Çin'in 2025 Yurtdışı Yatırımı: Ana Pazarlar ve Sektör Trendleri

Batı pazarlarındaki jeopolitik gerilimler ve düzenleyici engeller büyümeye devam ederken, Çin'in dış yatırımı 2025 yılında giderek gelişmekte olan ekonomilere yöneliyor. Güneydoğu Asya, Orta Doğu ve Orta ve Doğu Avrupa'daki ülkeler, yeni enerji araçları (NEV), yarı iletkenler, teknoloji ve altyapı gibi yüksek büyüme gösteren sektörlerde yatırımları çekmek için teşvikler ve politika desteği sunarak Çin sermayesini aktif olarak çekiyorlar.

Macaristan, Türkiye, ve Fas, Çinli elektrikli araç (EV) ve lityum batarya üreticileri, yerleşik otomotiv endüstrilerinden ve rekabetçi vergi politikalarından yararlanarak kendilerini önemli destinasyonlar olarak konumlandırıyorlar. Bu arada, Güneydoğu Asya—özellikle Tayland ve Malezya—Çin'in uzmanlığından yararlanarak sanayi yükseltmesini hızlandırmak için otomotiv ve yarı iletken sektörlerinde ortaklıklarını genişletiyor. Orta Doğu'da, Suudi Arabistan ve BAE Çin ile ekonomik bağlarını güçlendirerek, özellikle yenilenebilir enerji, e-ticaret ve teknoloji alanlarında çeşitlendirme çabalarını sürdürmektedirler.

Bu makale, Çin'in denizaşırı yatırımlarındaki en son trendleri inceleyerek, ana destinasyonları, sektörel öncelikleri ve küresel yatırım akışlarını şekillendiren daha geniş ekonomik değişimleri vurgulamaktadır.

2024 yılında Çin'in doğrudan dış yatırımlarına genel bakış

Çin'in toplam ODI'si 2024 yılında 162,8 milyar ABD dolarına ulaşarak yıllık yüzde 10 artış gösterdi, veri Çin Ticaret Bakanlığı'ndan (MOFCOM).

Finansal olmayan doğrudan yabancı yatırım (ODI) yüzde 11 artarak 143,9 milyar ABD dolarına ulaştı ve Kuşak ve Yol (BRI) ortak ülkelerine yapılan yatırımlar yüzde 5 artarak 33,7 milyar ABD dolarına ulaştı.

Küresel birleşme ve satın alma (M&A) faaliyetlerindeki genel düşüşe rağmen, Çinli işletmeler yüksek büyüme gösteren sektörlere ve gelişmekte olan pazarlara stratejik olarak odaklanarak karmaşık bir ekonomik ortamda direnç gösterdi.

Aşağıdaki tablo, 2024 yılında Çin'in ODI trendlerini, bölgeleri, şirketleri, yatırım türlerini ve bunların üretim hedeflerini detaylandırmaktadır.

Ana yatırım destinasyonları

Asya: Önde gelen yatırım merkezi

Asya, üst üste altıncı yıl Çin'in denizaşırı birleşme ve satın alma işlemleri için en iyi destinasyon olarak kaldı. Genel yavaşlamaya rağmen, ASEAN ülkelerine yapılan yatırımlar yıllık bazda yüzde 13 arttı ve Singapur, Endonezya ve Tayland önemli alıcılar arasında yer alıyor. Japonya ve Güney Kore de hem birleşme ve satın alma değerinde hem de işlem hacminde artış gördü ve Çin'in bölgesel ticaret ve ekonomik entegrasyona stratejik vurgusunu yeniden teyit etti.

Afrika ve gelişen pazarlar ivme kazanmaya devam ediyor

Bu arada, Çin'in Afrika'daki yatırım ayak izi de 2024'te önemli ölçüde genişledi ve küresel birleşme ve satın alma faaliyetlerindeki düşüş eğilimine meydan okudu. Çin sermayesini çeken kilit sektörler arasında altyapı, madencilik ve enerji yer aldı ve bu, BRI Girişimi kapsamındaki Çin'in daha geniş kalkınma işbirliği hedefleriyle uyumlu hale geldi.

