Экономические показатели Китая в 2024 году продемонстрировали возвращение к устойчивому росту, достигнув 5-процентное расширение ВВП в соответствии с цель правительства, согласно официальные данные опубликованные Национальным бюро статистики (NBS) 17 января 2025 года. Этот результат был в значительной степени поддержан стимулирующие меры которые помогли обеспечить более сильное, чем ожидалось, восстановление в четвертом квартале. Хотя экономика страны столкнулась с такими вызовами, как снижение численности населения цифры и вялый потребительский спрос, были признаки оптимизма в ключевых секторах, включая промышленное производство и рост цифровой экономики.
Кроме того, Китай начинает отходить от зависимости от сектора недвижимости, с цифровая экономика играя все более значительную роль в экономическом расширении.
Несмотря на продолжающиеся вызовы, включая внешнее давление и недостаточный спрос, китайские официальные лица остаются уверенными в потенциале роста страны в 2025 году, который станет последним годом 14-й пятилетний план. Этот оптимизм основан на приверженности Китая увеличению стимулирующих мер и предоставлению более сильной политической поддержки для преодоления этих препятствий.
Эта статья исследует основные экономические моменты 2024 года и рассматривает ключевые тенденции, вызовы и возможности, которые будут формировать экономику Китая в следующем году.
ВВП Китая в 2024 году
В 2024 году ВВП Китая достиг 134,91 триллиона юаней (18,80 триллиона долларов США), сохраняя свою позицию второй по величине экономики в мире, уступая только Соединенным Штатам, чей прогнозируемый ВВП на 2024 год составляет примерно 29 триллионов долларов США. Это отражает годовой рост на 5,0 процента, что соответствует официальной цели правительства "около 5 процентов", установленной во время Двух сессий 2024 года. Хотя это медленнее, чем рост на 5,2 процента, достигнутый в 2023 году, это подчеркивает стабильное восстановление, в значительной степени обусловленное сильной экспортной производительностью и целевыми стимулирующими мерами в течение года.
Квартальный рост
Экономика продемонстрировала ускоренный рост в последнем квартале 2024 года, с увеличением ВВП на 5,4 процента, превысив ожидания и сделав значительный вклад в общий рост на 5,0 процента. Действительно, квартальные показатели роста в 2024 году показали устойчивое улучшение: в первом квартале зафиксирован рост на 5,3 процента, за которым последовали 4,7 процента во втором квартале и 4,6 процента в третьем квартале.
Секторальные тенденции
Основные моменты секторальной производительности выявили производственные и сервисные сектора как ключевые двигатели.
Производственный сектор Китая, превышающий установленный размер (компании с годовым основным доходом более 20 миллионов юаней), вырос на 6,1 процента в годовом исчислении. Особенно заметно расширилось производство оборудования на 7,7 процента, а высокотехнологичное производство увеличилось на 8,9 процента, что отражает стратегический акцент Китая на технологическом развитии. В плане продукции производство новых энергетических транспортных средств, интегральных схем и промышленных роботов выросло на 38,7 процента, 22,2 процента и 14,2 процента соответственно.
Сектор услуг показал рост на 5,0 процента в годовом исчислении в 2024 году, чему способствовал динамичный рост в нескольких подсекторах:
- Передача информации, программное обеспечение и ИТ-услуги: +10,9%
- Аренда и бизнес-услуги: +10,4%
- Транспорт, хранение и почтовые услуги: +7,0%
- Услуги размещения и общественного питания: +6,4%
- Финансовые услуги: +5,6%
- Оптовая и розничная торговля: +5,5%
Производительность этого сектора отражает как восстановление внутреннего потребления, так и растущий мировой спрос на экспорт услуг Китая.
Розничные продажи и потребление
Общий объем розничных продаж потребительских товаров в Китае достиг 4,88 триллиона юаней (679,81 миллиарда долларов США), что на 3,5 процента больше по сравнению с предыдущим годом. Это продемонстрировало устойчивость потребления в стране. Онлайн-розничные продажи выросли на 7,2 процента, составив 1,55 триллиона юаней (215,92 миллиарда долларов США), подчеркивая продолжающуюся цифровизацию потребительского поведения.
