ตัวติดตามการลงทุนโดยตรงในต่างประเทศของจีน: 2024-25

บทบาทของจีนในฐานะนักลงทุนระดับโลกยังคงขยายตัว

ตามข้อมูลจากdataจากกระทรวงพาณิชย์ของจีน (MOFCOM) และสำนักงานบริหารการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ (SAFE) ในปี 2024 การลงทุนโดยตรงในต่างประเทศทั้งหมดของจีนอยู่ที่ 1,159.27 พันล้านหยวน เพิ่มขึ้น 11.3 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบเป็นรายปีในรูปเงินหยวน (162.78 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในรูปเงินดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 10.1 เปอร์เซ็นต์) นักลงทุนชาวจีนได้ทำการลงทุนโดยตรงที่ไม่ใช่การเงินใน 9,400 วิสาหกิจในต่างประเทศใน 151 ประเทศและภูมิภาค โดยมีการลงทุนรวม 1,024.45 พันล้านหยวน เพิ่มขึ้น 11.7 เปอร์เซ็นต์ (143.85 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในรูปเงินดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 10.5 เปอร์เซ็นต์)

การเพิ่มขึ้นนี้เกิดขึ้นหลังจากสถิติการลงทุนโดยตรงในต่างประเทศที่สูงอยู่แล้วในปี 2023 ในปี 2023 การไหลของการลงทุนโดยตรงในต่างประเทศของจีนถึง177.29 พันล้านดอลลาร์สหรัฐเพิ่มขึ้น 8.7 เปอร์เซ็นต์จากปีก่อนหน้า คิดเป็น 11.4 เปอร์เซ็นต์ของยอดรวมทั่วโลก จีนติดอันดับหนึ่งในสามอันดับแรกของโลกเป็นเวลา 12 ปีติดต่อกัน (ตามหลังสหรัฐอเมริกาและญี่ปุ่น) และมีส่วนแบ่งมากกว่า 10 เปอร์เซ็นต์ของยอดรวมทั่วโลกเป็นเวลาแปดปีติดต่อกัน ณ สิ้นปี 2023 สต็อกการลงทุนโดยตรงในต่างประเทศของจีนอยู่ที่ 2.96 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ รักษาตำแหน่งในสามอันดับแรกของโลกเป็นเวลาเจ็ดปีติดต่อกัน

เมื่อตลาดภายในประเทศของจีนเติบโตเต็มที่และการแข่งขันทวีความรุนแรงขึ้น การขยายตัวเข้าสู่ตลาดต่างประเทศกลายเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับบริษัทที่ต้องการโอกาสในการเติบโตใหม่และการบูรณาการที่มากขึ้นในเศรษฐกิจโลก ซึ่งจะช่วยเพิ่มความสามารถในการแข่งขัน ความเร่งด่วนนี้ยังได้รับแรงผลักดันจากเศรษฐกิจภายในประเทศที่ชะลอตัว นอกจากนี้ พลวัตที่เปลี่ยนแปลงของโลกาภิวัตน์และการพัฒนาภูมิภาคยังเน้นย้ำถึงความสำคัญของการกระจายตลาดและการลดการพึ่งพาภูมิภาคใดภูมิภาคหนึ่ง การสร้างความร่วมมือทางเศรษฐกิจกับประเทศอื่นๆ ไม่เพียงแต่ช่วยลดความเสี่ยงในการดำเนินงานเท่านั้น แต่ยังส่งเสริมการเติบโตทางเศรษฐกิจในภูมิภาคและเสริมสร้างความสัมพันธ์ทางการทูตอีกด้วย ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้นและข้อพิพาททางการค้ากับเศรษฐกิจหลัก เช่น สหภาพยุโรปและสหรัฐอเมริกา ได้เร่งแนวโน้มการลงทุนขาออกให้เร็วขึ้น การขยายตัวทั่วโลกยังช่วยให้บริษัทจีนสามารถรับมือกับมาตรการภาษีและข้อจำกัดทางการค้าได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้นและอยู่ในกรอบกฎหมาย

ได้รับการสนับสนุนจากการสนับสนุนของรัฐบาล ความทะเยอทะยานขององค์กร และความต้องการโครงสร้างพื้นฐานและเงินทุนทั่วโลกที่เพิ่มขึ้น การลงทุนภายนอกของจีนจะยังคงเป็นองค์ประกอบสำคัญของกลยุทธ์การมีส่วนร่วมระหว่างประเทศในอนาคตอันใกล้นี้