Benzer şekilde, yatırımlar Brezilya ve Hindistan kaydedilen önemli artışlar, Çin'in uluslararası ekonomik ortaklıklarını çeşitlendirme çabalarını yansıtıyor.

ABD ve Avrupa'da azalan birleşme ve satın alma faaliyetleri

Öte yandan, Çin'in ABD'deki yatırım faaliyetleri, hem değer hem de işlem hacmi açısından 10 yılın en düşük seviyesine geriledi, esas olarak artan jeopolitik gerilimler ve düzenleyici engeller. Çinli işletmelerin BRI ortak ülkelerindeki toplam birleşme ve satın alma değeri de bir önceki yıla göre yüzde 33 düşerek 13 milyar ABD dolarına geriledi.

Bu arada, Avrupa'daki yatırımlar zorluklarla karşılaştı, ancak İskandinav ülkeleri gibi belirli pazarlar ılımlı bir büyüme yaşadı.

Gelişen kilit pazarlar

ABD'de düzenleyici inceleme yoğunlaştıkça Avrupa, Çinli yatırımcılar, politika öngörülebilirliği, endüstriyel hırs ve stratejik uyum sunan gelişen ekonomilerle daha aktif bir şekilde etkileşimde bulunarak dışa dönük stratejilerini yeniden ayarlıyorlar. Bu dönüşüm, Macaristan, Türkiye, Fas, Malezya, Suudi Arabistan ve Tayland gibi kilit coğrafyaların artan önemiyle destekleniyor ve bu ülkeler, yeni enerji, yarı iletkenler ve dijital altyapı gibi yüksek büyüme sektörlerinde Çin yatırımları için hızla odak noktaları haline geliyor.

Orta Avrupa ve Akdeniz'de, Macaristan, Türkiye ve Fas, Çin'in yeni enerji değer zincirinde çekirdek düğümler olarak ortaya çıkıyor. Örneğin, Macaristan, 2024 yabancı yatırımının neredeyse yarısını otomotiv ve elektronik sektörlerindeki yedi Çin projesinden aldı. CATL ve BYD bu dalgaya öncülük ediyor ve CATL'nin 7,3 milyar Euro (8,03 milyar ABD doları) değerindeki batarya tesisi, AB'deki en büyük Çin yatırımlarından birini oluşturuyor.

Türkiye, nispeten daha yüksek kurumsal vergi oranına rağmen, BYD gibi Çinli EV devlerini çekmek için 800 milyon ABD doları vergi muafiyeti ve gümrük muafiyeti dahil olmak üzere olağanüstü mali teşvikler sundu ve 1 milyar ABD doları tutarında bir tesis inşa ediyor. Fas da kendisini istikrarlı, politik olarak tarafsız bir merkez olarak konumlandırıyor ve küresel lityum pil tedarik zincirindeki rolünü pekiştiren bir anot tesisi için BTR New Materials'tan 366 milyon ABD doları çekiyor.

Kurulduğu gibi, Güneydoğu Asya, Çinli üreticiler için öncelikli bir pazar olarak yükselmeye devam ediyor.Tayland, 2030 yılına kadar toplam üretimin yüzde 30'unu sıfır emisyonlu araçların oluşturmasını hedefliyor ve Çinli NEV firmaları için bir sıçrama tahtası haline geldi. Changan, SAIC ve Great Wall Motors gibi şirketler, hedefli sübvansiyonlar ve hızla artan yerel talep nedeniyle burada şimdiden temel attı.

Bu arada,MalezyaÇin'in yarı iletken ekosistemine daha derin bir şekilde entegre oluyor. Daha düşük değerli montajdan, tasarım, gofret üretimi ve ileri üretimi önceliklendiren daha geniş bir yarı iletken stratejisine geçiş yaptı - bu alanlarda Çinli çip üreticileri, Batı ticaret kısıtlamalarından kaçınmak ve çeşitlendirilmiş tedarik zincirlerine yerleşmek için giderek daha fazla yatırım yapıyor.