Поддержанные мерами поддержки потребления, такими как программы обмена и целевые купоны, продажи основных и некоторых улучшенных потребительских товаров показали сильный рост. Розничные продажи бытовой техники и аудио-визуального оборудования, спортивных и развлекательных товаров, средств связи и зерновых и масличных продуктов в предприятиях выше установленного размера выросли на 12,3 процента, 11,1 процента, 9,9 процента и 9,9 процента соответственно за год. Между тем, доходы ресторанов достигли 5,5 триллиона юаней (776,2 миллиарда долларов США), увеличившись на 5,3 процента, опередив средний рост розничных продаж.
Инвестиции в основные средства
Инвестиции в основные средства (за исключением сельских домохозяйств) выросли на 3,2 процента, составив 5,14 триллиона юаней (716,03 миллиарда долларов США). инвестиционный ландшафт продемонстрировал сильный рост в секторах, особенно в производстве, инфраструктуре и высокотехнологичных отраслях, что отражает стратегический акцент правительства на поддержание экономического импульса.
Инвестиции в производство сыграли ключевую роль в экономическом расширении Китая, увеличившись на 9,2 процента в годовом исчислении, опередив общий рост инвестиций на 6,0 процентных пунктов. Ключевые сегменты производственного сектора показали заметный рост:
- Производство потребительских товаров: Инвестиции выросли на 14,7 процента, что обусловлено увеличением спроса на качественные продукты на фоне расширяющихся потребительских рынков.
- Производство оборудования: Устойчивый рост на 9,0 процента сигнализировал о продолжающейся модернизации и инновациях в промышленном производстве.
- Производство сырьевых материалов: Инвестиции в эту категорию выросли на 7,6 процента, отражая постоянные усилия по обеспечению и улучшению материальных цепочек поставок Китая.
Кроме того, выпуск сверхдолгосрочных специальных национальных облигаций и специальных облигаций местных органов власти способствовал увеличению инвестиций в инфраструктуру в 2024 году, что привело к росту на 4,4 процента в годовом исчислении. Высокотехнологичный сектор сохранил устойчивую траекторию инвестиций, опережая общий рост. В 2024 году общий объем инвестиций в высокотехнологичную промышленность вырос на 8,0 процента, что на 4,8 процентных пункта выше среднего по стране.
Политика, направленная на модернизацию крупного оборудования, продолжала показывать положительные результаты: инвестиции в машины и инструменты выросли на 15,7 процента, значительно опережая общий рост инвестиций. Этот рост составил 67,6 процента от общего роста инвестиций, добавив 2,2 процентных пункта к общему расширению инвестиций. Ускорение модернизации оборудования свидетельствует о стремлении Китая к более продвинутым производственным возможностям и автоматизации.
Ускоренный переход Китая к новой энергетической системе привел к значительному увеличению инвестиций в зеленую энергетику в 2024 году. Инвестиции в сектор электроэнергии, тепла, газа и водоснабжения выросли на 23,9 процента, при этом возобновляемые источники энергии показали особенно сильный рост.
Внешняя торговля
Внешняя торговля Китая достигла исторического рубежа в 2024 году, общий объем импорта и экспорта достиг рекордных 43,85 трлн юаней (5,98 трлн долларов США), что на 5 процентов больше по сравнению с предыдущим годом. Этот рост отражает устойчивое восстановление мирового спроса и подчеркивает устойчивость Китая на фоне сложной глобальной экономической обстановки.
В юанях экспорт увеличился на 7,1 процента, достигнув 25,45 трлн юаней, в то время как импорт вырос на 2,3 процента до 18,39 трлн юаней. Значительный рост экспорта высокотехнологичной продукции, такой как электромобили, промышленные роботы и 3D-принтеры, подчеркивает переход Китая к модели торговли, основанной на инновациях. Электромеханические товары составили 59,4 процента от общего объема экспорта, достигнув темпа роста в 8,7 процента, в то время как экспорт высококачественного оборудования вырос более чем на 40 процентов.
