Стартап-ландшафт Китая – Отрасли, инвестиции и стимулирующие политики 2025

Стартап-ландшафт Китая значительно расширился за последнее десятилетие и быстро догоняет другие крупные экономики, чтобы стать одним из мировых лидеров в области предпринимательства, инноваций и инвестиций.

Поощряемые государственными стимулами и обещанием быстрого роста и доходности, зарубежные венчурные инвестиции (VC) в последние годы хлынули в Китай, что способствовало созданию второго по величине количества компаний-«единорогов» в мире после США. Развитие стартап-компаний, в частности, технологических компаний, тесно связано с целями китайского правительства по развитию стратегических и новых отраслей, таких как искусственный интеллект, интегральные схемы и полупроводники, биотехнологии и другие. Кроме того, поддержка предпринимательства может также помочь в решении проблемы неполной занятости, особенно среди молодежи, что является еще одной проблемой для правительства.

По этим причинам Китай внедрил различные стимулы и поддерживающие политики для предпринимательства, малого бизнеса, венчурных и ангельских инвестиций.

Обзор стартап-ландшафта Китая

Согласно Глобальному индексу стартап-экосистемы от StartupBlink, который оценивает стартап-экономики стран, Китай rзанял занял 13-е место в мире и первое в Восточной Азии в 2024 году. Ведущими городами для стартапов в Китае были Пекин, Шанхай и Шэньчжэнь, с другими крупными городами, включая Ханчжоу, Гуанчжоу, Нанкин, Чэнду, Ухань и Чанша.

Учитывая относительно свободное определение стартапа, нет конкретных данных о количестве стартапов в Китае. Однако, согласно Hurun Report, в 2024 году было 340 (частных стартапов с оценкой более 1 миллиарда долларов США), с 56 новыми дополнениями — на 24 больше, чем в предыдущем году. Между тем, китайский экономист Жэнь Цзэпин eстимирует общую оценку китайских единорогов в 2024 году в 8,4 триллиона юаней (примерно 1 151,48 триллиона долларов США).

Некоторые крупные имена в китайском стартап-пространстве включают Shein (электронная коммерция, оцененная в 460 миллиардов юаней (примерно 63,1 миллиарда долларов США) в 2024 году), miHoYo (игры, оцененные в 160 миллиардов юаней (21,9 миллиарда долларов США) в 2024 году), WeBank (финтех, оцененный в 235 миллиардов юаней (32,2 миллиарда долларов США) в 2024 году) и ByteDance (новые медиа, оцененные в 1,6 триллиона юаней (примерно 214,1 миллиарда долларов США).

Помимо компаний стоимостью в миллиард долларов, количество стартапов, вероятно, исчисляется десятками тысяч. Национальное бюро статистики Китая states что в 2024 году в среднем создавалось 24 000 новых компаний в день, а количество микро-, малых и средних предприятий (ММСП) превысило 53 миллиона.

Среди них было 14 600 «Маленький гигант» предприятия — национальные МСП, признанные в рамках инициативы «специализированные, утонченные, отличительные и инновационные» («»). Эти фирмы преуспевают в нишевых секторах с сильными НИОКР и передовыми производственными возможностями. Почти 90 процентов из них находятся в производственном секторе, и более 80 процентов работают в стратегических отраслях, таких как интегральные схемы и аэрокосмическая промышленность. В новых областях, таких как ИИ и низковысотная авиация, насчитывается почти 5 000 таких компаний. Один из примеров — пекинская фирма, производящая водные мониторы на основе квантовых сенсоров, которые позволяют в реальном времени обнаруживать загрязнение, значительно улучшая время реагирования на экологические проблемы.

Стартапы Китая по отраслям

Стартапы в Китае в основном сосредоточены в нескольких высокотехнологичных и инновационных отраслях. К ним относятся высококачественное оборудование, новые транспортные средства, медицина и здравоохранение, корпоративные услуги, программные услуги, логистика цепочки поставок, электронная коммерция, финтех, новые медиа и «новое потребление» (новые типы потребительского поведения и бизнес-моделей, обусловленные цифровыми технологиями).

