Kelebihan kapasitas saat ini dalam industri baterai lithium adalah diferensiasi struktural. Tingkat penggunaan kapasitas perusahaan terkemuka kelas pertama melebihi 70%, yang pada dasarnya bukan kelebihan kapasitas, tetapi lebih merupakan produksi maju yang moderat untuk mempertahankan fleksibilitas kapasitas dan lebih baik beradaptasi dengan kebutuhan pelanggan. Tingkat penggunaan kapasitas perusahaan kelas kedua atau kelas ketiga jauh lebih rendah daripada perusahaan kelas pertama, bahkan kurang dari 50%. Perbedaan dalam penggunaan kapasitas terkait dengan mekanisme titik tetap produk kendaraan listrik baru.
Mekanisme titik tetap mobil melindungi pangsa pasar perusahaan tingkat pertama dengan baik, memungkinkan perusahaan untuk mempertahankan keunggulan pelopor dan mengandalkan skala besar untuk mempertahankan kepemimpinan biaya. Perbedaan antara mekanisme titik tetap dan penggunaan kapasitas juga menunjukkan bahwa keunggulan teknologi memainkan peran penting dalam rantai industri baterai lithium. Perusahaan-perusahaan terkemuka seringkali merupakan perusahaan-perusahaan paling maju dalam hal kinerja, kualitas, dan teknologi, dan dapat memenangkan kepercayaan pelanggan hulu, sehingga mewujudkan pengembangan yang terkoordinasi dari rantai industri. Mekanisme titik tetap jarang terjadi dalam industri baterai penyimpanan energi. Di pasar penyimpanan energi luar negeri, baterai memiliki benteng merek yang kuat, yang dapat mencapai tren penguatan yang lebih kuat. Pasar baterai penyimpanan energi dalam negeri cenderung lebih condong ke model berbasis proyek, dan persaingan harga rendah dapat membantu beberapa merek kelas kedua dan ketiga bersaing untuk mendapatkan tempat.
Model penawaran pasar penyimpanan energi juga berdampak pada pola industri material. Untuk memastikan umur siklus yang nyata, kinerja keamanan, dan reputasi pasar, perusahaan baterai penyimpanan energi terkemuka sering bekerja sama dengan perusahaan material terbaik; sementara perusahaan baterai yang bersaing dengan harga rendah lebih beragam dalam pemilihan material. Pembersihan industri baterai lithium lebih merupakan konsentrasi saham yang berkelanjutan. Ketika harga karbonat lithium mencapai titik terendah dan menunjukkan tren stabil, kecuali untuk elektroda positif ternary, pola setiap mata rantai secara bertahap bergerak menuju struktur CR2>55% dan CR4>70%. Ketika keuntungan unit industri mencapai titik terendah dan memantul, persaingan pasar juga memasuki tahap stabil setelah pembersihan.
Tingkat keuntungan industri baterai lithium telah mencapai titik terendah, dan kesenjangan antara tingkatan sangat jelas
Sebagian besar harga bahan baku cenderung berfluktuasi sedikit, dan tekanan depresiasi rantai industri berkurang. Sejak tahun 2023, harga karbonat lithium telah memulai saluran penurunan cepat, dan penurunan kumulatif dalam 18 bulan terakhir telah mencapai 85%, turun menjadi 95.800 yuan/ton. Dipengaruhi oleh penurunan harga garam lithium, harga material elektroda positif umumnya turun 47-58% secara tahunan, dan harga elektrolit turun 40% secara tahunan. Meskipun biaya dan penawaran elektroda negatif dan diafragma tidak terkait dengan karbonat lithium, karena persaingan untuk ekspansi kapasitas semakin intens, harga berbagai produk elektroda negatif turun 13-25% secara tahunan, dan harga produk diafragma turun 29-43% secara tahunan. Harga berbagai jenis produk baterai lithium turun 30-50% secara tahunan.
Penurunan harga cepat bahan baku dan produk jadi sejak tahun 2023 telah menimbulkan tekanan besar pada kerugian depresiasi persediaan perusahaan material, membawa tantangan besar bagi operasional perusahaan. Saat ini, harga seluruh rantai industri cenderung berfluktuasi sedikit, dan dampak fluktuasi harga bahan baku kebanyakan telah berkurang secara signifikan terhadap profitabilitas rantai industri.
Analisis keuntungan industri saat ini
Sejak tahun 2024, tingkat keuntungan semua mata rantai industri baterai lithium telah mencapai titik terendah: perusahaan-perusahaan kelas kedua dan ketiga pada dasarnya berada dalam keadaan merugi, dan tingkat keuntungan perusahaan terkemuka juga berada di bawah persentil ke-30 dibandingkan dengan tahun 2022. Baru-baru ini, beberapa perusahaan material kelas kedua dan ketiga yang merugi terpaksa mencari kenaikan harga dari produsen baterai besar karena tekanan operasional, dan karena pangsa pasokan yang mereka peroleh kecil, tuntutan kenaikan harga mereka juga terpenuhi. Hal ini menunjukkan bahwa profitabilitas sektor material telah mencapai titik terendah, dan profitabilitas saat ini perusahaan material terkemuka diharapkan stabil dan berkelanjutan.
Dari perspektif belanja modal, rasio kelebihan kapasitas saat ini di seluruh industri adalah 50-100%, dan tidak diperlukan konstruksi kapasitas lebih lanjut. Pada saat yang sama, ROIC yang sesuai dengan profitabilitas perusahaan baterai, elektroda positif, elektrolit, elektroda negatif, dan perusahaan diafragma terkemuka saat ini telah turun menjadi sekitar 8%-15%. Motivasi modal industri untuk masuk tidak kuat, dan struktur pasokan jangka panjang cenderung stabil.