ในตัวติดตามการลงทุนโดยตรงในต่างประเทศของจีนปี 2024-25 นี้ China Briefing ให้ข้อมูลและข้อมูลล่าสุดเกี่ยวกับการพัฒนาการลงทุนภายนอกของจีนและแนวโน้ม

การลงทุนโดยตรงในต่างประเทศของจีนในตัวเลข

ในช่วงเจ็ดเดือนแรกของปี 2025 การลงทุนโดยตรงในต่างประเทศทั้งหมดของจีนอยู่ที่ 665.71 พันล้านหยวน ลดลง 4.5 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบเป็นรายปีในรูปเงินหยวน (92.74 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในรูปเงินดอลลาร์ ลดลง 5.4 เปอร์เซ็นต์) นักลงทุนชาวจีนได้ทำการลงทุนโดยตรงที่ไม่ใช่การเงินใน 7,676 วิสาหกิจในต่างประเทศใน 150 ประเทศและภูมิภาค โดยมีการลงทุนรวม 606.77 พันล้านหยวน เพิ่มขึ้น 2.2 เปอร์เซ็นต์ (84.53 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในรูปเงินดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 1.2 เปอร์เซ็นต์)

ในช่วงเวลาเดียวกัน วิสาหกิจจีนได้ลงทุน 160.79 พันล้านหยวนในภาคที่ไม่ใช่การเงินในประเทศที่เกี่ยวข้องกับโครงการ Belt and Road Initiative (BRI) ซึ่งสะท้อนถึงการเติบโตเมื่อเทียบเป็นรายปีที่ 24.7 เปอร์เซ็นต์ (22.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในรูปเงินดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 23.5 เปอร์เซ็นต์)

การลงทุนโดยตรงในต่างประเทศของจีนทั้งหมด

แหล่งที่มา: MOFCOM, จีน

การลงทุนโดยตรงในต่างประเทศของจีนแสดงให้เห็นถึงการชะลอตัวเล็กน้อยในช่วงเจ็ดเดือนแรกของปี 2025 ซึ่งบ่งบอกถึงการเปลี่ยนแปลงจากการขยายตัวที่แข็งแกร่งในปี 2024 ระหว่างเดือนมกราคมถึงกรกฎาคม 2025 การลงทุนโดยตรงในต่างประเทศทั้งหมดมีมูลค่า 92.74 พันล้านเหรียญสหรัฐ ลดลง 5.4 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว ซึ่งตรงกันข้ามอย่างชัดเจนกับการเติบโต 10.1 เปอร์เซ็นต์ที่บันทึกไว้ตลอดทั้งปี 2024 เมื่อการลงทุนโดยตรงในต่างประเทศถึง 162.78 พันล้านเหรียญสหรัฐ การกลับตัวนี้เน้นย้ำถึงโมเมนตัมที่เย็นลงของการลงทุนในต่างประเทศของจีนในปี 2025 ซึ่งน่าจะเกิดจากสภาวะเศรษฐกิจโลกที่อ่อนแอลง ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้น และการตรวจสอบธุรกรรมในต่างประเทศที่เข้มงวดขึ้น

การลงทุนโดยตรงในต่างประเทศที่ไม่ใช่ภาคการเงิน (Non-financial ODI) แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นมากกว่าตัวเลขโดยรวม ซึ่งบ่งบอกถึงการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างในรูปแบบการลงทุนในต่างประเทศของจีน ในขณะที่การลงทุนโดยตรงในต่างประเทศทั้งหมดหดตัว แต่การลงทุนโดยตรงในต่างประเทศที่ไม่ใช่ภาคการเงินในช่วงเดือนมกราคม–กรกฎาคม 2025 ยังคงเติบโตขึ้น 1.2 เปอร์เซ็นต์ เป็น 84.53 พันล้านเหรียญสหรัฐ เมื่อต้นปี การเติบโตยิ่งแข็งแกร่งขึ้น โดยอยู่ที่ 9.1 เปอร์เซ็นต์ในเดือนมกราคมและกุมภาพันธ์ และ 5.6 เปอร์เซ็นต์ในเดือนมกราคมถึงเมษายน ความแตกต่างนี้บ่งชี้ว่าการลงทุนในภาคอุตสาหกรรม เทคโนโลยี และบริการยังคงขับเคลื่อนการขยายตัวทั่วโลกของจีน ในขณะที่การลงทุนในภาคการเงินกำลังฉุดรั้งการเติบโตโดยรวม ข้อมูลนี้บ่งบอกถึง "การเอียงไปสู่เศรษฐกิจจริง" ในการลงทุนโดยตรงในต่างประเทศของจีน โดยให้ความสำคัญกับภาคส่วนที่เสริมสร้างลำดับความสำคัญในการพัฒนาของประเทศ เช่น การผลิตขั้นสูง เทคโนโลยีดิจิทัล และอุตสาหกรรมสีเขียว