По мнению аналитиков, наибольшая доля единорогов была в биотехнологиях, новых источниках энергии и искусственном интеллекте, при этом около 15 процентов единорогов были в биотехнологиях и 13 процентов в новых источниках энергии. По рыночной оценке, крупнейшим сектором был новый медиа, который составлял 45 процентов от общей оценки всех единорогов в Китае, хотя этот результат мог быть искажен включением владельца TikTok ByteDance, который является крупнейшим единорогом по оценке как в Китае, так и в мире. За ним следовал финтех, с финтех-единорогами, составляющими 30 процентов от общей оценки.

Различные высокотехнологичные сектора также получают значительное внимание в стартап-пространстве. Согласно IT Juzi, поставщик базы данных стартапов и информационных услуг, из 260 компаний в новой экономике, которые были созданы и получили финансирование в конце 2024 года. Несмотря на снижение числа, определенные сектора, такие как искусственный интеллект и полупроводники, получили увеличенные инвестиции, причем в феврале 2025 года было проведено 42 раунда финансирования при поддержке корпораций, 11 из которых были в ИТ-секторе.

Проекты, получившие финансирование в индустрии ИС, которая является важной отраслью роста для китайского правительства, включали динамическую оперативную память (DRAM), мобильные чипсеты и оборудование для производства полупроводников.

Примечательно, что ChangXin Memory Technologies (CXMT) обеспечила финансирование в размере 10,8 миллиарда юаней (1,48 миллиарда долларов США) в марте 2024 года, в то время как специалист по мобильным чипам Unisoc привлек в общей сложности 6 миллиардов юаней (828 миллионов долларов США) перед потенциальным IPO, запланированным на 2025 год.

Финансирование и инвестиции VC

Инвестиции в китайские стартапы росли на протяжении последнего десятилетия, и интерес венчурных компаний к китайскому рынку также увеличился. Согласно отчету от Crunchbase, Китай обогнал США как номер один по привлечению венчурных инвестиций (VC) впервые во второй половине 2018 года, хотя это было в значительной степени обусловлено крупной суммой средств, привлеченных Ant Financial.

Согласно данным Statista, количество новых венчурных инвестиций в Китае стабильно росло с 2010 года и достигло 5 208 инвестиций на общую сумму 371 миллиард юаней (примерно 53,7 миллиарда долларов США) в 2021 году. После более чем десятилетия сильного роста венчурные инвестиции в Китае вошли в фазу охлаждения. Согласно данным China Bridge, общий объем венчурных инвестиций в первые три квартала 2024 года достиг 296,2 миллиарда юаней (примерно 40,9 миллиарда долларов США), что представляет собой снижение на 37,69 процента в годовом исчислении, в то время как количество сделок сократилось на 30,15 процента до 2 403. Замедление стало более заметным в третьем квартале, когда объем инвестиций упал более чем на 63 процента в годовом исчислении. Примечательно, что даже сектор интегральных схем, который обычно считается приоритетной областью, не избежал более широкого снижения инвестиций.

Хотя общее рыночное настроение остается осторожным, ведущие венчурные компании все же поддерживали относительно высокую инвестиционную активность, каждая из которых совершила более 80 сделок за год. Эти инвестиции в основном были сосредоточены в секторах жестких технологий, включая полупроводники, новые источники энергии и передовое производство.

Источник: China Bridge Data

Хотя американские венчурные компании продолжают доминировать, Китайские венчурные компании достигли значительных успехов в отрасли. Примечательно, что HongShan (ранее Sequoia Capital China) стал заметным игроком, управляя активами на сумму около 56 миллиардов долларов США. В 2024 году HongShan успешно собрал фонд в размере 18 миллиардов юаней (2,5 миллиарда долларов США), что стало крупнейшим фондом, созданным частной венчурной компанией в Китае в том году, для инвестиций в технологические стартапы.

Другие ведущие китайские венчурные компании включают Qiming Venture Partners, которая управляет активами на сумму 9,5 миллиарда долларов США и инвестировала в более чем 530 компаний, включая такие известные имена, как ByteDance и Meituan. MPCi (ранее Matrix Partners China) также выделяется, собрав 1,6 миллиарда долларов США в 2023 году, что стало крупнейшим фондом, ориентированным на Китай, в том году.

