Como os "Novos Três" estão se globalizando?

Vá global ou saia do negócio.

Para as empresas chinesas, ir para o exterior não é apenas uma escolha estratégica; tornou-se um caminho necessário para a sobrevivência.

Pesquisas indicam que quase 90% das empresas chinesas têm uma atitude positiva em relação à expansão internacional. Entre elas, 86% das PMEs "pequenos gigantes" especializadas e sofisticadas desenvolveram planos claros de internacionalização, enquanto 39,4% das empresas em estágio de crescimento já implementaram ou elaboraram tais planos.

No passado, ir para o exterior envolvia principalmente bens de baixo valor agregado e modelos OEM. Agora, mudou para categorias de alto valor e alta margem. Os "Três Antigos"—roupas, móveis e eletrodomésticos—foram substituídos pelos "Novos Três": veículos de novas energias, baterias de lítio e produtos solares. Em 2023, as exportações combinadas desses produtos "Novos Três" atingiram 1,06 trilhão de yuans, ultrapassando a marca de um trilhão de yuans pela primeira vez com uma taxa de crescimento de 29,9%.

Muitos analistas acreditam que a expansão internacional das empresas chinesas é um transbordamento natural após o desenvolvimento de fortes capacidades industriais e expertise em gestão. De fato, de exportar produtos, marcas e serviços a exportar tecnologia e suporte à cadeia de suprimentos, as empresas chinesas hoje estão competindo não apenas em preço, mas em valor.

Hoje, discutiremos como os "Novos Três" estão se globalizando e analisaremos casos de sucesso em outras indústrias.

01 Por que ir para o exterior?

Como mencionado no início, expandir os negócios globais construindo fábricas no exterior tornou-se a melhor escolha para as empresas garantirem uma "segunda curva" de crescimento.

Após ingressar oficialmente na OMC, a China embarcou em um caminho de rápida industrialização. Atualmente, o valor agregado da manufatura da China representa cerca de 30% do total global. De acordo com dados da UN Comtrade, a China foi o segundo maior exportador de veículos e peças em 2023. Nossas baterias de lítio, produtos solares e veículos de novas energias tornaram-se líderes globais, e modelos de negócios como Temu e Shein também foram replicados com sucesso no exterior.

Quer olhando para dados de investimento estrangeiro ou números de exportação, impulsionada pela saturação do mercado doméstico, atualização industrial e mudanças no cenário da cadeia de suprimentos global, a expansão internacional das empresas chinesas tornou-se uma tendência inegável.

A Western Securities assume que a curva de expansão internacional de uma empresa começa na fase inicial e avança para o crescimento e maturidade à medida que o negócio se expande. Com base nessa caracterização do ciclo de vida, as empresas podem ser categorizadas em quatro quadrantes: baixa velocidade, crescimento, referência e maturidade.

No geral, o aumento das empresas chinesas indo para o exterior é sustentado pela quinta onda de relocação industrial internacional.

As quatro ondas anteriores de relocação industrial contribuíram para a ascensão dos Estados Unidos (final do século XIX), a recuperação pós-guerra do Japão e da Alemanha (décadas de 1950-1960), o milagre do crescimento dos "Quatro Tigres Asiáticos" (década de 1970) e o estabelecimento da China como o centro de manufatura global (a partir do início da década de 1980).

Nesta onda atual de relocação industrial, a China passou de receptora na quarta onda para exportadora. Em termos de fluxo industrial, isso se manifesta como "saída em ambas as extremidades": indústrias de baixo custo estão se movendo para economias emergentes com custos mais baixos, enquanto indústrias de alto custo estão retornando para economias desenvolvidas na Europa e América.