แนวโน้มรายเดือนแสดงให้เห็นถึงความผันผวนในการลงทุนในต่างประเทศ โมเมนตัมเป็นบวกในไตรมาสแรกของปี 2025 เมื่อการลงทุนโดยตรงในต่างประเทศขยายตัว 6.2 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนมกราคม–มีนาคม และ 7.5 เปอร์เซ็นต์ในเดือนมกราคม–เมษายน อย่างไรก็ตาม ตั้งแต่เดือนพฤษภาคมเป็นต้นไป การลงทุนโดยตรงในต่างประเทศทั้งหมดลดลงสู่แดนลบ โดยหดตัว 2.3 เปอร์เซ็นต์ในเดือนมกราคม–พฤษภาคม และ 6.2 เปอร์เซ็นต์ในเดือนมกราคม–มิถุนายน ภายในเดือนกรกฎาคม การลดลงชะลอตัวลงเล็กน้อยเป็น 5.4 เปอร์เซ็นต์ ซึ่งอาจส่งสัญญาณถึงการทรงตัวที่ไม่แน่นอน แม้ว่าจะยังไม่ฟื้นตัวอย่างชัดเจน เส้นทางที่ไม่สม่ำเสมอนี้เน้นย้ำถึงความอ่อนไหวของการลงทุนโดยตรงในต่างประเทศของจีนต่อสภาวะตลาดที่เปลี่ยนแปลงและแรงกดดันด้านกฎระเบียบ

แม้ว่าการเติบโตของมูลค่าการลงทุนจะอ่อนแอลง แต่การมีส่วนร่วมในโครงการในต่างประเทศยังคงแข็งแกร่ง จำนวนบริษัทจีนที่ลงทุนในต่างประเทศเติบโตอย่างต่อเนื่องจาก 2,799 แห่งในเดือนมกราคม–กุมภาพันธ์ 2025 เป็น 7,676 แห่งภายในเดือนมกราคม–กรกฎาคม ใกล้เคียงกับยอดรวม 9,400 แห่งที่บันทึกไว้ตลอดทั้งปี 2024 ซึ่งบ่งชี้ว่าในขณะที่มีการทำข้อตกลงขนาดใหญ่ที่มีมูลค่าสูงน้อยลง แต่บริษัทต่างๆ โดยเฉพาะบริษัทขนาดเล็กและขนาดกลาง กำลังขยายตัวในต่างประเทศผ่านโครงการขนาดเล็กที่หลากหลายมากขึ้น ในขณะเดียวกัน การกระจายการลงทุนโดยตรงในต่างประเทศยังคงมีเสถียรภาพ โดยมีการลงทุนไปยังประมาณ 142 ถึง 150 ประเทศในช่วงเจ็ดเดือนแรกของปี 2025 ความสม่ำเสมอนี้บ่งชี้ว่าจีนยังคงรักษารอยเท้าทั่วโลกที่กว้างขวาง แม้ว่าขนาดเฉลี่ยของข้อตกลงแต่ละรายการจะดูเหมือนจะลดลง

โดยรวมแล้ว ข้อมูลชี้ให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในภูมิทัศน์การลงทุนในต่างประเทศของจีน การชะลอตัวของการเติบโตของการลงทุนโดยตรงในต่างประเทศทั้งหมด เมื่อเทียบกับความมั่นคงสัมพัทธ์ของการลงทุนที่ไม่ใช่ภาคการเงินและจำนวนบริษัทที่เข้าร่วมที่เพิ่มขึ้น สะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงไปสู่การลงทุนโดยตรงในต่างประเทศที่ "กว้างแต่เบา" แทนที่จะพึ่งพาการทำธุรกรรมทางการเงินขนาดใหญ่หรือการเข้าซื้อกิจการที่มีชื่อเสียง การลงทุนในต่างประเทศของจีนกำลังถูกขับเคลื่อนมากขึ้นโดยฐานบริษัทที่กว้างขึ้นที่แสวงหาโอกาสเชิงกลยุทธ์เฉพาะภาคส่วนที่สอดคล้องกับลำดับความสำคัญของชาติ สำหรับผู้มีส่วนได้ส่วนเสียในต่างประเทศ แนวโน้มนี้บ่งชี้ว่าในขณะที่การเติบโตของการลงทุนโดยตรงในต่างประเทศอาจอ่อนตัวลงในปี 2025 แต่โอกาสยังคงมีความสำคัญในภาคที่ไม่ใช่ภาคการเงินและในประเทศคู่ค้าที่หลากหลายมากขึ้น

