แบตเตอรี่เก็บพลังงานมีส่วนแบ่งเกิน 40%: เครื่องยนต์การเติบโตของอุตสาหกรรมแบตเตอรี่ลิเธียมกำลังเปลี่ยนแปลง

อุตสาหกรรมแบตเตอรี่ลิเธียมกำลังเข้าสู่ช่วงเวลาสำคัญใหม่

ตั้งแต่เดือนมิถุนายน ห่วงโซ่อุปทานแบตเตอรี่ได้รักษาโมเมนตัมการผลิตสูง สถาบันหลายแห่งคาดการณ์ว่าการผลิตแบตเตอรี่ในเดือนมิถุนายนจะเติบโตเดือนต่อเดือน 5%–10% ซึ่งเกินความคาดหมายของตลาดเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม สิ่งที่ควรให้ความสนใจจริงๆ ไม่ใช่แค่การเติบโตอย่างต่อเนื่องในการผลิต แต่เป็นแหล่งที่มาของการเติบโตที่เปลี่ยนไป: อัตราการเติบโตของการจัดส่งแบตเตอรี่จัดเก็บพลังงานยังคงแซงหน้าแบตเตอรี่พลังงาน ตอนนี้คิดเป็นมากกว่า 40% ของการจัดส่งแบตเตอรี่ลิเธียมทั้งหมด

ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ยานพาหนะพลังงานใหม่เป็นแหล่งอุปสงค์ที่สำคัญที่สุดสำหรับห่วงโซ่อุปทานแบตเตอรี่ลิเธียม โดยการประเมินตลาดของความเจริญรุ่งเรืองของอุตสาหกรรมส่วนใหญ่หมุนรอบยอดขายยานพาหนะ ความจุแบตเตอรี่ต่อยานพาหนะ และราคาแบตเตอรี่พลังงาน ตอนนี้ แบตเตอรี่จัดเก็บพลังงานกำลังกลายเป็นตัวขับเคลื่อนการเติบโตหลักใหม่ และกรอบการวิเคราะห์สำหรับอุตสาหกรรมแบตเตอรี่ลิเธียมต้องขยายไปไกลกว่า "ยานพาหนะ" เพื่อรวมถึงระบบไฟฟ้า การใช้ไฟฟ้าในอุตสาหกรรมและการค้า และศูนย์ข้อมูล AI

01 ส่วนแบ่งการจัดเก็บพลังงานเกิน 40% ความต้องการแบตเตอรี่ลิเธียมกำลังเข้าสู่วงจรระบบไฟฟ้า

การเปลี่ยนแปลงนี้สามารถเห็นได้ในข้อมูลการจัดส่ง Q1: ใน Q1 2026 การจัดส่งแบตเตอรี่ลิเธียมของจีนถึง 525GWh เพิ่มขึ้น 67% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว จากนี้ การจัดส่งแบตเตอรี่จัดเก็บพลังงานอยู่ที่ 215GWh เพิ่มขึ้น 139% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว คิดเป็นประมาณ 41%; การจัดส่งแบตเตอรี่พลังงานอยู่ที่ 270GWh เพิ่มขึ้น 35% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว

แหล่งข้อมูล: GGII (สถาบันวิจัยอุตสาหกรรม Gaogong)

การเติบโตของแบตเตอรี่จัดเก็บพลังงานที่สูงกว่าแบตเตอรี่พลังงานไม่ใช่เพียงแค่การเพิ่มขึ้นในระยะสั้นในหมวดหมู่เดียว แต่เป็นการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานในโครงสร้างอุปสงค์ปลายน้ำ