02 Os "Novos Três" vão para o exterior

Olhando para as indústrias que atualmente estão estabelecendo cadeias de suprimentos no exterior:

• As indústrias de baterias de lítio e solar estão optando principalmente por se globalizar devido à supercapacidade doméstica e à necessidade de contornar barreiras comerciais. Em 2023, a indústria de baterias de lítio planejou mais de 155,4 bilhões de yuans em investimentos no exterior, focando na Europa e América, que representam 42% do investimento total no exterior.
• Seis empresas na indústria solar planejaram mais de 35 bilhões de yuans em projetos no exterior em 2023, principalmente para produção de módulos, concentrados no Sudeste Asiático e nos Estados Unidos.
• Os altos lucros das vendas no exterior de veículos de novas energias estão levando as montadoras a se expandirem para o exterior. Empresas líderes investiram mais de 91,3 bilhões de yuans no exterior, concentrados no Sudeste Asiático e na América do Sul.
• A indústria do aço está acelerando seu layout no exterior devido a controles de capacidade doméstica, pressões ambientais e restrições de recursos de minério de ferro, enquanto as indústrias de cimento e móveis estão expandindo suas cadeias de suprimentos para acessar mercados no exterior.

No geral, o movimento coletivo das empresas de manufatura para se globalizar deve criar sinergia, impulsionando mais empresas chinesas a se expandirem para o exterior, enquanto o estabelecimento de fábricas e cadeias de suprimentos no exterior deve aumentar a demanda por construção de engenharia no exterior.

Tome a indústria automotiva, uma parte comum da vida diária, como exemplo. Nos últimos três anos, as exportações de veículos de passageiros da China cresceram rapidamente, atingindo 4,14 milhões de unidades em 2023, um aumento de 63% ano a ano. Isso é significativamente influenciado pela nova demanda do mercado russo. O crescimento das exportações para países como México, Austrália, Reino Unido, Arábia Saudita, Tailândia e Índia também tem sido forte.

Em 2023, as exportações da China de veículos de novas energias e veículos a combustível foram de 1,203 milhão e 3,707 milhões de unidades, respectivamente. As vendas de veículos de novas energias cresceram quase três vezes, de apenas 310.000 em 2021, com sua participação aumentando de 15% em 2021 para 25% em 2023.

Devido ao progresso da eletrificação e fatores político-econômicos, o mercado global adotou políticas tarifárias diversificadas em relação aos veículos a combustível e de novas energias chineses. Ásia, África, Oriente Médio e Oceania adotaram políticas tarifárias amigáveis, enquanto Europa, América do Norte e Brasil na América do Sul enfrentam riscos de novos aumentos tarifários.

Em resposta, as montadoras estão construindo fábricas no exterior para evitar incertezas. SAIC e Geely têm capacidade existente e layouts significativamente afetados por riscos de altas tarifas; Chery e BYD têm layouts estratégicos e fábricas em construção; Great Wall e Changan têm escalas menores no exterior, focando principalmente em layouts de fábricas na Ásia.

Os dados operacionais mostram que, à medida que os mercados no exterior se expandem e a penetração de veículos de nova energia aumenta, as marcas e modelos que vão para o exterior estão se diversificando, embora as vendas principais ainda estejam concentradas em alguns modelos. A maior competitividade dos fabricantes de automóveis chineses aumentou sua participação na receita no exterior. O aumento do valor unitário elevou as margens brutas, e após alcançar escala, as margens brutas no exterior são quase 10% maiores do que as domésticas.

As cadeias de suprimentos estão seguindo os fabricantes de automóveis para o exterior, garantindo um fornecimento estável para marcas domésticas em mercados estrangeiros, além de abrir clientes globais. Os fornecedores de peças estão alcançando layouts globais e expansão de mercado através de fusões e aquisições e construção de fábricas independentes.

Do ponto de vista dos fabricantes de automóveis, os layouts no exterior exigem estratégias diferenciadas, por exemplo:

• A SAIC tem uma vantagem de pioneirismo nas exportações; através de um layout diversificado, suas exportações tiveram um volume significativo em vários países da Europa Ocidental em 2023.
• Chery, Great Wall e Geely se beneficiaram do crescimento de volume no mercado russo, com a Chery mostrando o aumento mais significativo. As exportações da Great Wall também continuaram a crescer na Austrália, Tailândia, Brasil e Cazaquistão.
• O layout no exterior da BYD se expandiu rapidamente, com as vendas explodindo em 2023.
• As exportações da Changan permanecem estáveis, concentradas principalmente na Arábia Saudita.

