Nach dem erfolgreichen Abschluss der Pressekonferenz des Staatsrates zum Thema "ein Paket von Finanzpolitiken zur Unterstützung der Marktstabilität und Erwartungsstabilisierung" Am 7. Mai haben wir die Signale dieses Pakets von Finanzpolitiken erhalten, die hauptsächlich fünf Schlüsselbereiche abdecken: Lockerung der Geldpolitik, Durchbrüche in der Immobilienfinanzierung, Stärkung des Vertrauens in den Kapitalmarkt, finanzielle Unterstützung für den Außenhandel und die Integration von Technologie und Finanzen. Die Politiken betonen nicht nur die makroökonomische Liquiditätsunterstützung, sondern konzentrieren sich auch darauf, die mikroökonomische Vitalität des Marktes zu stimulieren.
(Quelle: http://www.scio.gov.cn/index.html)
1. Geldpolitik: "Präzise Tröpfchenbewässerung" – Zielgerichtete Finanzierung für wissenschaftlich-technologische Innovation und Lebensunterhaltkonsum
Die Volksbank von China hat genau umgesetzt zehn politische Werkzeuge, die den Fluss von Mitteln in Schlüsselbereiche der realen Wirtschaft beschleunigt. Der Markt hat positiv reagiert, wobei der A-Share Sci-Tech Innovation 50 Index um 1,8% gestiegen am selben Tag;
(Quelle: Shanxi Securities Research Institute)
- Neue Energiesektor: Spezielle Re-Darlehen unterstützen führende Unternehmen bei technologischen Durchbrüchen. Zum Beispiel hat CATL (Contemporary Amperex Technology Co., Ltd.) öffentlich bekannt gegeben, dass es ein Darlehen von 3 Milliarden Yuan erhalten hat, um in die Forschung und Entwicklung von Festkörperbatterien zu investieren, wodurch der Bauzyklus der Massenproduktionslinie um 30% verkürzt wird;
- Pflegedienste für ältere Menschen: Strukturelle Werkzeuge leiten das Sinken von Kreditressourcen. Die neu hinzugefügten Gemeinschaftsdienststellen auf der "Yinian" (Pflege für ältere Menschen) Plattform von Meituan haben Unterstützung durch kostengünstige Mittel erhalten, wobei die wöchentlichen Serviceaufträge um über 120% gestiegen sind;
- Mikro- und kleine Einheiten: Die Re-Darlehenspolitik zur Unterstützung der Landwirtschaft und von Kleinstunternehmen hat die Finanzierungskosten gesenkt. Die Zhejiang E-Commerce Bank hat über 1 Million ländliche Haushalte durch Satelliten-Fernerkundungs-Risikokontrolltechnologie abgedeckt, und ihr 3-Minuten-Schnellkredit-Auszahlungsmodell wurde in die Sammlung digitaler inklusiver Finanzfälle des Ministeriums für Landwirtschaft und ländliche Angelegenheiten aufgenommen.
(Quelle: Wind Infomation)
2. Immobilienfinanzierung: "Durchbrechen der Sackgasse für die Wiedergeburt" – Erweiterung des Umfangs der "Sicherstellung der Wohnungsbereitstellung" und Erforschung der Bestandsumwandlung
Die Nationale Finanzaufsichtsbehörde erklärte klar: Der Umfang von "Garantie der Wohnungsbereitstellung" White-List-Darlehen werden erweitert auf 6,7 Billionen Yuan, die den Bau von 16 Millionen Wohneinheiten abdecken; die Managementregeln für Entwicklungskredite und städtische Erneuerungskredite werden optimiert, und der Aufbau eines Koordinierungsmechanismus für die Immobilienfinanzierung wird beschleunigt.
Getrieben von den Politiken stieg das Emissionsvolumen inländischer Anleihen der 50 größten Immobilienunternehmen im April um 25% im Vergleich zum Vormonat. Unternehmen wie China Vanke und Greentown China haben die erste Charge von Genehmigungen für städtische Erneuerungsdarlehen. Auf lokaler Ebene hat Zhengzhou ein Pilotprojekt gestartet "Trade-In"-Modell, bei dem staatliche Unternehmen gebrauchte Häuser kaufen und in Sozialwohnungen umwandeln. Über 2.000 Einheiten des Bestands wurden in zwei Monaten abgebaut, was neue Ideen zur Lösung von Bestandsrisiken bietet. Allerdings hat sich die Branchendifferenzierung verschärft, und einige kleine und mittlere Immobilienunternehmen stehen weiterhin unter Liquiditätsdruck, sodass die Wirkung der Politik weiter beobachtet werden muss.