Китай также укрепил свою роль крупнейшего в мире торговца товарами и ключевого партнера для более чем 150 экономик. Торговля с странами инициативы "Один пояс, один путь" увеличилась на 6,4 процента, впервые превысив половину от общей торговли Китая. АСЕАН оставался крупнейшим торговым партнером Китая девятый год подряд, в то время как торговля с ЕС и США выросла на 1,6 процента и 4,9 процента соответственно.
Трансграничная электронная коммерция также сыграла значительную роль, объем торговли в этом секторе достиг 2,63 трлн юаней (359,04 млрд долларов США), увеличившись на 1 трлн юаней (136,51 млрд долларов США) с 2020 года. Эти события демонстрируют способность Китая адаптироваться к изменяющимся мировым тенденциям и использовать новые возможности.
Успех Китая в торговле в 2024 году отражает его внимание к качеству и технологическим инновациям. Рост экспорта зеленых продуктов, таких как ветряные турбины и фотоэлектрические системы, подчеркивает его вклад в глобальные энергетические переходы. Однако растущие внешние неопределенности, включая протекционистские меры и геополитические напряженности, остаются значительными вызовами.
Чтобы справиться с этими трудностями, Китай внедрил политику стабилизации внешней торговли, поощрения трансграничной электронной коммерции и изучения новых рынков. Компании все чаще диверсифицируют свои рынки и инвестируют в зарубежные предприятия для снижения рисков.
Прямые иностранные инвестиции
Несмотря на медленное восстановление мировой экономики и растущие неопределенности, способность Китая поддерживать рост числа вновь созданных предприятий с иностранными инвестициями подчеркивает его продолжающуюся привлекательность для иностранных инвесторов. Данные также отражают продолжающуюся оптимизацию структуры иностранных инвестиций Китая, с увеличением привлечения иностранного капитала в высокотехнологичные отрасли и профессиональные услуги, что свидетельствует о переходе к более продвинутым и специализированным секторам.
В 2024 году количество вновь созданных предприятий с иностранными инвестициями в стране достигло 59 080, что на 9,9 процента больше по сравнению с предыдущим годом. Однако фактическое использование прямых иностранных инвестиций (ПИИ) сократилось на 27,1 процента, составив 826,25 млрд юаней (115,56 млрд долларов США).
По секторам, производственная промышленность получила значительную долю ПИИ, с фактическими иностранными инвестициями в размере 221,21 млрд юаней (30,85 млрд долларов США), в то время как сектор услуг привлек большую долю, получив 584,56 млрд юаней (81,47 млрд долларов США). Среди высокотехнологичных секторов выделяется высокотехнологичное производство с ПИИ в размере 96,29 млрд юаней (13,42 млрд долларов США), что составляет 11,7 процента от общего объема иностранных инвестиций в Китай. Примечательно, что некоторые высокотехнологичные отрасли показали впечатляющий рост иностранных инвестиций, включая производство медицинских инструментов и оборудования, которое выросло на 98,7 процента, сектор профессиональных технических услуг, который увеличился на 40,8 процента, и производство компьютерного и офисного оборудования, которое выросло на 21,9 процента.
Среди стран-источников несколько европейских и азиатских стран продемонстрировали значительный рост своих инвестиций в Китай. Испания показала наибольший рост, с увеличением иностранных инвестиций на 130,8 процента, за ней следуют Сингапур с 10,8 процента, Германия с 2,2 процента и Швейцария с 1 процентом (включая данные о свободных портах).
Как читать экономические данные Китая за 2024 год
Экономические показатели Китая за 2024 год подчеркивают его устойчивость и решимость поддерживать импульс роста, несмотря на все более сложную глобальную и внутреннюю среду. Однако под заголовками скрываются структурные проблемы, которые могут помешать устойчивому восстановлению и долгосрочному развитию.