Профиль молодых предпринимателей в Китае

Согласно отчету Всекитайской федерации молодежи и Китайского международного молодежного обменного центра отчет, более 90 процентов молодых предпринимателей имеют степень бакалавра или выше, что свидетельствует о высокообразованной предпринимательской демографии.

С точки зрения финансирование, примерно 69 процентов имели стартовый капитал менее 100 000 юаней (примерно 13 687 долларов США), который в основном поступал из личных или семейных сбережений или займов от родственников и друзей. Между тем, финансирование в основном осуществлялось через банковские кредиты и партнерства.

Наиболее распространенными структурами для стартапа были индивидуальные предпринимательства и партнерства.

В среднем предприниматели начинают получать прибыль в течение трех лет с момента основания компании, и более половины стартапов достигают значительного расширения на начальном этапе.

Наконец, предприниматели отметили недостаток стартовых средств, социальных ресурсов и знаний как основные трудности, с которыми сталкиваются молодые предприниматели.

Государственные стимулы для стартапов

В 2015 году китайское правительство объявило программу по созданию "Демонстрационных баз для массового предпринимательства и инноваций", которые направлены на стимулирование инноваций и предпринимательства путем оптимизации политической системы для инноваций и предпринимательства и создания ряда недорогих, удобных и открытых "пространств для создателей" или инкубаторов для стимулирования инноваций и предпринимательства.

План предусматривал создание новых сервисных платформ, таких как "пространства для создателей", которые могут эффективно удовлетворять потребности общественности в инновациях и предпринимательстве и обладают сильными профессиональными сервисными возможностями.

Он также поощрял развитие ангельских инвесторов и венчурных институтов и призывал сделать инвестиционные и финансовые каналы более гладкими.

Правительство объявило о трех различных раундах строительства этих демонстрационных баз, и к концу 2024 года.

Преференциальные налоговые политики для технологических компаний и малых компаний

Китайское правительство имеет несколько преференциальных политик для поддержки создания и работы стартапов. Также существует широкий спектр преференциальные налоговые политики для микро-, малых и средних предприятий (МСП) и малых и низкоприбыльных предприятий (МНП), на которые могут претендовать некоторые стартапы (в зависимости от таких факторов, как их годовая прибыль и размер рабочей силы).

С 2025 года преференциальные налоговые политики, доступные для МСП и МНП, включают:

• Льготы по налогу на прибыль организаций: Все типы МНП —определяемые как предприятия с годовым налогооблагаемым доходом ниже 3 миллионов юаней, менее 300 сотрудников и общими активами менее 50 миллионов юаней—могут воспользоваться сниженной ставкой налога на прибыль организаций (CIT) в размере 20 процентов в сочетании с уменьшением налоговой базы на 25 процентов, что приводит к эффективной ставке CIT в размере 5 процентов ;
• Льготы по налогу на добавленную стоимость (НДС) льгота: Небольшие налогоплательщики НДС, как правило, с годовым объемом продаж менее 5 миллионов юаней, пользуются сниженной ставкой НДС в размере 1 процента (вместо 3 процентов). Кроме того, предприятия с ежемесячным объемом продаж менее 100 000 юаней (или квартальным объемом продаж менее 300 000 юаней) полностью освобождаются от НДС.
• Льготы по налогу на доходы физических лиц (НДФЛ):  Индивидуальные предприниматели и индивидуально принадлежащие предприятия получают 50-процентное снижение применимой ставки НДФЛ для части годового налогооблагаемого дохода, не превышающего 1 миллион юаней.
• Доплаты: Небольшие налогоплательщики, МНП и индивидуально принадлежащие предприятия могут воспользоваться снижением “шесть налогов и два сбора” на 50 процентов от суммы налога.

Читать далее: Китай’Налоговые льготы для малого бизнеса (обновлено)

Существуют также налоговые льготы, направленные на поощрение технологических инноваций, на которые могут претендовать многие стартапы. К ним относятся:

• Сниженная ставка налога на прибыль в размере 15 процентов для высокотехнологичные и новые технологические предприятия (HNTEs); 
• Сниженная ставка налога на прибыль в размере 15 процентов для предприятия, предоставляющие услуги в области передовых технологий (ATSEs). ATSEs также имеют право на нулевую ставку НДС за предоставление определенных офшорных услуг.