อุปสงค์แบตเตอรี่พลังงานถูกขับเคลื่อนหลักโดยยอดขายยานพาหนะและความจุแบตเตอรี่ต่อยานพาหนะ โดยจังหวะการเติบโตได้รับอิทธิพลอย่างมากจากรอบการบริโภค โครงสร้างรุ่นยานพาหนะ และราคาปลายทาง อย่างไรก็ตาม อุปสงค์แบตเตอรี่จัดเก็บพลังงานเกิดจากระบบไฟฟ้ามากกว่า รวมถึงสถานการณ์เช่นการบริโภคพลังงานใหม่ การโกนยอดกริด การจัดการพลังงานอุตสาหกรรมและการค้า พลังงานสำรองศูนย์ข้อมูล AI และการเก็งกำไรสูงสุด-ต่ำสุด

นี่คือกุญแจสำคัญที่ทำให้แบตเตอรี่จัดเก็บพลังงานพัฒนาไปจาก "อุปกรณ์เสริม" ไปสู่ "สินทรัพย์ระบบ" โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อการติดตั้งพลังงานลมและแสงอาทิตย์ยังคงเพิ่มขึ้น กริดต้องการทรัพยากรที่ปรับได้มากขึ้นเพื่อทำให้ความผันผวนของการผลิตพลังงานราบรื่นและจัดการกับภาระสูงสุด มูลค่าของแบตเตอรี่จัดเก็บพลังงานไม่ใช่แค่เรื่องของการ "ติดตั้ง" แต่เกี่ยวกับว่าพวกเขาสามารถถูกเรียกใช้ เข้าร่วมในการซื้อขาย และปรับปรุงประสิทธิภาพการดำเนินงานของระบบได้หรือไม่

02 เบื้องหลังการฟื้นตัวของราคา คือการปรับสมดุลของอุปสงค์และอุปทาน

อุตสาหกรรมแบตเตอรี่ลิเธียมได้ประสบกับรอบราคาลงที่ชัดเจนในช่วงสองปีที่ผ่านมา การขยายกำลังการผลิตอย่างรวดเร็ว ราคาวัสดุที่ลดลง และการกดดันราคาปลายน้ำทำให้ราคาของเซลล์อยู่ภายใต้แรงกดดันอย่างต่อเนื่อง การฟื้นตัวของราคาปัจจุบันบ่งชี้ว่าอุตสาหกรรมไม่เพียงแต่เห็นการปรับปรุงในด้านอุปสงค์ แต่ที่สำคัญกว่านั้นคือความสัมพันธ์ระหว่างอุปสงค์และอุปทานกำลังเริ่มซ่อมแซมตัวเอง

ตามรายงานการวิจัยของ CITIC Securities ณ วันที่ 20 เมษายน 2026 ราคาสัญญาใหม่หลักในตลาดโดยทั่วไปยังคงอยู่เหนือ 0.35 หยวน/Wh เพิ่มขึ้นกว่า 20% เมื่อเทียบกับ 0.29 หยวน/Wh ณ สิ้นเดือนมิถุนายน 2025 ในขณะเดียวกัน ใน Q1 2026 อัตราการเติบโตปีต่อปีของ "สินทรัพย์ถาวร + การก่อสร้างที่กำลังดำเนินการ" สำหรับบริษัทตัวอย่างในอุตสาหกรรมแบตเตอรี่ประมาณ 24.2% ซึ่งเป็นการเติบโตต่อเนื่องห้าไตรมาสติดต่อกันตั้งแต่จุดต่ำสุดใน Q4 2024

แหล่งข้อมูล: รายงานการวิจัยของ CITIC Securities

ชุดข้อมูลนี้สอดคล้องกับการเปลี่ยนแปลงสองประการ: ประการแรก ด้านราคากำลังเริ่มฟื้นตัว และช่วงการแข่งขันราคาต่ำที่รุนแรงที่สุดอาจผ่านไปแล้ว; ประการที่สอง การใช้จ่ายด้านทุนไม่ได้หดตัวเพียงอย่างเดียว แต่กำลังถูกจัดสรรใหม่ไปยังเซลล์ระดับสูง ผลิตภัณฑ์จัดเก็บพลังงาน และกำลังการผลิตในต่างประเทศ

อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวของราคาไม่ได้หมายความว่าอุตสาหกรรมจะปราศจากความเสี่ยงและมองในแง่ดี ห่วงโซ่อุปทานแบตเตอรี่ลิเธียมยังคงมีความเป็นวัฏจักรสูง หากคำสั่งซื้อการจัดเก็บพลังงานไม่เป็นไปตามที่คาดหวังหรือราคาวัตถุดิบผันผวนอีกครั้ง การฟื้นตัวของกำไรของบริษัทแบตเตอรี่อาจยังคงถูกบีบ ดังนั้นการตัดสินรอบขาขึ้นนี้จำเป็นต้องมองไปไกลกว่าการขึ้นราคาของเซลล์เพื่อดูว่าพวกเขาถูกขับเคลื่อนโดยการจัดส่งจริง อัตราการใช้งานที่มีประสิทธิภาพ และโมเดลธุรกิจที่ปรับปรุงแล้วหรือไม่

03 การเปลี่ยนแปลงในโมเดลธุรกิจการจัดเก็บพลังงานมีความสำคัญมากกว่าการเติบโตของการติดตั้ง

ปัญหาที่ใหญ่ที่สุดของการจัดเก็บพลังงานในอดีตไม่ใช่การขาดอุปสงค์ แต่เป็นการขาดความชัดเจนใน "วิธีการทำเงิน"

ในช่วงแรก โครงการจัดเก็บพลังงานหลายโครงการถูกแนบไปกับโรงไฟฟ้าพลังงานใหม่และถูกมองว่าเป็นเงื่อนไขสนับสนุนสำหรับโครงการพลังงานลมและแสงอาทิตย์ มูลค่าของพวกเขาถูกสะท้อนมากขึ้นใน "การตอบสนองความต้องการการเชื่อมต่อกริด" มากกว่าการสร้างรายได้อย่างอิสระ ซึ่งนำไปสู่ปัญหาในบางโครงการที่พวกเขา "สร้างแต่ไม่ใช้" หรือประสบปัญหาการใช้งานไม่เพียงพอ

ตอนนี้ ทิศทางนโยบายกำลังเปลี่ยนแปลง

ในปี 2025 คณะกรรมการพัฒนาและปฏิรูปแห่งชาติและสำนักงานพลังงานแห่งชาติได้ออก "ประกาศเกี่ยวกับการปฏิรูปอัตราค่าไฟฟ้าพลังงานใหม่ที่มุ่งเน้นตลาดเพื่อส่งเสริมการพัฒนาพลังงานใหม่ที่มีคุณภาพสูง" ผลักดันให้ไฟฟ้าพลังงานใหม่เข้าสู่ตลาดไฟฟ้าในหลักการและกำหนดราคาโดยผ่านการทำธุรกรรมในตลาด ในเดือนมกราคม 2026 "ประกาศเกี่ยวกับการปรับปรุงกลไกอัตราความจุในด้านการผลิต" ได้เสนอเพิ่มเติมให้จัดตั้งกลไกอัตราความจุสำหรับการจัดเก็บพลังงานใหม่อิสระในด้านกริด อนุญาตให้รัฐบาลท้องถิ่นให้บริการอัตราความจุสำหรับสถานีจัดเก็บพลังงานใหม่อิสระที่ให้บริการความปลอดภัยของระบบไฟฟ้าและไม่เข้าร่วมในการจัดสรรการจัดเก็บ

ซึ่งหมายความว่าโมเดลธุรกิจสำหรับการจัดเก็บพลังงานกำลังเริ่มเปลี่ยนจาก "การพึ่งพาการเก็งกำไรไฟฟ้า" ไปสู่ "รายได้จากไฟฟ้า + มูลค่าความจุ"

