Investasi Keluar China 2025: Pasar Utama & Tren Sektor

Seiring ketegangan geopolitik dan hambatan regulasi di pasar Barat terus meningkat, investasi luar negeri China semakin beralih ke ekonomi berkembang pada tahun 2025. Negara-negara di Asia Tenggara, Timur Tengah, dan Eropa Tengah dan Timur secara aktif menarik modal China, menawarkan insentif dan dukungan kebijakan untuk menarik investasi di sektor-sektor pertumbuhan tinggi seperti kendaraan energi baru (NEV), semikonduktor, teknologi, dan infrastruktur.

Hungaria, Turki, dan Maroko memposisikan diri sebagai tujuan utama untuk kendaraan listrik (EV) dan baterai lithium produsen, memanfaatkan industri otomotif yang sudah mapan dan kebijakan pajak yang kompetitif. Sementara itu, Asia Tenggara—khususnya Thailand dan Malaysia—memanfaatkan keahlian China untuk mempercepat peningkatan industrinya, memperluas kemitraan di sektor otomotif dan semikonduktor. Di Timur Tengah, negara-negara seperti Arab Saudi dan UEA memperkuat hubungan ekonomi dengan China untuk mendorong upaya diversifikasi, terutama dalam energi terbarukan, e-commerce, dan teknologi.

Artikel ini mengkaji tren terbaru dalam investasi luar negeri China, menyoroti tujuan utama, prioritas sektoral, dan pergeseran ekonomi yang lebih luas yang membentuk aliran investasi global.

Gambaran investasi langsung luar negeri China pada tahun 2024

Total ODI China mencapai US$162,8 miliar pada tahun 2024, mencerminkan peningkatan 10 persen dari tahun ke tahun, menurut data dari Kementerian Perdagangan China (MOFCOM).

ODI non-keuangan mengalami kenaikan 11 persen menjadi US$143,9 miliar, dengan investasi di negara mitra Belt and Road (BRI) tumbuh 5 persen menjadi US$33,7 miliar.

Terlepas dari penurunan yang lebih luas dalam aktivitas merger dan akuisisi (M&A) global, perusahaan-perusahaan China secara strategis fokus pada sektor-sektor pertumbuhan tinggi dan pasar berkembang, menunjukkan ketahanan dalam lingkungan ekonomi yang kompleks.

Tabel di bawah ini merinci tren ODI China pada tahun 2024, merinci wilayah, perusahaan, jenis investasi, dan tujuan produksi masing-masing.

Tujuan investasi utama

Asia: Pusat investasi terkemuka

Asia tetap menjadi tujuan utama M&A luar negeri China selama enam tahun berturut-turut. Meskipun terjadi perlambatan secara keseluruhan, investasi di negara-negara ASEAN meningkat 13 persen dari tahun ke tahun, dengan Singapura, Indonesia, dan Thailand menjadi penerima utama. Jepang dan Korea Selatan juga mengalami peningkatan baik dalam nilai M&A maupun volume kesepakatan, menegaskan penekanan strategis China pada perdagangan regional dan integrasi ekonomi.

Afrika dan pasar berkembang terus mendapatkan momentum

Sementara itu, jejak investasi China di Afrika juga berkembang pesat pada tahun 2024, menentang tren global penurunan aktivitas M&A. Sektor-sektor utama yang menarik modal China termasuk infrastruktur, pertambangan, dan energi, sejalan dengan tujuan kerja sama pembangunan China yang lebih luas di bawah Inisiatif BRI.

Demikian pula, investasi di Brasil dan India mencatat peningkatan yang signifikan, mencerminkan upaya China untuk mendiversifikasi kemitraan ekonomi internasionalnya.

Penurunan aktivitas M&A di AS dan Eropa

Di sisi lain, aktivitas investasi China di AS turun ke level terendah dalam 10 tahun baik dari segi nilai maupun volume kesepakatan, terutama karena meningkatnya ketegangan geopolitik dan hambatan regulasi. Total nilai M&A perusahaan China di negara mitra BRI juga turun 33 persen dari tahun sebelumnya, menjadi US$13 miliar.

Sementara itu, investasi di Eropa menghadapi hambatan, meskipun pasar tertentu, seperti Nordik, mengalami pertumbuhan moderat.

Pasar penting yang sedang berkembang

Seiring meningkatnya pengawasan regulasi di AS dan Eropa, investor China mengkalibrasi ulang strategi keluar mereka dengan lebih aktif terlibat dengan ekonomi berkembang yang menawarkan prediktabilitas kebijakan, ambisi industri, dan keselarasan strategis. Perubahan ini didukung oleh meningkatnya pentingnya geografi kunci—termasuk Hongaria, Türkiye, Maroko, Malaysia, Arab Saudi, dan Thailand—yang dengan cepat menjadi titik fokus bagi investasi China di sektor pertumbuhan tinggi seperti energi baru, semikonduktor, dan infrastruktur digital.

