pil, pozitif elektrot, elektrolit, negatif elektrot ve diyafram şirketlerinin karlılığına karşılık gelen ROIC yaklaşık %8-15 seviyesine düşmüştür. Endüstriyel sermayenin girişi için motivasyon güçlü değildir ve uzun vadeli arz yapısı istikrara doğru eğilim göstermektedir.