การลงทุนโดยตรงในต่างประเทศที่ไม่ใช่การเงินของจีนรายเดือน

แหล่งที่มา: MOFCOM, จีน

การลงทุนโดยตรงในต่างประเทศที่ไม่ใช่การเงินของจีนรายเดือน, 2024-25

การลงทุนโดยตรงในต่างประเทศที่ไม่ใช่การเงินของจีนรายเดือนระหว่างเดือนมกราคม 2024 ถึงกรกฎาคม 2025 แสดงให้เห็นถึงรูปแบบของการเพิ่มขึ้นตามฤดูกาล การชะลอตัวกลางปี และสัญญาณการทรงตัวล่าสุด ในปี 2024 การลงทุนเริ่มต้นปีอย่างพอประมาณ โดยมี 11.98 พันล้านเหรียญสหรัฐในเดือนมกราคมและลดลงเหลือ 9.08 พันล้านเหรียญสหรัฐในเดือนกุมภาพันธ์ แรงผลักดันแข็งแกร่งขึ้นในเดือนมีนาคมและเมษายน เมื่อ ODI เพิ่มขึ้นเป็น 13.14 พันล้านเหรียญสหรัฐและ 14.16 พันล้านเหรียญสหรัฐตามลำดับ ก่อนที่จะลดลงเล็กน้อยในเดือนพฤษภาคม (11.84 พันล้านเหรียญสหรัฐ) และมิถุนายน (12.42 พันล้านเหรียญสหรัฐ) กรกฎาคม 2024 อยู่ที่ 10.93 พันล้านเหรียญสหรัฐ ตามด้วยการฟื้นตัวเล็กน้อยในเดือนสิงหาคม (10.54 พันล้านเหรียญสหรัฐ) และกันยายน (12.37 พันล้านเหรียญสหรัฐ) ไตรมาสสุดท้ายมีความผันผวน โดยตุลาคมลดลงเหลือ 9.37 พันล้านเหรียญสหรัฐ พฤศจิกายนฟื้นตัวเป็น 12.80 พันล้านเหรียญสหรัฐ และธันวาคมสูงสุดที่ 15.22 พันล้านเหรียญสหรัฐ ซึ่งเป็นยอดรวมรายเดือนสูงสุดของปี วิถีนี้แสดงให้เห็นถึงการผลักดันตามประเพณีสิ้นปีใน ODI ของจีน ซึ่งน่าจะเกิดจากการปิดดีลและรอบงบประมาณ

ข้อมูลปี 2025 ครอบคลุมตั้งแต่มกราคมถึงกรกฎาคม สะท้อนถึงจังหวะที่คล้ายกันแต่มีความผันผวนมากขึ้น ปีเริ่มต้นอย่างแข็งแกร่ง โดยมีการบันทึก 22.97 พันล้านเหรียญสหรัฐสำหรับเดือนมกราคม–กุมภาพันธ์รวมกัน ซึ่งสูงกว่าช่วงเดียวกันในปี 2024 มีนาคมและเมษายนยังคงแข็งแกร่งที่ 12.71 พันล้านเหรียญสหรัฐและ 15.36 พันล้านเหรียญสหรัฐตามลำดับ โดยเมษายนมีผลการดำเนินงานดีกว่าเดือนเดียวกันในปี 2024 อย่างไรก็ตาม แรงผลักดันลดลงในเดือนพฤษภาคมและมิถุนายน เมื่อ ODI รายเดือนลดลงเหลือ 10.56 พันล้านเหรียญสหรัฐและ 10.63 พันล้านเหรียญสหรัฐ ซึ่งเป็นผลการดำเนินงานที่อ่อนแอที่สุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2024 กรกฎาคมแสดงให้เห็นถึงการฟื้นตัวเล็กน้อยที่ 12.30 พันล้านเหรียญสหรัฐ ซึ่งบ่งชี้ว่าแม้กิจกรรมการลงทุนจะชะลอตัวลงกลางปี แต่ก็ไม่ได้ล่มสลาย และองค์กรอาจกำลังปรับเวลาการอนุมัติโครงการในต่างประเทศ