Di Eropa Tengah dan Mediterania, Hongaria, Türkiye, dan Maroko muncul sebagai simpul inti dalam rantai nilai energi baru China. Hongaria, misalnya, menerima hampir setengah dari investasi asing 2024 dari tujuh proyek China di sektor otomotif dan elektronik. CATL dan BYD memimpin gelombang ini, dengan fasilitas baterai CATL senilai EUR 7,3 miliar (US$8,03 miliar) menandai salah satu investasi China terbesar di UE.

Türkiye, meskipun memiliki tarif pajak perusahaan yang relatif lebih tinggi, telah memperpanjang insentif fiskal yang luar biasa—termasuk pembebasan pajak senilai US$800 juta dan pembebasan bea cukai—untuk menarik raksasa EV Tiongkok seperti BYD, yang sedang membangun pabrik senilai US$1 miliar. Maroko juga memposisikan dirinya sebagai pusat yang stabil dan netral secara politik, menarik US$366 juta dari BTR New Materials untuk pabrik anoda yang memperkuat peran negara tersebut dalam rantai pasokan baterai lithium global.

Seperti yang telah ditetapkan, Asia Tenggara terus meningkat sebagai pasar prioritas bagi produsen Tiongkok.Thailand, yang bertujuan agar kendaraan tanpa emisi mencapai 30 persen dari total produksi pada tahun 2030, telah menjadi batu loncatan bagi perusahaan NEV Tiongkok. Perusahaan termasuk Changan, SAIC, dan Great Wall Motors telah memulai proyek di sana, tertarik oleh subsidi yang ditargetkan dan permintaan lokal yang meningkat pesat.

Sementara itu, Malaysia mengintegrasikan dirinya lebih dalam ke dalam ekosistem semikonduktor Tiongkok. Ini telah beralih dari perakitan bernilai rendah ke strategi semikonduktor yang lebih luas yang kini memprioritaskan desain, fabrikasi wafer, dan manufaktur canggih—bidang di mana pembuat chip Tiongkok semakin berinvestasi untuk menghindari pembatasan perdagangan Barat dan menanamkan diri dalam rantai pasokan yang terdiversifikasi.

Di Timur Tengah, kemitraan strategis dengan Tiongkok menjadi pusat rencana diversifikasi ekonomi. Arab Saudi, misalnya, adalah memperdalam kolaborasinya dengan perusahaan teknologi, logistik, dan energi terbarukan Tiongkok. Kerajaan ini tidak hanya menjadi tuan rumah proyek skala besar di bidang surya dan elektronik oleh perusahaan seperti TCL Zhonghuan dan JinkoSolar tetapi juga menarik investasi cloud dan perangkat keras dari Tencent, Lenovo, dan Meituan.

Visi 2030 mendorong pengembangan infrastruktur digital, platform e-commerce, dan bahkan tempat esports, semuanya dengan modal dan keahlian Tiongkok. Oman dan UEA juga ikut serta, dengan JA Solar dan Trina Solar memimpin proyek bernilai miliaran yuan di seluruh wilayah.

Pasar-pasar ini menawarkan insentif investasi yang sangat kontras dengan rezim kebijakan yang semakin ketat di ekonomi maju. Hungaria memberikan pengurangan pajak perusahaan hingga 80 persen, subsidi R&D, dan hibah tunai regional.Türkiye memberikan pembebasan pajak yang luas dan kuota impor, meskipun memiliki tarif pajak perusahaan dasar yang lebih tinggi. Maroko menyoroti stabilitas politik dan jarak geografis dari zona konflik sebagai keunggulan kompetitif utama. Pengalihan aliran modal ini tidak hanya mencerminkan upaya Tiongkok untuk mengurangi risiko geopolitik tetapi juga menyoroti penyesuaian yang lebih luas dari pola investasi global.

Pasar berkembang tidak lagi hanya menjadi penerima pasif modal; mereka membentuk kerangka investasi untuk secara aktif menarik perusahaan Tiongkok, menciptakan pusat gravitasi industri dan teknologi baru di luar orbit tradisional G7.

Tren investasi sektoral

Manufaktur canggih dan mobilitas mendorong M&A

Sektor yang paling menarik untuk M&A luar negeri Tiongkok pada tahun 2024 adalah manufaktur canggih dan mobilitas, teknologi, media, dan telekomunikasi (TMT), serta pertambangan dan logam. Ketiga sektor ini secara kolektif menyumbang 56 persen dari total nilai M&A.

Sektor pertambangan dan logam muncul di antara tiga industri teratas berdasarkan nilai, menyoroti fokus Tiongkok untuk mengamankan bahan baku penting untuk kemajuan industri dan teknologi.

Investasi infrastruktur dan energi hijau

Perusahaan Tiongkok terus memperluas proyek EPC (rekayasa, pengadaan, dan konstruksi) mereka di luar negeri, dengan kontrak baru yang ditandatangani mencapai US$267,3 miliar, menandai rekor sejarah. Investasi dalam proyek hemat energi dan ramah lingkungan meningkat sebesar 13 persen YoY menjadi US$49,3 miliar, didorong oleh komitmen Tiongkok terhadap pembangunan berkelanjutan dan inisiatif infrastruktur hijau.