(Quelle: Kaiyuan Securities Research Institute)
3. Kapitalmarkt: "Langfristige Gelder betreten den Markt" – Versicherungsfonds erhöhen Investitionen und durchbrechen die Reform der öffentlichen Fonds
Die China Securities Regulatory Commission (CSRC) schlug vor: Zusätzliche 60 Milliarden Yuan Ein Pilotkontingent für langfristige Investitionen von Versicherungsgeldern wird hinzugefügt, und der Aktienanlagerisikofaktor wird um 10% reduziert; der Aktionsplan zur Förderung der qualitativ hochwertigen Entwicklung von Publikumsfonds wird ausgegeben, Einführung eines Mechanismus für schwankende Verwaltungsgebühren und die Einbeziehung der Gewinne und Verluste der Anleger in die Bewertung.
China Life hat kürzlich seine Beteiligungen an zentralen UnternehmensETFs (Exchange-Traded Funds) um mehr als 5 Milliarden Yuan erhöht, mit Schwerpunkt auf der Zuweisung an die Sektoren neue Energien und Halbleiter. Die Reform der Publikumsfonds schreitet gleichzeitig voran. Die Erstanmeldung von "leistungsabhängigen" Fonds (eine Art Produkt mit variablem Zinssatz) überstieg 2 Milliarden Yuan. Das Design der Verknüpfung von Verwaltungsgebühren mit Benchmark-Renditen hat das Modell "garantiertes Einkommen unabhängig von der Leistung" umgekehrt. Unter der Politik-Kombination wurde die Stabilität des Kapitalmarktes verbessert, aber das Phänomen, dass Privatanleger dem Trend folgen, um zu spekulieren, muss weiterhin wachsam beobachtet werden.
(Quelle: CMB International)
4. Außenhandelsfinanzierung: "Aufgerüstete Begleitung" – Von der Kreditversicherung zur digitalen Ermächtigung
Die Nationale Finanzaufsichtsbehörde betonte: Optimierung der Exportkreditversicherung, Stärkung der "ein Unternehmen, eine Politik" Unterstützung für Unternehmen, die von Zollschocks betroffen sind, und Unterstützung beim Bau von Überseelagern für grenzüberschreitenden E-Commerce.
Auf der Unternehmensseite: SHEIN hat eine "Marken-Going-Global-Versicherung" in Zusammenarbeit mit der China Export & Credit Insurance Corporation (Sinosure) eingeführt, die das Risiko von Logistikverweigerungen in 150 Ländern abdeckt; der Yiwu-Kleinwarenmarkt hat auf das grenzüberschreitende Zahlungssystem zugegriffen, und 30% seiner Exportaufträge im April wurden über "Ein-Klick-Steuerrückerstattung," abgewickelt, was die Effizienz um 50% erhöht. Auf regionaler Ebene wird die Dividende der Zollsenkung unter den RCEP (Regional Comprehensive Economic Partnership) Mitgliedsländern weiterhin freigesetzt, und die Bestellungen aus dem südostasiatischen Markt sind im Jahresvergleich um 18% gestiegen, was den Resonanzeffekt von Politik und Markt hervorhebt.
(Quelle: Myguide Wertpapiere)
5. Technologiefinanzierung: "Ökologische Integration" – Von der Anleihegarantie zur Risikoteilung
Auf der Pressekonferenz gaben die People's Bank of China und die Nationale Finanzaufsichtsbehörde gemeinsam bekannt: Die Schaffung eines "Werkzeugs zur Risikoteilung von Wissenschafts- und Technologieinnovationsanleihen" zur Unterstützung von Wissenschafts- und Technologieunternehmen bei der Ausgabe von Anleihen durch Rückdarlehen und Garantie-Mechanismen; die Erweiterung des Pilotprojekts für Wissenschafts- und Technologieversicherungen zur Verbesserung der Risikodeckung für F&E-Unterbrechungen und geistige Eigentumsrechte.
PICC Property and Casualty hat eine "F&E-Unterbrechungsversicherung," die das Risiko von Lithografiemaschinenausfällen in der Chipfertigung abdeckt, mit einem maximalen Versicherungsbetrag von 1 Milliarde Yuan pro Projekt. Fälle technologischer Integration sind gleichzeitig aufgetreten: Huawei hat mit der SPD Bank kooperiert, um "AI-Lieferkettenfinanzierung" einzuführen, wodurch die Effizienz der Kreditgenehmigung um 80% gesteigert wurde; Ant Chain hat eine grenzüberschreitende Handels-Blockchain-Plattform eingeführt, die den Abwicklungszyklus auf 3 Stunden verkürzt. Angetrieben von politischen Maßnahmen nimmt das "zweiseitige Ermächtigungs"-Ökosystem von Technologie und Finanzen in beschleunigtem Tempo Gestalt an.
Die Wirksamkeit der Politik muss durch "Marktresonanz" überprüft werden
Diese Politik-Kombination berücksichtigt sowohl die kurzfristige Stabilisierung der Erwartungen als auch die langfristige strukturelle Anpassung, aber ihre Wirkung hängt immer noch von der Beobachtung der Kapitalflüsse und der Reaktion der Marktteilnehmer ab.