การเปรียบเทียบแนวโน้มปีต่อปีเน้นให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญบางประการ เมษายน 2025 มีการเติบโตเหนือกว่าเมษายน 2024 ถึง 1.2 พันล้านเหรียญสหรัฐ ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความต้องการโครงการในต่างประเทศที่ยังคงมีอยู่ในครึ่งแรกของปี อย่างไรก็ตาม ระดับในเดือนพฤษภาคม–มิถุนายน 2025 ลดลงต่ำกว่าปี 2024 ซึ่งบ่งชี้ถึงความระมัดระวังที่เพิ่มขึ้นเมื่อปีดำเนินไป ตัวเลขในเดือนกรกฎาคม 2025 ที่ 12.30 พันล้านเหรียญสหรัฐ สูงกว่าเดือนกรกฎาคม 2024 ที่ 10.93 พันล้านเหรียญสหรัฐอย่างเห็นได้ชัด ซึ่งชี้ให้เห็นถึงการฟื้นตัวบางส่วนหลังจากความอ่อนแอกลางปี โดยรวมแล้ว แม้ว่าข้อมูลจะยืนยันถึงการแกว่งตัวตามวัฏจักรที่ยังคงมีอยู่ใน ODI ที่ไม่ใช่การเงินของจีน แต่รูปแบบที่กว้างขึ้นแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นในช่วงต้นปีและความสามารถในการฟื้นตัวจากการลดลงกลางปี แม้จะมีความไม่แน่นอนภายนอกที่เพิ่มขึ้น

การลงทุนโดยตรงในต่างประเทศที่ไม่ใช่การเงินของจีนในประเทศ/ภูมิภาค BRI

แหล่งที่มา: MOFCOM, จีน

การลงทุนโดยตรงในต่างประเทศ (ODI) ที่ไม่ใช่การเงินของจีนในประเทศและภูมิภาคที่เข้าร่วมโครงการ Belt and Road Initiative (BRI) แสดงให้เห็นถึงแนวโน้มการเติบโตที่มั่นคงในปี 2025 หลังจากปี 2024 ที่มีกิจกรรมที่เจียมเนื้อเจียมตัวมากขึ้น

การเปรียบเทียบเดือนต่อเดือนเน้นย้ำถึงฐานที่แข็งแกร่งขึ้นในปี 2025: การลงทุนในเดือนกรกฎาคม 2025 ถึง 3.49 พันล้านเหรียญสหรัฐ สูงกว่าตัวเลข 2.48 พันล้านเหรียญสหรัฐที่บันทึกไว้ในเดือนกรกฎาคม 2024 อย่างมาก การปรับปรุงที่คล้ายกันเห็นได้ในเดือนพฤษภาคมและมิถุนายน โดยตัวเลขในปี 2025 สูงกว่าช่วงเดียวกันในปี 2024 เกือบ 1 พันล้านเหรียญสหรัฐในแต่ละเดือน แนวโน้มนี้ไม่เพียงแค่บ่งบอกถึงการขยายตัวของกิจกรรมโครงการภายใต้ BRI แต่ยังแสดงให้เห็นว่าบริษัทจีนกำลังรักษาความมุ่งมั่นทางการเงินอย่างสม่ำเสมอมากขึ้น ลดความผันผวนที่เป็นลักษณะของปี 2024

โดยรวมแล้ว เจ็ดเดือนแรกของปี 2025 ชี้ให้เห็นถึงแนวโน้มการลงทุนที่แข็งแกร่งและเชื่อถือได้มากขึ้นในเศรษฐกิจ BRI การเติบโตที่ยั่งยืนเมื่อเทียบปีต่อปีเน้นย้ำถึงความมุ่งมั่นของปักกิ่งในการใช้ BRI เป็นแพลตฟอร์มสำหรับการมีส่วนร่วมทางเศรษฐกิจระหว่างประเทศ ในขณะที่การไหลของเงินทุนรายเดือนที่มั่นคงขึ้นอาจสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงจากโครงการขนาดใหญ่ที่เกิดขึ้นเป็นระยะไปสู่การลงทุนที่ต่อเนื่องและหลากหลายมากขึ้นในหลายภาคส่วน

(บทความนี้ถูกโพสต์ครั้งแรกเมื่อวันที่ 2 ธันวาคม 2024 และได้รับการอัปเดตล่าสุดเมื่อวันที่ 29 สิงหาคม 2025)