Одной из самых насущных проблем является демографический кризис в Китае. Третий год подряд население сокращается, что обусловлено низкими показателями рождаемости и старением населения. К концу 2024 года трудоспособное население составляло всего 60,9 процента от общего числа, в то время как лица в возрасте 65 лет и старше составляли 15,6 процента. Эти тенденции угрожают ограничить предложение рабочей силы и увеличить нагрузку на системы социального обеспечения, вызывая опасения по поводу способности экономики поддерживать траекторию роста в ближайшие годы.
Спрос потребителей также остается слабым местом. Хотя розничные продажи выросли на 3,5 процента, а онлайн-продажи на 7,2 процента, эти показатели не оправдывают ожиданий по поводу устойчивого внутреннего восстановления. Дефляционные давления, сохраняющиеся на протяжении семи кварталов подряд, подчеркивают недостаток доверия потребителей. В то время как экспортно-ориентированные сектора продолжают процветать, слабое внутреннее потребление подчеркивает критический дисбаланс в экономике.
Глобальная торговая неопределенность добавляет еще один слой сложности. Увеличение экспорта на 7,1 процента в 2024 году демонстрирует сильную производственную базу Китая, но избыточные мощности и напряженные отношения с основными торговыми партнерами представляют собой потенциальные риски. Запасы товаров иностранными импортерами также могут снизить спрос на экспорт в 2025 году, особенно в условиях нерешенных геополитических напряженностей. Как отметил один аналитик, «сильный рост экспорта вызывает недовольство среди торговых партнеров, в то время как избыточные мощности и перепроизводство продолжают оказывать давление на экономику».
Рыночные настроения отражают осторожный оптимизм, сдерживаемый опасениями по поводу структурных уязвимостей. Аналитики J.P. Morgan отметили, что реакция инвесторов на показатели роста Китая была сдержанной, многие ожидают ясности в политике после Китайский Новый год. Признается, что у правительства есть возможности для укрепления доверия потребителей и бизнеса, но эффективность этих мер будет зависеть от целенаправленных реформ. Как отметил один эксперт во время интервью с CNBN, «Есть возможности для восстановления доверия внутренних потребителей и бизнеса при наличии правильной политики».
Смотрим вперед, китайское правительство, как ожидается, продолжит внедрять стимулирующие меры, но все большее внимание уделяется структурным реформам. Эти реформы направлены на восстановление доверия частного сектора, стимулирование инвестиций и переход экономики к более устойчивым моделям роста. В то время как экспортный импульс и расходы на инфраструктуру останутся важными драйверами, решение проблем слабого внутреннего спроса и демографических вызовов будет критически важным для обеспечения долгосрочной стабильности.
В итоге, хотя 2024 год стал годом восстановления и устойчивости для экономики Китая, путь вперед потребует тщательного баланса между инициативами роста и более глубокими реформами. По мере того как политики будут справляться с этими вызовами, внимание все больше будет смещаться на устранение структурных слабостей для поддержания импульса в 2025 году и далее.
(1USD = 7.1785 RMB)
Информация об оригинальном авторе
China Briefing является одним из пяти региональных изданий Asia Briefing, поддерживаемых Dezan Shira & Associates. Для бесплатной подписки на контентные продукты China Briefing, пожалуйста, нажмите здесь.
Dezan Shira & Associates помогает иностранным инвесторам в Китае с 1992 года через офисы в Пекине, Тяньцзине, Даляне, Циндао, Шанхае, Ханчжоу, Нинбо, Сучжоу, Гуанчжоу, Хайкоу, Чжуншане, Шэньчжэне и Гонконге. У нас также есть офисы во Вьетнаме, Индонезии, Сингапуре, США, Германии, Италии, Индии и Дубае (ОАЭ), а также партнерские фирмы, помогающие иностранным инвесторам на Филиппинах, в Малайзии, Таиланде, Бангладеш и Австралии. Для получения помощи в Китае, пожалуйста, свяжитесь с фирмой по адресу [email protected] или посетите наш веб-сайт www.dezshira.com.