รายได้จากไฟฟ้าขึ้นอยู่กับส่วนต่างของราคาระหว่างการชาร์จและการปล่อย ในขณะที่มูลค่าความจุขึ้นอยู่กับว่าการจัดเก็บพลังงานสามารถสนับสนุนกริดได้อย่างน่าเชื่อถือในช่วงเวลาสูงสุดหรือไม่ สำหรับนักพัฒนาโครงการจัดเก็บพลังงาน โครงการไม่ต้องพึ่งพาเพียงแค่ส่วนต่างของราคาสูงสุด-ต่ำสุดอีกต่อไป แต่มีโอกาสที่จะได้รับกระแสเงินสดที่มั่นคงมากขึ้นผ่านการชดเชยมูลค่าความจุ

ข้อมูลจากสำนักงานพลังงานแห่งชาติยังแสดงให้เห็นว่าในปี 2025 ชั่วโมงการใช้งานเทียบเท่าของการเก็บพลังงานใหม่ทั่วประเทศถึง 1,195 ชั่วโมง เพิ่มขึ้นเกือบ 300 ชั่วโมงเมื่อเทียบกับปี 2024 ความจุติดตั้งใหม่สำหรับการเก็บพลังงานอิสระถึง 35.43 ล้านกิโลวัตต์ โดยมีส่วนแบ่งความจุติดตั้งสะสมถึง 51.2% เพิ่มขึ้นประมาณ 5 เปอร์เซ็นต์จากสิ้นปี 2024

แหล่งข้อมูล: คณะกรรมการพัฒนาและปฏิรูปแห่งชาติ, สำนักงานพลังงานแห่งชาติ

นี่บ่งชี้ว่าอุตสาหกรรมการเก็บพลังงานกำลังเคลื่อนจาก "การแข่งขันในขนาดการติดตั้ง" ไปสู่ "การแข่งขันในประสิทธิภาพการจัดส่ง" โครงการเก็บพลังงานที่มีคุณค่าจริงในอนาคตจะไม่ใช่โครงการที่เพียงแค่ติดตั้งมากที่สุด แต่เป็นโครงการที่สามารถถูกจัดส่งบ่อยครั้งโดยกริด เข้าร่วมในธุรกรรมตลาด และสร้างผลตอบแทนที่เสถียร

04 ศูนย์ข้อมูล AI กำลังขยายความต้องการการเก็บพลังงานอุตสาหกรรม

ตัวแปรใหม่อีกประการหนึ่งในความต้องการการเก็บพลังงานคือศูนย์ข้อมูล AI

แตกต่างจากศูนย์ข้อมูลแบบดั้งเดิม ศูนย์ข้อมูล AI มีโหลดพลังงานที่เข้มข้นมากขึ้น ความหนาแน่นของพลังงานสูงขึ้น และมีข้อกำหนดที่เข้มงวดมากขึ้นสำหรับการจ่ายพลังงานต่อเนื่องและความสามารถในการตอบสนองทันที การฝึกอบรมโมเดลขนาดใหญ่ การจัดตารางคลัสเตอร์ GPU และการคาดการณ์ที่มีความพร้อมสูงทั้งหมดสร้างความผันผวนของพลังงานที่สำคัญ ต้องการความสามารถในการควบคุมที่แข็งแกร่งขึ้นในด้านกริดและระบบสำรองและการตัดยอดที่เสถียรยิ่งขึ้นในด้านแคมปัส

สำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) คาดการณ์ว่าการใช้ไฟฟ้าของศูนย์ข้อมูลทั่วโลกจะเพิ่มขึ้นจากประมาณ 415TWh ในปี 2024 เป็นประมาณ 945TWh ภายในปี 2030 ซึ่งหมายความว่าการเติบโตในการใช้ไฟฟ้าของศูนย์ข้อมูลไม่ใช่เพียงแค่ปัญหาสำหรับอุตสาหกรรมอินเทอร์เน็ตเอง แต่จะส่งต่อไปยังโครงสร้างพื้นฐานพลังงาน การจัดการพลังงานในแคมปัส และการก่อสร้างระบบเก็บพลังงาน