Pendekatan investasi strategis

Memfokuskan perhatian pada pasar berkembang

Dengan meningkatnya pengawasan regulasi dan tantangan geopolitik di pasar Barat, strategi ODI Tiongkok telah beralih ke ekonomi berkembang yang menawarkan kebijakan yang lebih ramah investasi. Negara-negara seperti Türkiye, Hungaria, Malaysia, dan Arab Saudi secara aktif bersaing untuk mendapatkan modal Tiongkok dengan memberikan insentif, regulasi yang dilonggarkan, dan manfaat pajak. Penyesuaian ini menyoroti strategi Tiongkok untuk membina hubungan ekonomi yang lebih dalam di wilayah yang sejalan dengan prioritas industri dan teknologinya.

Misalnya, Hungaria telah menjadi pusat utama untuk investasi NEV dan baterai lithium Tiongkok, memposisikan dirinya sebagai gerbang strategis ke pasar Eropa.Türkiye telah memperkenalkan insentif yang murah hati untuk menarik produsen mobil Tiongkok, sementara Malaysia memanfaatkan keahlian semikonduktor Tiongkok untuk meningkatkan posisinya dalam rantai pasokan chip global.

Peningkatan industri dan produksi lokal

Investasi luar negeri Tiongkok semakin fokus pada pembentukan pusat produksi lokal daripada hanya mengandalkan pertumbuhan yang didorong oleh ekspor. Pergeseran ini sejalan dengan tujuan negara tuan rumah untuk memodernisasi industri mereka dan berintegrasi ke dalam rantai pasokan global.

Asia Tenggara, misalnya, sedang bertransisi dari basis manufaktur berbiaya rendah menjadi pusat produksi berteknologi tinggi di sektor seperti NEV dan semikonduktor.

Demikian pula, negara-negara Timur Tengah, khususnya Arab Saudi, sedang mencari kemitraan dengan Tiongkok untuk mengembangkan sektor teknologi, e-commerce, dan energi terbarukan sebagai bagian dari upaya diversifikasi ekonomi yang lebih luas.

Prospek untuk 2025

Ketika Tiongkok memasuki tahun terakhir dari Rencana Lima Tahun ke-14 pada tahun 2025, trajektori ODI akan dibentuk oleh peluang yang muncul dan tantangan yang persisten. Lanskap geopolitik yang berkembang, proteksionisme yang meningkat, dan ketidakpastian ekonomi global akan terus menguji perusahaan Tiongkok yang mencari ekspansi internasional. Namun, komitmen Tiongkok terhadap pembangunan berkualitas tinggi, inovasi teknologi, dan kemitraan ekonomi yang diperdalam di bawah BRI akan menjadi pendorong utama pertumbuhan ODI yang berkelanjutan.

Salah satu faktor paling kritis yang mempengaruhi investasi luar negeri di masa depan adalah kemampuan perusahaan Tiongkok untuk menavigasi lingkungan regulasi dan kebijakan yang semakin kompleks. Ketika ekonomi Barat memberlakukan pembatasan yang lebih besar pada investasi asing, terutama di sektor teknologi dan infrastruktur kritis, perusahaan Tiongkok perlu menyempurnakan strategi mereka, dengan fokus pada diversifikasi dan memperkuat keterlibatan dengan pasar berkembang di Asia, Afrika, Timur Tengah, dan Amerika Latin.

Pada tingkat sektoral, manufaktur maju, mobilitas, dan industri berbasis teknologi akan tetap berada di garis depan M&A luar negeri Tiongkok dan investasi greenfield. Dorongan untuk inovasi—didukung oleh kepemimpinan Tiongkok dalam klaster teknologi global—akan mendorong perusahaan untuk memprioritaskan akuisisi strategis, kolaborasi penelitian, dan ekspansi bakat di luar negeri. Selain itu, penekanan yang semakin besar pada pembangunan berkelanjutan dan infrastruktur hijau akan semakin mempercepat investasi dalam energi terbarukan, proyek ramah lingkungan, dan solusi logistik cerdas.

Terlepas dari penurunan baru-baru ini dalam aktivitas M&A luar negeri, perusahaan Tiongkok diharapkan untuk mengkalibrasi ulang pendekatan investasi internasional mereka, memanfaatkan alat keuangan yang didukung pemerintah, e-commerce lintas batas, dan platform perdagangan digital untuk memperluas jejak global mereka. Selain itu, seiring dengan pendalaman kemitraan ekonomi dengan ASEAN, Afrika, dan Timur Tengah, insentif kebijakan baru dan perjanjian perdagangan akan menciptakan jalur baru untuk investasi.

Melihat ke luar tahun 2025, strategi investasi luar negeri Tiongkok perlu menyeimbangkan ketahanan dengan adaptabilitas. Perusahaan yang sejalan dengan prioritas pembangunan nasional, meningkatkan kemandirian teknologi mereka, dan mengadopsi strategi global yang fleksibel akan berada dalam posisi terbaik untuk berkembang.