Китай также предоставляет супервычет на расходы на НИОКР, который был дополнительно расширен и институционализирован в последние годы для поощрения инноваций в предприятиях в различных секторах.

С 1 января 2023 года все квалифицированные предприятия, независимо от размера или отрасли (за исключением производства табачных изделий, гостиничного и ресторанного бизнеса, оптовой и розничной торговли, недвижимости, аренды и коммерческих услуг, а также развлечений), могут воспользоваться следующей преференциальной политикой:

•  Для расходов на НИОКР, которые не приводят к созданию нематериальных активов, предприятия могут заявить дополнительный 100-процентный вычет сверх фактической суммы, фактически удваивая вычитаемую часть этих расходов при расчете налогооблагаемого дохода.
• Для расходов на НИОКР, которые приводят к созданию нематериальных активов, стоимость нематериальных активов может амортизироваться на 200 процентов от их фактической стоимости до налога на прибыль.

Эта унифицированная политика заменила ранее дифференцированные правила, которые применялись отдельно к технологическим МСП, производственным фирмам и другим предприятиям. Ранее только избранные сектора могли воспользоваться полным 100-процентным супервычетом, в то время как другие оставались на уровне 75 процентов.

Ожидается, что этот сдвиг улучшит эффективность экономики Китая, ориентированной на инновации, за счет снижения административной сложности и упрощения доступа к налоговым льготам.

Читать далее: Какие налоговые льготы в Китае для поощрения технологических инноваций? (обновлено)

Преференциальные политики и стимулы для выпускников

Китайское правительство надеется привлечь больше выпускников университетов в предпринимательство, чтобы снизить высокие уровни безработицы среди молодежи.

В октябре 2021 года Канцелярия Государственного совета опубликовал набор руководящих мнений по поддержке занятости и предпринимательства выпускников, который включал такие политики, как увеличение финансирования образования в области инноваций и предпринимательства, предоставление налоговых льгот для выпускников, ставших самозанятыми в год их выпуска, преференциальные налоговые политики для малых предприятий, поощрение финансовых учреждений предоставлять финансовые услуги для студенческих предпринимательских проектов и увеличение максимальной суммы кредита для выпускников, среди прочего.

Между тем, в начале 2022 года Национальная комиссия по развитию и реформам (NDRC) совместно с Министерством образования (MOE) и другими государственными учреждениями выпустила уведомление по продвижению занятости и предпринимательства выпускников, который включал Список инклюзивных политик для поддержки предпринимательства и занятости выпускников колледжей.. Список содержит ряд преференциальных политик для выпускников, начинающих собственный бизнес.

Ключевые обновленные меры поддержки включают:

• Доступ к инкубаторам и поддержка аренды: Около 30 процентов площади в инкубаторах и предпринимательских платформах, финансируемых государством, предоставляется бесплатно для выпускников колледжей. В некоторых регионах выпускники, начинающие бизнес в этих инкубаторах, также могут претендовать на субсидии на аренду.
• Налоговые льготы для самозанятых выпускников: Выпускники колледжей, занимающиеся индивидуальной предпринимательской деятельностью, могут получить налоговый вычет до 12 000 юаней на домохозяйство в год в течение трех лет с месяца регистрации. Это относится к НДС, городскому налогу на содержание и строительство, образовательному сбору, местному образовательному сбору и налогу на доходы физических лиц (НДФЛ). Местные органы власти могут увеличить этот порог до 20 процентов.
• Гарантийные кредиты для предпринимательства: Выпускники, начинающие собственный бизнес, могут подать заявку на кредиты до 200 000 юаней. Для кредитов менее 100 000 юаней или для тех, у кого отличная кредитная история или государственные награды, требования к залогу могут быть отменены. Малые и микро предприятия, основанные выпускниками, могут подать заявку на кредиты до 3 миллионов юаней.
• Единовременная субсидия для стартапов: Выпускники в течение двух лет после окончания учебы, которые впервые создают малое или микро предприятие или поддерживают индивидуальную деятельность более одного года, имеют право на единовременную предпринимательскую субсидию. Точные стандарты субсидий определяются провинциальными или муниципальными властями. Конкретные меры и суммы определяются муниципальным правительством.