แหล่งข้อมูล: สำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ (IEA), ข้อมูลสาธารณะของ Ganfeng Lithium Battery

ความต้องการดังกล่าววางข้อกำหนดที่สูงขึ้นต่อแบตเตอรี่เก็บพลังงาน: ไม่ใช่เพียงแค่ราคาซื้อเริ่มต้น แต่เกี่ยวกับอายุการใช้งานรอบ ความปลอดภัย ประสิทธิภาพของระบบ ต้นทุนการดำเนินงานและบำรุงรักษา และต้นทุนระดับพลังงาน (LCOE) ตลอดอายุการใช้งานทั้งหมด

เซลล์เก็บพลังงานรอบยาวพิเศษ 314Ah ที่เพิ่งเปิดตัวโดย Ganfeng Lithium Battery เป็นกรณีตัวอย่างที่ชัดเจน ข้อมูลสาธารณะแสดงให้เห็นว่าผลิตภัณฑ์นี้มีอายุการใช้งานถึง 15,000 รอบ (70% SOH) ประสิทธิภาพการหมุนเวียนเกิน 95% และอายุการใช้งานเกิน 25 ปี สำหรับโครงการเก็บพลังงาน ยิ่งอายุการใช้งานรอบยาวเท่าใด ต้นทุนการชาร์จ/การปล่อยต่อหน่วยก็ยิ่งต่ำลง และยิ่งง่ายต่อการสร้างความเป็นไปได้ทางเศรษฐกิจของโครงการ

05 เส้นทางเทคนิคกำลังแยกออก: แบตเตอรี่พลังงานเน้นที่ประสิทธิภาพ การเก็บพลังงานควบคุมต้นทุน

แม้ว่าแบตเตอรี่เก็บพลังงานและแบตเตอรี่พลังงานจะอยู่ในระบบแบตเตอรี่ลิเธียมเหมือนกัน แต่จุดเน้นการแข่งขันของพวกเขาแตกต่างกัน

แบตเตอรี่พลังงานถูกติดตั้งในยานพาหนะและมีผลโดยตรงต่อระยะทาง ความเร็วในการชาร์จ และประสบการณ์โดยรวมของยานพาหนะ ดังนั้นพวกเขาจึงให้ความสำคัญกับความหนาแน่นของพลังงาน ประสิทธิภาพการชาร์จเร็ว ความปลอดภัย และความสม่ำเสมอระดับยานยนต์มากขึ้น แบตเตอรี่เก็บพลังงานต้องปรับตัวให้เข้ากับการชาร์จและการปล่อยที่ยาวนาน ความถี่สูง และขนาดใหญ่ โดยเน้นที่อายุการใช้งานรอบ ต้นทุนระบบ ความปลอดภัยสำรอง ประสิทธิภาพการจัดการความร้อน และต้นทุนต่อกิโลวัตต์ชั่วโมง

นี่คือเหตุผลที่ลิเธียมไอออนฟอสเฟต (LFP) ครองตลาดในสถานการณ์การเก็บพลังงาน ข้อมูลจากสำนักงานพลังงานแห่งชาติระบุว่า ณ สิ้นปี 2025 การเก็บพลังงานด้วยแบตเตอรี่ลิเธียมไอออนยังคงครองตำแหน่งที่โดดเด่นในพลังงานใหม่ โดยมีส่วนแบ่งการติดตั้ง 96.1%; การเก็บพลังงานด้วยอากาศอัด, การเก็บพลังงานด้วยแบตเตอรี่ไหล, และการเก็บพลังงานด้วยล้อหมุนรวมกันคิดเป็น 3.9%

แหล่งข้อมูล: สำนักงานพลังงานแห่งชาติ

จากมุมมองของห่วงโซ่อุปทาน การขยายตัวของการเก็บพลังงานจะนำมาซึ่งโอกาสสามประเภท:

ประการแรก ส่วนเซลล์กำลังขยายจากคำสั่งพลังงานไปยังคำสั่งเก็บพลังงาน กระตุ้นความต้องการสำหรับ LFP และเซลล์ปริมาตรใหญ่; ประการที่สอง มูลค่าของส่วนการรวมระบบกำลังเพิ่มขึ้น โดยความสำคัญของ PCS, BMS, EMS, ระบบจัดการความร้อน, และระบบป้องกันไฟเพิ่มขึ้น; ประการที่สาม ความสามารถในการดำเนินงานของโครงการกำลังมีความสำคัญมากขึ้น เนื่องจากบริษัทไม่เพียงแค่ขายอุปกรณ์ แต่ยังต้องเข้าใจกฎการจัดส่งพลังงาน, กฎการจัดการ, และโมเดลรายได้

กล่าวอีกนัยหนึ่ง การแข่งขันในห่วงโซ่อุปทานแบตเตอรี่ลิเธียมกำลังเปลี่ยนจาก "ใครสามารถผลิตแบตเตอรี่ได้มากกว่า" ไปสู่ "ใครสามารถทำให้แบตเตอรี่ทำกำไรได้มากขึ้นภายในระบบพลังงาน"

สรุป

แกนหลักของรอบใหม่ในอุตสาหกรรมแบตเตอรี่ลิเธียมคือประสิทธิภาพของสินทรัพย์

การเพิ่มขึ้นของส่วนแบ่งการเก็บพลังงานบ่งชี้ว่าความต้องการแบตเตอรี่ลิเธียมกำลังเข้าสู่ระยะการใช้งานที่ซับซ้อนมากขึ้น

มันไม่ได้ถูกขับเคลื่อนโดยการขายยานพาหนะปลายทางเพียงอย่างเดียวอีกต่อไป แต่ยังเริ่มถูกมีอิทธิพลโดยการควบคุมกริด การใช้พลังงานในอุตสาหกรรมและการค้า โครงสร้างพื้นฐานการคำนวณ และกลไกตลาดพลังงาน การฟื้นตัวของราคาแสดงให้เห็นว่าความสัมพันธ์ระหว่างอุปสงค์และอุปทานกำลังซ่อมแซม และกลไกภาษีความจุให้โครงการเก็บพลังงานมีโอกาสในการสร้างโมเดลรายได้ที่เสถียรมากขึ้น

อย่างไรก็ตาม ยิ่งอุตสาหกรรมอยู่ในรอบขาขึ้นมากเท่าใด ยิ่งต้องระวังความมองโลกในแง่ดีที่ง่ายดาย ความแตกต่างที่แท้จริงในอุตสาหกรรมการเก็บพลังงานเพิ่งเริ่มต้น สิ่งที่จะกำหนดความสามารถในการแข่งขันของบริษัทในอนาคตไม่ใช่เพียงแค่ปริมาณการจัดส่งและการติดตั้ง แต่คือว่าแบตเตอรี่สามารถทำงานได้อย่างปลอดภัยเป็นเวลานานหรือไม่ โครงการสามารถถูกจัดส่งบ่อยครั้งหรือไม่ และรายได้สามารถครอบคลุมต้นทุนตลอดอายุการใช้งานได้หรือไม่

การเปลี่ยนเครื่องยนต์การเติบโตในรอบนี้ไม่ใช่การแทนที่ "แบตเตอรี่พลังงาน" ด้วย "แบตเตอรี่เก็บพลังงาน" อย่างง่ายดาย แต่เป็นการเปลี่ยนแปลงในอุตสาหกรรมแบตเตอรี่ลิเธียมจาก "ตรรกะการผลิต" ไปสู่ "ตรรกะสินทรัพย์พลังงาน" ใครก็ตามที่สามารถเปลี่ยนแบตเตอรี่ให้เป็นสินทรัพย์พลังงานที่สร้างกระแสเงินสดที่ยั่งยืนได้มีโอกาสมากขึ้นที่จะจับรอบอุตสาหกรรมถัดไป