Além disso, pode-se olhar para a história da expansão internacional da indústria solar. Antes de 2010, a indústria solar da China era caracterizada por "três dependências": importação de matérias-primas, dependência de tecnologia e equipamentos centrais estrangeiros e dependência de mercados terminais estrangeiros. Após mais de uma década de desenvolvimento, de acordo com a CPIA, as novas instalações solares da China representaram 55,6% do total global em 2023. Em 2022, as participações de capacidade global da China para polissilício, wafers, células e módulos foram de 88%, 98%, 91% e 91%, respectivamente, e os equipamentos solares chineses agora detêm mais de 90% do mercado global.

A indústria solar evoluiu de "Feito na China, Vendido no Exterior" para "Feito na China, Vendido Globalmente" e, finalmente, para "Feito Globalmente, Vendido Globalmente". Avançando, a base para essas empresas não é apenas a demanda doméstica, mas a demanda global. Portanto, enquanto a lógica da demanda global por instalações solares permanecer intacta, a demanda por equipamentos solares chineses não será significativamente afetada.

03 Expansão internacional em outras indústrias

Além do sucesso dos "Novos Três", outras indústrias também tiveram um desempenho excepcional.

Por exemplo, dispositivos médicos.

O mercado global de dispositivos é impulsionado principalmente pelos EUA (43,5%) e Europa (27,3%), que têm uma população combinada de menos de 1 bilhão. O mercado da Ásia-Pacífico (liderado pela China), juntamente com a América Latina, Oriente Médio e África, representa cerca de 30% do mercado, mas tem uma população de mais de 7 bilhões.

Olhando para o futuro, o crescimento em países em desenvolvimento é mais rápido do que em mercados desenvolvidos. Para as empresas domésticas de dispositivos médicos, ir para o exterior permite que ataquem mercados desenvolvidos enquanto defendem sua posição nos em desenvolvimento — por que não?

Em termos de segmentos, os consumíveis de baixo valor e produtos de diagnóstico in vitro estão se saindo bem devido a barreiras técnicas mais baixas e ampla demanda de mercado, enquanto os consumíveis de alto valor e equipamentos médicos enfrentam barreiras técnicas e de entrada de mercado mais altas.

Tome a Mindray Medical, uma líder em exportações de dispositivos médicos, como exemplo. Ela capturou muitos clientes de alto padrão, vendendo 13,5 bilhões de yuans em produtos em 190 países e regiões no ano passado, com a receita no exterior representando quase 40%.

Especificamente, o sucesso da empresa decorre de sua clara estratégia de internacionalização e da execução eficaz de iniciativas de fusões e aquisições e localização.

• Através de fusões e aquisições, como a aquisição do negócio de monitoramento de pacientes da Datascope nos EUA, não só adquiriu tecnologias-chave, mas também expandiu seu mercado no exterior, particularmente sua vantagem de vendas diretas em hospitais pequenos e médios, proporcionando oportunidades de venda cruzada para outros produtos.
• Ao aderir a uma estratégia de localização e estabelecer subsidiárias e centros de P&D globalmente, a empresa alcançou sinergia nos negócios e otimizou a alocação de recursos globais.
• Seu sistema de inovação em P&D alcançou continuamente avanços tecnológicos, como inovações em tecnologia de ultrassom e sistemas de análise de células sanguíneas, aumentando significativamente a competitividade do produto.

Esses movimentos estratégicos impulsionaram coletivamente o sucesso do layout da Mindray Medical no mercado global de dispositivos médicos, fortalecendo sua posição de mercado e influência da marca.

Atualmente, os principais produtos da empresa, como monitores de pacientes e máquinas de ultrassom, estão entre os três primeiros globalmente, e ela entrou com sucesso em muitas instituições médicas de primeira linha em todo o mundo, demonstrando sua competitividade internacional.

Outras indústrias, como construção, estão participando ativamente da onda de exportação de manufatura, fornecendo serviços de design, construção, contratação geral e operação. Outras empresas em vários setores, como Baili Pharmaceutical, Ganfeng Lithium, Svolt Energy, Insta360 e Digital China, também estão deixando sua marca.

Essas empresas entendem que o caminho para ir global é longo e difícil. Requer não apenas adaptação às condições locais, mas uma verdadeira integração no mercado local, investindo em cadeias de suprimentos e alcançando resultados de ganho mútuo com as indústrias locais.

Sair é o destino das empresas chinesas, bem como uma estratégia para alavancar recursos globais e aumentar a resiliência da cadeia de suprimentos.