Льготная налоговая политика для венчурных и ангельских инвесторов

Китай предлагает льготные налоговые политики для поддержки венчурных предприятий и индивидуальных ангельских инвесторов, которые инвестируют в технологические стартапы на ранней стадии. Чтобы соответствовать требованиям, инвестированные стартапы должны иметь не более 300 сотрудников и иметь как общие активы, так и годовой объем продаж менее 50 миллионов юаней. Право на льготное налогообложение предоставляется при условии, что инвестиции удерживаются не менее двух лет.

Эти политики действуют до 31 декабря 2027 года, в соответствии с руководящими принципами выданные Министерством финансов и Государственной налоговой администрацией.

Конкретная политика для различных типов компаний и физических лиц следующая:

• Венчурные компании, которые непосредственно инвестировали в технологические стартапы или компании на стадии зарождения через долевое участие на срок два года, могут вычесть 70 процентов от суммы инвестиций из налогооблагаемого дохода в году, когда доля удерживается в течение двух лет; если сумма недостаточна для вычета в текущем году, она может быть перенесена и вычтена в следующем налоговом году.
• Для венчурных предприятий с ограниченной ответственностью, которые непосредственно инвестировали в технологические стартапы или компании на стадии зарождения в форме долевого участия на срок два года, партнеры имеют право на следующие вычеты:
  • Юридическое лицо-партнер может вычесть 70 процентов от суммы инвестиций из доли дохода, полученной от партнерства; и
  • Индивидуальные партнеры могут вычесть 70 процентов от суммы инвестиций из операционного дохода, который они получают от партнерства.
• Ангельские инвесторы, которые непосредственно инвестировали в технологические стартапы или компании на стадии зарождения через долевое участие на срок два года, могут вычесть 70 процентов от суммы инвестиций из налогооблагаемого дохода, полученного от передачи доли.
  Более того, если индивидуальный ангельский инвестор инвестировал в несколько технологических стартапов, и один из них ликвидирован, то налогооблагаемый доход, полученный инвестором от передачи доли в других стартапах, может быть вычтен в течение 36 месяцев с даты ликвидации. Это при условии, что ангельский инвестор еще не вычел 70 процентов от суммы инвестиций из налогооблагаемого дохода (ликвидируемого стартапа).

Будущее стартап-среды Китая

Китай является домом для процветающей стартап-сцены, и ожидается, что его траектория роста останется сильной в ближайшие годы. Стартапы в Китае получают прямой доступ к одному из крупнейших и самых динамичных потребительских рынков в мире, а также к обширной, все более образованной рабочей силе. Правительство продолжает оказывать значительную поддержку через субсидии, налоговые льготы и целевые политики для развития стратегических и новых отраслей, критически важных для долгосрочного роста Китая и его глобальной конкурентоспособности.

Однако ландшафт стартапов не лишен проблем. Все более нестабильная глобальная экономика и растущие геополитические напряженности, особенно с Соединенными Штатами, изменяют внешнюю среду. В январе 2025 года США ввели всеобъемлющий запрет на инвестиции на китайские компании в таких секторах, как искусственный интеллект, полупроводники и квантовые вычисления. Эти ограничения ограничивают возможность китайских стартапов получать доступ к капиталу США и возможностям сотрудничества.

Более того, Вашингтон ужесточил экспортный контроль за ключевыми полупроводниковыми технологиями, включая чипы памяти с высокой пропускной способностью и оборудование для производства чипов, с целью затруднить прогресс Китая в разработке технологий следующего поколения.

В ответ китайское правительство, как ожидается, удвоит усилия по укреплению отечественных инноваций и поддержке отечественных стартапов, сосредоточив внимание на достижении большей технологической самодостаточности и устойчивости.

В этой развивающейся среде иностранные инвесторы и участники стартап-экосистемы должны внимательно следить за развитием политики, инвестиционными трендами и стратегическими изменениями в инновационном ландшафте Китая. Те, кто понимает направление государственной поддержки и предвидит следующую волну возможностей, будут в наилучшей позиции для взаимодействия с китайскими стартапами, будь то в качестве партнеров, инвесторов или сотрудников, в формировании будущего глобальных технологий и инноваций.