Orta Doğu'da, Çin ile stratejik ortaklıklar ekonomik çeşitlendirme planlarının merkezinde yer alıyor. Örneğin, Suudi Arabistan,işbirliğini derinleştiriyorÇinli teknoloji, lojistik ve yenilenebilir enerji firmalarıyla. Krallık, TCL Zhonghuan ve JinkoSolar gibi firmaların büyük ölçekli güneş ve elektronik projelerine ev sahipliği yapmanın yanı sıra Tencent, Lenovo ve Meituan'dan bulut ve donanım yatırımlarını da çekiyor.

Vizyon 2030Çin sermayesi ve uzmanlığı ile dijital altyapı, e-ticaret platformları ve hatta e-spor mekanlarının geliştirilmesini yönlendiriyor. Umman ve BAE de çerçeveye giriyor ve JA Solar ve Trina Solar, bölge genelinde çok milyar yuanlık projelere öncülük ediyor.

Bu pazarlar, gelişmiş ekonomilerdeki sıkılaşan politika rejimlerinin tam tersine yatırım teşvikleri sunuyor. Macaristan, yüzde 80'e kadar kurumsal vergi indirimleri, Ar-Ge sübvansiyonları ve bölgesel nakit hibeleri sağlıyor.Türkiye, kapsamlı vergi muafiyetleri ve ithalat kotaları sunuyor, daha yüksek bir temel kurumsal vergi oranına rağmen. Fas, siyasi istikrarı ve çatışma bölgelerinden coğrafi uzaklığı ana rekabet avantajları olarak vurguluyor. Bu sermaye akışlarının yeniden yönlendirilmesi, sadece Çin'in jeopolitik riskleri dengeleme çabasını yansıtmakla kalmıyor, aynı zamanda küresel yatırım kalıplarının daha geniş bir yeniden ayarlanmasını da vurguluyor.

Gelişmekte olan pazarlar artık sadece pasif sermaye alıcıları değil; Çinli firmaları aktif olarak çekmek için yatırım çerçevelerini şekillendiriyorlar ve geleneksel G7 yörüngesinin ötesinde yeni sanayi ve teknolojik çekim merkezleri oluşturuyorlar.

Sektörel yatırım trendleri

İleri üretim ve mobilite M&A'yı yönlendiriyor

2024 yılında Çin'in denizaşırı M&A için en çekici sektörleri ileri üretim ve mobilite, teknoloji, medya ve telekomünikasyon (TMT) ve madencilik ve metallerdi. Bu üç sektör, toplam M&A değerinin yüzde 56'sını oluşturdu.

Madencilik ve metaller sektörü, değer açısından ilk üç endüstri arasında yer aldı ve Çin'in endüstriyel ve teknolojik ilerleme için kritik hammaddeleri güvence altına alma konusundaki odaklanmasını vurguladı.

Altyapı ve yeşil enerji yatırımları

Çinli işletmeler, denizaşırı mühendislik, tedarik ve inşaat (EPC) projelerini genişletmeye devam etti ve yeni imzalanan sözleşmeler 267,3 milyar ABD dolarına ulaşarak tarihi bir rekor kırdı. Enerji tasarrufu ve çevre dostu projelere yapılan yatırımlar, Çin'in sürdürülebilir kalkınma ve yeşil altyapı girişimlerine olan bağlılığı nedeniyle yıllık yüzde 13 artışla 49,3 milyar ABD dolarına yükseldi.

Stratejik yatırım yaklaşımları

Gelişmekte olan pazarlara odaklanma değişiyor

Batı pazarlarındaki artan düzenleyici inceleme ve jeopolitik zorluklar nedeniyle, Çin'in ODI stratejisi, daha yatırım dostu politikalar sunan gelişmekte olan ekonomilere kaydı. Türkiye, Macaristan, Malezya ve Suudi Arabistan gibi ülkeler, teşvikler, gevşetilmiş düzenlemeler ve vergi avantajları sağlayarak Çin sermayesi için aktif olarak rekabet ediyor. Bu yeniden hizalanma, Çin'in sanayi ve teknolojik öncelikleriyle uyumlu bölgelerde daha derin ekonomik bağlar geliştirme stratejisini vurguluyor.

Örneğin,MacaristanÇinli NEV ve lityum pil yatırımları için merkezi bir merkez haline geldi ve kendisini Avrupa pazarına stratejik bir geçit olarak konumlandırıyor.Türkiye Çinli otomobil üreticilerini çekmek için cömert teşvikler sunarken, Malezya, küresel çip tedarik zincirindeki konumunu yükseltmek için Çin'in yarı iletken uzmanlığından yararlanıyor.

