Выходные инвестиции Китая в 2025 году: ключевые рынки и тенденции в секторах

По мере роста геополитической напряженности и регуляторных барьеров на западных рынках, китайские зарубежные инвестиции все больше ориентируются на развивающиеся экономики в 2025 году. Страны Юго-Восточной Азии, Ближнего Востока и Центральной и Восточной Европы активно привлекают китайский капитал, предлагая стимулы и поддержку политики для привлечения инвестиций в высокоразвивающиеся сектора, такие как новые энергетические транспортные средства (NEV), полупроводники, технологии и инфраструктура.

Венгрия, Турция, и Марокко позиционируют себя как ключевые направления для китайских производителей электромобилей (EV) и литиевая батарея производителей, используя устоявшиеся автомобильные индустрии и конкурентоспособные налоговые политики. Между тем, Юго-Восточная Азия—особенно Таиланд и Малайзия—использует китайский опыт для ускорения своего промышленного обновления, расширяя партнерства как в автомобильном, так и в полупроводниковом секторах. На Ближнем Востоке такие страны, как Саудовская Аравия и ОАЭ укрепляют экономические связи с Китаем для стимулирования диверсификационных усилий, особенно в области возобновляемой энергии, электронной коммерции и технологий.

Эта статья исследует последние тенденции в зарубежных инвестициях Китая, подчеркивая ключевые направления, секторальные приоритеты и более широкие экономические сдвиги, формирующие глобальные инвестиционные потоки.

Обзор прямых зарубежных инвестиций Китая в 2024 году

Общий объем ПИИ Китая достиг 162,8 миллиарда долларов США в 2024 году, что отражает 10-процентное увеличение по сравнению с предыдущим годом, согласно данные по данным Министерства коммерции Китая (MOFCOM).

Нефинансовые ПИИ увеличились на 11 процентов до 143,9 миллиарда долларов США, при этом инвестиции в страны-партнеры по инициативе "Один пояс, один путь" (BRI) выросли на 5 процентов до 33,7 миллиарда долларов США.

Несмотря на более широкое снижение глобальной активности в области слияний и поглощений (M&A), китайские предприятия стратегически сосредоточились на высокоразвивающихся секторах и развивающихся рынках, демонстрируя устойчивость в сложной экономической среде.

Эта таблица ниже подробно описывает тенденции ПИИ Китая в 2024 году, включая регионы, компании, типы инвестиций и их производственные цели.

Ключевые инвестиционные направления

Азия: ведущий инвестиционный центр

Азия оставалась главным направлением для китайских зарубежных слияний и поглощений шестой год подряд. Несмотря на общее замедление, инвестиции в страны АСЕАН выросли на 13 процентов в годовом исчислении, с Сингапур, Индонезия, и Таиланд были ключевыми получателями. Япония и Южная Корея также увидели увеличение как стоимости слияний и поглощений, так и объема сделок, подтверждая стратегический акцент Китая на региональной торговле и экономической интеграции.

Африка и развивающиеся рынки продолжают набирать обороты

Между тем, инвестиционный след Китая в Африке также значительно расширился в 2024 году, вопреки глобальной тенденции снижения активности слияний и поглощений. Ключевые сектора, привлекающие китайский капитал, включают инфраструктуру, добычу полезных ископаемых и энергетику, что соответствует более широким целям Китая в области развития в рамках Инициативы BRI.

Аналогично, инвестиции в Бразилия и Индия зафиксировали заметные увеличения, отражая усилия Китая по диверсификации своих международных экономических партнерств.

Снижение активности слияний и поглощений в США и Европе

С другой стороны, инвестиционная активность Китая в США упала до 10-летнего минимума как по стоимости, так и по объему сделок, в основном из-за усиления геополитические напряженности и регуляторные барьеры. Общая стоимость слияний и поглощений китайских предприятий в странах-партнерах BRI также снизилась на 33 процента по сравнению с предыдущим годом, до 13 миллиардов долларов США.

Между тем, инвестиции в Европе столкнулись с препятствиями, хотя отдельные рынки, такие как страны Северной Европы, испытали умеренный рост.

Новые ключевые рынки

По мере усиления регуляторного контроля в США и Европа, китайские инвесторы пересматривают свои стратегии выхода, более активно взаимодействуя с развивающимися экономиками, которые предлагают предсказуемость политики, промышленную амбициозность и стратегическое выравнивание. Этот поворот подкрепляется растущей важностью ключевых географий, включая Венгрию, Турцию, Марокко, Малайзию, Саудовскую Аравию и Таиланд, которые быстро становятся фокусными точками для китайских инвестиций в секторах с высоким ростом, таких как новая энергетика, полупроводники и цифровая инфраструктура.