Endüstriyel yükseltmeler ve yerelleştirilmiş üretim

Çin'in yurtdışı yatırımları, yalnızca ihracata dayalı büyümeye güvenmek yerine yerelleştirilmiş üretim merkezleri kurmaya giderek daha fazla odaklanıyor. Bu değişim, ev sahibi ülkelerin endüstrilerini modernize etme ve küresel tedarik zincirlerine entegre olma hedefleriyle uyumlu.

Örneğin Güneydoğu Asya, düşük maliyetli bir üretim üssünden NEV'ler ve yarı iletkenler gibi sektörlerde yüksek kaliteli üretim merkezi haline geçiyor.

Benzer şekilde, Orta Doğu ülkeleri, özellikle Suudi Arabistan, teknoloji, e-ticaret ve yenilenebilir enerji sektörlerini geliştirmek için Çinli ortaklıklar arıyorlar ve bu, daha geniş ekonomik çeşitlendirme çabalarının bir parçası.

2025 İçin Görünüm

Çin, 14. Beş Yıllık Plan 2025 yılında, YDY'nin gidişatı hem ortaya çıkan fırsatlar hem de kalıcı zorluklar tarafından şekillendirilecek. Gelişen jeopolitik manzara, artan korumacılık ve küresel ekonomik belirsizlik, uluslararası genişleme arayışındaki Çinli işletmeleri test etmeye devam edecek. Ancak, Çin'in yüksek kaliteli kalkınmaya, teknolojik yeniliğe ve BRI kapsamında derinleşen ekonomik ortaklıklara olan bağlılığı, sürdürülebilir YDY büyümesinin ana itici güçleri olarak hizmet edecek.

Gelecekteki yurtdışı yatırımları etkileyen en kritik faktörlerden biri, Çinli işletmelerin giderek daha karmaşık hale gelen düzenleyici ve politik ortamda gezinme yeteneğidir. Batı ekonomileri, özellikle teknoloji ve kritik altyapı sektörlerinde yabancı yatırımlara daha fazla kısıtlama getirirken, Çinli firmalar stratejilerini rafine etmeli, çeşitlendirmeye odaklanmalı ve Asya, Afrika, Orta Doğu ve Latin Amerika'daki gelişmekte olan pazarlarla etkileşimlerini güçlendirmelidir.

Sektörel düzeyde, ileri imalat, mobilite ve teknoloji odaklı endüstriler, Çin'in denizaşırı birleşme ve satın alma ile sıfırdan yatırımlarının ön saflarında yer almaya devam edecek. Küresel teknoloji kümelerindeki liderliğiyle desteklenen yenilik itici gücü, işletmeleri stratejik satın almalar, araştırma işbirlikleri ve yurtdışında yetenek genişletmeye öncelik vermeye teşvik edecek. Ayrıca, sürdürülebilir kalkınma ve yeşil altyapıya artan vurgu, yenilenebilir enerji, çevre dostu projeler ve akıllı lojistik çözümlerine yapılan yatırımı daha da hızlandıracak.

Son zamanlarda denizaşırı birleşme ve satın alma faaliyetlerindeki düşüşlere rağmen, Çinli işletmeler uluslararası yatırım yaklaşımlarını yeniden ayarlamaları bekleniyor, hükümet destekli finansal araçlar, sınır ötesi e-ticaret ve dijital ticaret platformlarını kullanarak küresel ayak izlerini genişletmek için. Ayrıca, ASEAN, Afrika ve Orta Doğu ile ekonomik ortaklıklar derinleştikçe, yeni politika teşvikleri ve ticaret anlaşmaları yatırım için yeni yollar yaratacak.

2025'in ötesine bakıldığında, Çin'in yurtdışı yatırım stratejisi dayanıklılığı uyumla dengelemek zorunda kalacak. Ulusal kalkınma öncelikleriyle uyumlu olan, teknolojik kendi kendine yeterliliğini artıran ve esnek küresel stratejiler benimseyen şirketler, başarılı olmak için en iyi konumda olacaklar.