В Центральной Европе и Средиземноморье Венгрия, Турция и Марокко становятся основными узлами в новой энергетической цепочке Китая. Венгрия, например, получила почти половину своих иностранных инвестиций в 2024 году от семи китайских проектов в автомобильной и электронной отраслях. CATL и BYD возглавляют эту волну, причем завод CATL стоимостью 7,3 миллиарда евро (8,03 миллиарда долларов США) является одной из крупнейших китайских инвестиций в ЕС.

Турция, несмотря на сравнительно более высокую ставку корпоративного налога, предоставила исключительные фискальные стимулы, включая 800 миллионов долларов США в виде налоговых льгот и таможенных послаблений, чтобы привлечь китайских гигантов в области электромобилей, таких как BYD, который строит завод стоимостью 1 миллиард долларов США. Марокко также позиционирует себя как стабильный, политически нейтральный центр, привлекая 366 миллионов долларов США от BTR New Materials для завода по производству анодов, который закрепляет роль страны в глобальной цепочке поставок литиевых батарей.

Как установлено, Юго-Восточная Азия продолжает подниматься как приоритетный рынок для китайских производителей.Таиланд, стремясь к тому, чтобы к 2030 году автомобили с нулевым уровнем выбросов составляли 30 процентов от общего объема производства, стал трамплином для китайских компаний по производству новых энергетических транспортных средств. Компании, включая Changan, SAIC и Great Wall Motors, уже начали строительство там, привлеченные целевыми субсидиями и быстро растущим местным спросом.

Между тем,Малайзияинтегрируется глубже в полупроводниковую экосистему Китая. Она перешла от сборки с низкой добавленной стоимостью к более широкой полупроводниковой стратегии, которая теперь приоритетно включает проектирование, производство пластин и передовое производство — области, в которые китайские производители микросхем все больше инвестируют, чтобы обойти западные торговые ограничения и встроиться в диверсифицированные цепочки поставок.

На Ближнем Востоке стратегические партнерства с Китаем являются центральными в планах экономической диверсификации. Саудовская Аравия, например,углубляет свое сотрудничествос китайскими технологическими, логистическими и возобновляемыми энергетическими компаниями. Королевство не только принимает крупномасштабные солнечные и электронные проекты от таких компаний, как TCL Zhonghuan и JinkoSolar, но также привлекает инвестиции в облачные технологии и оборудование от Tencent, Lenovo и Meituan.

Видение 2030развивает цифровую инфраструктуру, платформы электронной коммерции и даже арены для киберспорта, все это с китайским капиталом и экспертизой. Оман и ОАЭ также входят в кадр, с проектами на несколько миллиардов юаней от JA Solar и Trina Solar по всему региону.

Эти рынки предлагают инвестиционные стимулы, которые резко контрастируют с ужесточением политических режимов в развитых экономиках. Венгрия предоставляет снижение корпоративного налога до 80 процентов, субсидии на НИОКР и региональные денежные гранты.Турция предоставляет обширные налоговые льготы и квоты на импорт, несмотря на более высокую базовую ставку корпоративного налога. Марокко подчеркивает политическую стабильность и географическую удаленность от зон конфликтов как ключевые конкурентные преимущества. Это перенаправление потоков капитала не только отражает усилия Китая по хеджированию геополитических рисков, но и подчеркивает более широкую перекалибровку глобальных инвестиционных моделей.

Развивающиеся рынки больше не являются просто пассивными получателями капитала; они формируют инвестиционные рамки для активного привлечения китайских компаний, создавая новые центры промышленной и технологической гравитации за пределами традиционной орбиты G7.

Тенденции секторальных инвестиций

Передовое производство и мобильность стимулируют слияния и поглощения

Наиболее привлекательными секторами для китайских зарубежных слияний и поглощений в 2024 году стали передовое производство и мобильность, технологии, медиа и телекоммуникации (TMT), а также добыча полезных ископаемых и металлов. Эти три сектора в совокупности составили 56 процентов от общей стоимости слияний и поглощений.

Сектор добычи полезных ископаемых и металлов вошел в тройку лидеров по стоимости, подчеркивая акцент Китая на обеспечении критически важных сырьевых материалов для промышленного и технологического развития.

Инвестиции в инфраструктуру и зеленую энергетику

Китайские предприятия продолжали расширять свои зарубежные проекты в области инжиниринга, закупок и строительства (EPC), заключив новые контракты на сумму 267,3 миллиарда долларов США, что стало историческим рекордом. Инвестиции в энергосберегающие и экологически чистые проекты выросли на 13 процентов в годовом исчислении до 49,3 миллиарда долларов США, что обусловлено приверженностью Китая устойчивому развитию и инициативам в области зеленой инфраструктуры.

Стратегические инвестиционные подходы

Смена фокуса на развивающиеся рынки

С увеличением регуляторного контроля и геополитическими вызовами на западных рынках стратегия прямых иностранных инвестиций Китая сместилась в сторону развивающихся экономик, которые предлагают более благоприятные для инвестиций политики. Такие страны, как Турция, Венгрия, Малайзия и Саудовская Аравия, активно конкурируют за китайский капитал, предоставляя стимулы, ослабленные регулирования и налоговые льготы. Это переориентирование подчеркивает стратегию Китая по углублению экономических связей в регионах, которые соответствуют его промышленным и технологическим приоритетам.

Например,Венгриястал центральным узлом для китайских инвестиций в новые энергетические транспортные средства и литиевые батареи, позиционируя себя как стратегические ворота на европейский рынок.Турция ввела щедрые стимулы для привлечения китайских автопроизводителей, в то время как Малайзия использует опыт Китая в области полупроводников для повышения своего положения в глобальной цепочке поставок микросхем.

Промышленные обновления и локализованное производство

Зарубежные инвестиции Китая все больше сосредоточены на создании локализованных производственных центров, а не на исключительно экспортно-ориентированном росте. Этот сдвиг соответствует целям принимающих стран по модернизации своих отраслей и интеграции в глобальные цепочки поставок.

Юго-Восточная Азия, например, переходит от базы с низкой стоимостью производства к центру высококачественного производства в таких секторах, как NEV и полупроводники.

Аналогично, страны Ближнего Востока, особенно Саудовская Аравия, стремятся к партнерству с Китаем для развития своих технологий, электронной коммерции и секторов возобновляемой энергии в рамках более широких усилий по диверсификации экономики.

Прогноз на 2025 год

По мере того как Китай вступает в последний год своего 14-го пятилетнего плана в 2025 году, траектория ПИИ будет формироваться как новыми возможностями, так и постоянными вызовами. Эволюционирующий геополитический ландшафт, растущий протекционизм и глобальная экономическая неопределенность продолжат испытывать китайские предприятия, стремящиеся к международной экспансии. Однако приверженность Китая высококачественному развитию, технологическим инновациям и углублению экономических партнерств в рамках BRI будет служить ключевыми драйверами устойчивого роста ПИИ.

Одним из наиболее критических факторов, влияющих на будущие зарубежные инвестиции, является способность китайских предприятий ориентироваться в все более сложной нормативной и политической среде. Поскольку западные экономики вводят более строгие ограничения на иностранные инвестиции, особенно в секторах технологий и критической инфраструктуры, китайским компаниям придется уточнять свои стратегии, сосредотачиваясь на диверсификации и укреплении взаимодействия с развивающимися рынками в Азии, Африке, на Ближнем Востоке и в Латинской Америке.

На уровне секторов передовое производство, мобильность и индустрии, основанные на технологиях, останутся в авангарде зарубежных слияний и поглощений Китая и инвестиций в создание новых предприятий. Стремление к инновациям — поддерживаемое лидерством Китая в глобальных технологических кластерах — будет побуждать предприятия уделять приоритетное внимание стратегическим приобретениям, исследовательским сотрудничествам и расширению талантов за рубежом. Кроме того, растущий акцент на устойчивом развитии и зеленой инфраструктуре будет способствовать ускорению инвестиций в возобновляемую энергию, экологически чистые проекты и умные логистические решения.

Несмотря на недавние снижения активности в области зарубежных слияний и поглощений, ожидается, что китайские предприятия пересмотрят свои подходы к международным инвестициям, используя финансовые инструменты, поддерживаемые государством, трансграничную электронную коммерцию и цифровые торговые платформы для расширения своего глобального присутствия. Более того, по мере углубления экономических партнерств с АСЕАН, Африкой и Ближним Востоком, новые политические стимулы и торговые соглашения создадут новые возможности для инвестиций.

Смотря за пределы 2025 года, стратегия Китая по зарубежным инвестициям должна будет балансировать между устойчивостью и адаптивностью. Компании, которые соответствуют национальным приоритетам развития, повышают свою технологическую самодостаточность и принимают гибкие глобальные стратегии, будут в наилучшей позиции для процветания.